L’Autorité des marchés financiers (AMF) revoit sa façon de diffuser le portrait annuel des institutions financières qu’elle encadre. Exit le rapport unique : le régulateur publie désormais une série de documents thématiques qui présentent, secteur par secteur, les principaux indicateurs financiers et les données les plus récentes.
Le portrait couvre cinq secteurs, soit :
- l’assurance,
- les coopératives de services financiers,
- les sociétés de fiducie et d’épargne,
- les agents d’évaluation du crédit,
- les modifications apportées aux autorisations d’exercice au cours de l’année.
« Les résultats témoignent de la résilience, de la solidité et de l’efficacité de l’encadrement du secteur financier québécois, le tout au bénéfice du traitement équitable des clients », estime Patrick Déry, surintendant des institutions financières de l’AMF.
Les données financières détaillées des institutions encadrées sont par ailleurs désormais accessibles sur la plateforme Données Québec, une initiative que l’AMF présente comme un moyen d’en faciliter l’accès et l’analyse.
Assurance : une industrie en bonne santé
Selon l’AMF, l’ensemble de l’industrie de l’assurance de personnes a enregistré de très bons résultats en 2025.
Au 31 décembre 2025, 72 assureurs étaient autorisés à exercer en assurance de personnes au Québec. Bien qu’ils ne représentent qu’un peu plus de 16 % de ces joueurs, les assureurs à charte québécoise continuent de dominer le marché avec 57,7 % des primes directes souscrites, une part toutefois en léger recul de 1,5 point par rapport à 2024 au profit des assureurs canadiens, qui progressent à 41,5 %.
Leur situation financière demeure également solide. Les assureurs québécois affichent un ratio total de capital moyen de 137 %, bien au-delà du seuil minimal de 90 % exigé par l’AMF. Leur rendement des capitaux propres atteint 16,9 %, comparativement à 10,6 % pour l’ensemble de l’industrie.
Au chapitre des parts de marché, iA Groupe financier demeure le chef de file avec 23,9 % du marché, en recul par rapport à 26,9 % en 2024, devancé de peu par Beneva, dont la part bondit à 17,6 % contre 14,8 % un an plus tôt. Suivent le Mouvement Desjardins (13,8 %) et Sun Life (13,4 %). Les bénéfices nets de l’industrie ont atteint 16,4 milliards de dollars, en hausse de 5,1 % sur un an.
Les primes directes souscrites au Québec ont augmenté de 5,5 % en 2025. Cette progression provient toutefois davantage des assureurs canadiens, dont les primes ont bondi de 9,5 %, alors que la croissance des assureurs québécois s’établit à 2,9 %.
L’analyse sectorielle montre que les assureurs québécois conservent une position dominante dans plusieurs segments du marché. Ils contrôlent notamment 61,3 % du marché de l’assurance vie collective. Leur domination est encore plus marquée dans les rentes individuelles, où leur part atteint 92,4 %, ainsi que dans les rentes collectives (53,1 %). Ils sont également en tête en assurance accidents et maladie, tant pour les produits individuels (51 %) que collectifs (59,9 %).
Les assureurs canadiens demeurent toutefois les principaux acteurs en assurance vie individuelle, avec 68,4 % du marché.
Coopératives financières : des excédents records pour Desjardins
Le Mouvement Desjardins a poursuivi sur sa lancée en 2025 en enregistrant des excédents records de 3,8 milliards de dollars (G$) et une croissance de la plupart de ses principaux indicateurs financiers. Le secteur « Particuliers et entreprises » a généré 1,9 G$ de ces excédents, tandis que le secteur de l’assurance de dommages y a contribué à hauteur de 1,1 G$.
La rentabilité s’est également améliorée. Le rendement des capitaux propres est passé de 9,0 % à 9,3 %, alors que le ratio d’efficience s’est établi à 69,8 %, en amélioration par rapport à 70,8 % l’année précédente. La marge nette d’intérêts est demeurée stable à 2,66 %.
La croissance des activités se reflète dans le bilan financier. L’actif a franchi pour la première fois le seuil des 510 G$, une hausse principalement attribuable à une augmentation de 25,1 G$ des prêts nets des provisions pour pertes de crédit.
Le portefeuille de prêts a lui aussi poursuivi sa progression, en hausse de 8,6 % par rapport à 2024. Les prêts hypothécaires consentis aux particuliers demeurent de loin la principale composante du portefeuille et représentent 47,8 % de l’ensemble des prêts.
