En juillet, les fonds négociés en Bourse (FNB) canadiens ont enregistré 2,3 milliards de dollars (G$) de créations nettes. Celles-ci sont significatives, mais les plus faibles créations nettes mensuelles depuis neuf mois. Avec cet ajout, les FNB canadiens passent la barre des 32 G$ de nouveaux actifs depuis le début 2021, d’après une compilation de Banque Nationale Marchés financiers.
Comme les autres mois depuis le début de l’année, ce sont surtout les FNB d’actions qui ont bénéficié de ces apports de capitaux. Ils ont ainsi attiré plus de 80 % des créations nettes en juillet, soit 1,9 G$. Les secteurs cycliques (finance, technologie) et les secteurs défensifs (énergie, matériaux et services publics) ont tous deux accueilli des capitaux entrants, reflétant les opinions mitigées des investisseurs sur le marché, lit-on dans le rapport de Banque Nationale Marchés financiers.
Les FNB d’actions internationales ont été les plus populaires avec 907 M$ de créations nettes, suivis par les FNB d’actions américaines (511 M$), eux-mêmes talonnés par les FNB d’actions canadiennes (504 M$).
Les FNB indiciels qui suivent des marchés étendus ont enregistré 1,1 G$ de créations nettes, réparties entre le Canada, les États-Unis et les régions du monde. Il est intéressant de noter que ce mois-ci les FNB d’actions à faible volatilité ont finalement affiché des créations nettes (71 M$) après une série de rachats nets de 14 mois consécutifs. Ce revirement pourrait s’expliquer par la performance de ces fonds. Alors qu’ils étaient à la traîne des indices boursiers généraux tout au long du rebond du marché l’année dernière, ils ont réussi à suivre les indices de référence généraux depuis le début de l’année, remarquent les experts de Banque Nationale Marchés financiers.
Peu des demandes pour les FNB de titres à revenu fixe
À l’inverse, les FNB de titres à revenu fixe ont enregistré un rare mois de sorties avec des rachats nets de 143 M$ en raison d’un rachat institutionnel apparent en provenance du iShares Global Government Bond Index ETF CAD Hedged (XGGB), un FNB d’obligations gouvernementales. Ce fonds a ainsi enregistré des rachats nets de 1,1 G$, soit le plus gros montant de rachats nets du mois de juillet. En comparaison, le deuxième fonds ayant enregistré le plus de rachats nets, soit le BMO Long Federal Bond Index ETF, a enregistré des rachats nets de 159 M$.
Le XGGB a accumulé des actifs importants l’année dernière après qu’iShares a annoncé que ses frais seraient réduits de 35 à 20 points de base par an, mais l’investisseur institutionnel qui l’a adopté pourrait maintenant chercher du rendement ailleurs, analysent les experts de Banque Nationale Marchés financiers.
Les FNB qui offrent une alternative à l’argent liquide (compte à intérêt élevé) ont, quant à eux, fait un retour en force avec des flux mensuels de 352 M$ en juillet. Le Horizons Cash Maximizer ETF (HSV) est ainsi le deuxième fonds ayant enregistré le plus de créations nettes avec 245 M$.
Les créations nettes des FNB de cryptoactifs ont été plutôt stables sur le mois avec des flux de 23 M$, un petit montant comparé aux créations nettes d’il y a seulement quelques mois. En avril, cette catégorie avait ainsi enregistré, à elle seule, des créations nettes de plus de 1,3 G$.
Flux par fournisseur et nouveaux lancements
En juillet, BMO, Vanguard et Horizons ont été les fournisseurs ayant enregistré les plus gros apports de capitaux, avec respectivement 679 M$, 696 M$ et 349 M$. RBC iShares a enregistré des rachats nets de 192 M$, principalement en raison du XGGB. Ce rachat net a toutefois été compensé par des créations nettes importantes dans d’autres fonds RBC, notamment le iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF (242 M$), le iShares Core Canadian Short Term Corporate Bond Index ETF (143 M$) et le iShares S&P/TSX Capped Energy Index ETF (70 M$).
La Banque Scotia a bénéficié du pourcentage de flux le plus élevé (sur la base de l’actif initial), soit 18 %, en raison des créations dans sa gamme relativement nouvelle de FNB indiciels passifs.
Depuis le début de l’année, les trois principaux fournisseurs, RBC iShares, BMO et Vanguard, représentent 50,2 % du total des créations nettes de FNB canadiens. En effet, de janvier à juillet 2021, ils affichent des apports nets de 4,5 G$, 6,2 G$ et 5,4 G$ respectivement, sur un total de 32,05 G$.
En juillet, on compte 22 lancements de produits, dont le thème dominant a été l’ESG (environnement, social et gouvernance), Franklin Templeton, CI et CIBC ayant tous lancé des FNB lié au thème ESG.