En effet, depuis le début de 2018, août arrive au premier rang des mois qui affichent le plus de ventes nettes, devant les ventes nettes de 2,99 G$ de février, selon les données de l’Association canadienne des FNB (ACFNB).
En août, les ventes nettes de FNB d’actions canadiennes ont été les plus élevées par rapport aux autres mois de l’année, selon une analyse de la Financière Banque Nationale (FBN). Uniquement en août, il s’est vendu 1,3 G$ de ce type de FNB par rapport à 2,3 G$ de ventes nettes de FNB d’actions canadiennes pour les huit premiers mois de 2018.
Sur le plan des titres à revenu fixe, les nouveaux actifs d’août ont été distribués parmi une vaste gamme de produits et de catégories, bien que les ventes nettes d’obligations de sociétés aient obtenu des ventes plus élevées par rapport aux autres types d’obligations.
La Financière Banque Nationale révèle également que la part du lion des ventes de FNB de titres à revenu fixe d’août était dans des FNB dont l’échéance est à court terme ou à très court terme. « Cela met en évidence qu’une possible hausse des taux d’intérêt est une préoccupation de la part des détenteurs de FNB », lit-on dans une analyse de la FBN.
En vogue, les FNB à faibles frais
Les ventes nettes enregistrées de janvier à la fin d’août confirment encore une fois l’intérêt des investisseurs à l’égard des actions. Cette catégorie d’actif a représenté 74,1 % des 14,5 G$ de ventes nettes observées durant cette période. Les FNB d’actions américaines ont été le type d’actif qui a le plus intéressé les acheteurs de FNB.
Abonnez-vous à Focus FNB, notre infolettre thématique sur les fonds négociés en Bourse (FNB).
Sur le plan des FNB de titres à revenu fixe, les ventes nettes depuis janvier montrent que les nouveaux actifs se répartissent de manière égale dans trois types de FNB suivants, d’après une analyse de la FBN : « 1) des produits à faible coût qui donne une exposition large et pure à un indice; 2) des actions privilégiées, principalement gérées activement, et 3) des FNB d’obligations étrangères ou « mondiales », dont plusieurs d’entre eux sont aussi actifs. »
Les FNB à gestion passive et à faible coût dominent le classement des ventes nettes de FNB depuis le début de l’année, constatent par ailleurs les analystes de la FBN : « Si on met de côté la popularité du ZWP (FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de dividendes élevés de sociétés européennes), les produits qui ont été les meilleurs vendeurs, comme ZCN, ZSP et VCN, facturent tous moins que 10 points de base comme ratio des frais de gestion (RFG). »
« Il est intéressant de noter que malgré la course apparente vers un RFG nul, certains FNB à prix plus élevés arrivent toujours à attirer des actifs. C’est le cas par exemple pour des produits offerts par des marques réputées pour leur gestion active (par exemple PIMCO), ou un sous-secteur de niche du marché qui intéresse plusieurs, comme le Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF (HMMJ) », lit-on dans l’analyse.
Les portefeuilles Vanguard suscitent de l’intérêt
Un autre fait intéressant, que nous apprennent les récentes ventes nettes, est l’engouement pour les portefeuilles de FNB offert par Vanguard.
Les trois portefeuilles VGRO, VBAL et VCNS figurent parmi les 11 produits lancés en 2018 qui avaient le plus d’actif sous gestion à la fin d’août. Ce trio avait un actif géré cumulatif de 724 M$ à ce moment. Notons que les 25 plus importants FNB en termes d’actifs qui ont été lancés en 2018 avaient un actif géré cumulatif de 3,6 G$
Caleb Jean, analyste aux investissements chez Valeurs mobilières Desjardins, donnait récemment son avis sur l’émergence des portefeuilles de FNB dans l’article à lire intitulé Lumière sur l’émergence des FNB équilibrés.