La société à l’origine de la populaire application commerciale américaine de courtage Robinhood devra payer 65 millions de dollars américains (M$ US) au régulateur. Des allégations selon lesquelles son commerce « sans commission » a en fait coûté aux investisseurs des millions de dollars en mauvaises exécutions sont à l’origine du litige.
La Securities and Exchange Commission (SEC) accuse Robinhood Financial d’avoir violé les règles relatives aux valeurs mobilières en omettant à plusieurs reprises de divulguer qu’elle reçoit des paiements pour le flux d’ordres, en plus de ne pas avoir respecté ses obligations de « meilleure exécution ».
Selon l’ordonnance de la SEC, la société a pu offrir des opérations sans commission à ses clients « en grande partie grâce à son honoraire exceptionnellement élevé pour les flux d’ordres », ce qui a entraîné l’exécution d’ordres à des prix inférieurs.
La SEC a toutefois constaté que la mauvaise tarification des transactions a coûté aux clients un total de 34,1 M$ US, même en tenant compte de l’absence de commissions sur les transactions.
« Robinhood a fourni des informations trompeuses aux clients sur les coûts réels liés au choix de négocier avec la société, a affirmé Stephanie Avakian, directrice de la division de l’application des règles de la SEC, dans une déclaration. Les sociétés de courtage ne peuvent pas tromper les clients sur la qualité d’exécution des ordres. »
La société a accepté de payer 65 M$ US pour régler les frais, sans admettre ou nier les conclusions de la SEC.
Dans le cadre de ce règlement, elle a également accepté d’engager un consultant indépendant pour revoir ses politiques concernant le paiement du flux d’ordres, la meilleure exécution et la divulgation aux clients.
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« Le règlement concerne des pratiques passées qui ne reflètent pas la société Robinhood d’aujourd’hui », a déclaré Dan Gallagher, le directeur juridique de ladite firme, dans une déclaration.
Le cabinet a également déclaré avoir depuis « considérablement amélioré ses processus de meilleure exécution » et avoir « établi des relations avec d’autres teneurs de marché pour améliorer la qualité du processus d’exécution ».
« Il y a beaucoup de nouvelles entreprises qui cherchent à exploiter la puissance de la technologie pour offrir aux gens d’autres moyens d’investir leur argent. Mais l’innovation n’annule pas la responsabilité en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières », a souligné Erin Schneider, directeur du bureau de la SEC à San Francisco, dans un communiqué.
Le 16 décembre, le secrétaire du Massachusetts, William Galvin, a également accusé Robinhood d’avoir violé la loi de l’État afin de recruter agressivement des clients en utilisant des tactiques de « gamification » pour encourager les transactions répétitives, et d’avoir violé les normes fiduciaires en encourageant les transactions risquées et inadaptées, entre autres allégations.
Ces allégations n’ont pas encore été prouvées, et la société a indiqué avoir l’intention de contester ces accusations.
« Nous ne sommes pas d’accord avec les allégations contenues dans la plainte de la Massachusetts Securities Division et nous avons l’intention de nous défendre vigoureusement », a déclaré la société dans une déclaration.