Dans le Financial Post, Dan Rosenberg soutenait récemment que les investisseurs devraient se mettre à l’abri du risque plus tôt que tard, en raison des nombreux nuages noirs qui s’accumulent au-dessus des marchés boursiers. Voici quelques-uns des signes qui, selon lui, annoncent des temps troubles.
- Les tarifs
D’abord Donald Trump, bien sûr. Dan Rosenberg rappelle que chaque fois que le président américain impose des tarifs au commerce international, les marchés chutent. Ce fut le cas au début 2018, puis à nouveau en septembre 2018, alors que les marchés avaient perdu près de 20 % de leur valeur et en mai dernier (le S&P 500 avait baissé de 6,6 %).
Voici que le président américain menace d’imposer des tarifs plus élevés sur des importations chinoises d’une valeur de 300 milliards $US. Une telle initiative ferait grimper le prix de produits que les consommateurs américains achètent au quotidien. L’économie américaine pourrait donc en pâtir, tout comme l’économie chinoise
- La Chine
Il faut être deux pour danser le tango et la Chine n’entend pas laisser Donald Trump mener le bal tout seul. Si les États-Unis imposent ou augmentent de nouveaux les tarifs sur les produits chinois, la Chine pourrait riposter à sa manière. Elle pourrait par exemple interdire le tourisme de ses citoyens vers notre voisin du Sud, comme c’est déjà le cas à Taïwan. Elle pourrait harceler les entreprises américaines installées sur son territoire en multipliant les contrôles et les refus de permis et en provoquant sciemment des délais de livraison. Elle pourrait aussi décréter un boycott des produits américains. Elle ne manque pas d’options.
- L’économie américaine tire la langue
Dan Rosenberg rappelle que l’économie américaine montre de sérieux signes d’essoufflement. La baisse des dépenses dans la construction en juin et la chute de l’indice de production manufacturière en juillet, de même que la réduction de la longueur moyenne des semaines de travail et des heures de production des usines en témoignent.
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