Le passif et les capitaux propres ont augmenté au même rythme que l’actif, soit 8,3 %. Cette progression s’explique notamment par une hausse de plus de 28 G$ des dépôts, qui atteignent 329,5 G$ à la fin de l’exercice. Les capitaux propres ont également continué de croître, ce qui contribue au renforcement de la solidité financière du Mouvement.
Le revenu total du Mouvement Desjardins a atteint 16,3 G$ en 2025, soit une progression de 10,9 % par rapport à l’année précédente. Cette croissance reflète à la fois la hausse des revenus nets d’intérêts et l’augmentation des revenus provenant des activités d’assurance et des autres secteurs d’activité.
Le secteur des coopératives de services financiers, composé presque exclusivement du réseau Desjardins, comptait 200 entités en activité au 31 décembre 2025, dont 198 caisses du Mouvement Desjardins, auxquelles s’ajoutent la Fédération des caisses Desjardins du Québec et la Caisse Ma Financière Prêts et Placements.
Sociétés de fiducie et d’épargne : des trajectoires divergentes
Le Québec comptait 38 sociétés de fiducie autorisées à exercer au 31 décembre 2025, dont 22 pouvaient solliciter et recevoir des dépôts du public, ainsi que six sociétés d’épargne, toutes habilitées à recevoir des dépôts.
Les deux types d’institutions affichent des trajectoires opposées. Les sociétés de fiducie ont vu leurs bénéfices croître de 14,3 % pour atteindre 1,8 G$, et leur actif total progresser de 9,6 % à 249,1 G$. Une croissance principalement attribuable à huit sociétés qui concentrent à elles seules 76,1 % des actifs du secteur.
Les sociétés d’épargne, à l’inverse, ont vu leurs bénéfices reculer de 4 % à 1,7 G$ et leur actif diminuer légèrement (-0,6 %) à 313,7 G$, un secteur où trois grandes sociétés dominent avec 95,2 % des actifs.
Finalement, le bénéfice net combiné des sociétés de fiducie et d’épargne (SFSE) a progressé de 4,7 % pour atteindre 3,53 G$. Les biens sous administration et sous gestion de l’ensemble du secteur ont pour leur part bondi de 13,8 % pour dépasser 10 500 G$ à l’échelle canadienne.
Agents d’évaluation du crédit : moins de demandes, mais plus de plaintes
Deux agents d’évaluation du crédit sont désignés par l’AMF depuis 2021, soit Equifax Canada et TransUnion. En 2025, le nombre total de demandes de protection formulées par les consommateurs a diminué de 6,5 % pour s’établir à un peu plus de 2,5 millions, notamment en raison d’un recul des consultations de cote de crédit par téléphone (-13,5 %) et par Internet (-7,5 %).
À l’inverse, les demandes de gel de sécurité ont bondi de 12,3 % pour atteindre 154 525.
L’AMF signale toutefois une augmentation notable des plaintes et signalements visant les pratiques des agents d’évaluation du crédit par rapport à 2024. Les principaux motifs concernent la difficulté d’accéder gratuitement à certains droits par le site Web plutôt que par des forfaits payants, des enjeux de remboursement, ainsi que des difficultés à joindre les agents ou à obtenir une prise en charge lors de demandes de correction de dossiers de crédit inexacts.
Le régulateur affirme vouloir renforcer ses travaux pour faciliter l’accès aux mesures de protection des consommateurs.
De nouveaux joueurs
L’AMF a reçu 79 demandes liées aux autorisations d’exercice des institutions financières au Québec en 2025, incluant de nouvelles autorisations, des révocations volontaires et des demandes de modification de statuts juridiques.
Parmi les faits marquants, la Société de Fiducie Community a obtenu une nouvelle autorisation d’exercer, tandis que quatre nouveaux assureurs ont été autorisés, soit Assurance Green Shield Canada, La Compagnie d’Assurance Gore, Markel Compagnie d’Assurance internationale et Alan CA.
Cinq autorisations d’exercer l’activité d’assureur ont par ailleurs été révoquées, notamment celles du Bouclier vert du Canada et de la Compagnie d’assurance du Québec.
Le réseau Desjardins a également poursuivi sa consolidation, avec plusieurs fusions de caisses régionales, dont celles de la Manicouagan, des Îles-de-la-Madeleine et de la Chute-Montmorency–Île-d’Orléans.
Du côté des assureurs, Intact Compagnie d’assurance a fusionné avec Western Assurance Company, tandis que Promutuel Alta, société mutuelle d’assurance générale, est née de la fusion de Promutuelle Horizon Ouest et de Promutuel Boréale.
Au 31 décembre 2025, l’AMF supervisait 468 institutions financières et agents d’évaluation du crédit.