Actions américaines : BMO s'attend à une hausse de 10 %
22.02.2012 - 12:46 - Finance et Investissement
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Encouragé par une amélioration de l'économie américaine, Jack Ablin, chef des placements, BMO Banque privée Harris (É.-U.) anticipe que les actions américaines afficheront des rendements légèrement supérieurs à 10 % en 2012.
Dans une nouvelle étude, BMO Banque privée Harris note que les indicateurs économiques se sont améliorés au sud de la frontière : « Le PIB réel du pays a crû de 2,8 % au quatrième trimestre de 2011, ce qui porte à 1,7 % le taux de croissance pour l'ensemble de l'année. Les compressions soutenues des dépenses publiques ont plombé la croissance au quatrième trimestre, mais les dépenses des consommateurs et des entreprises ont augmenté. » De plus, le taux de chômage a baissé à 8,3 %.
La croissance du PIB de ce pays pourrait s'établir entre 2 et 2,25 % en 2012. La croissance positive de l'économie mondiale, à l'exception de la zone euro qui tombera en récession en 2012, devrait soutenir les marchés boursiers, selon l'institution financière. « Nous prévoyons une modeste croissance des bénéfices des sociétés de l'indice S&P 500, et les ratios cours/bénéfice devraient rester à leurs niveaux actuels ou s'établir légèrement au-dessus, ce qui serait accueilli favorablement par les marchés boursiers. Le marché boursier canadien pourrait aussi enregistrer des gains modestes, si les prix des produits de base restent à leurs niveaux actuels ou augmentent légèrement », lit-on dans l'étude.
L'aggravation possible de la crise du crédit dans la zone euro ainsi qu'un défaut de paiement dans la zone euro demeurent toutefois un risque majeur pour le système financier, selon Paul Taylor, chef des placements, BMO Banque privée Harris (Canada) : « L'enjeu principal pour les marchés de capitaux est toujours la zone euro, et la façon de résoudre les problèmes qu'elle éprouve actuellement. » L'institution financière anticipe donc d'accroître la pondération des actions dans les portefeuilles des clients.
Quant aux titres à revenus fixes, BMO prévoit que les rendements des obligations seront positifs en 2012, mais plus faibles que ceux des actions. « Les taux obligataires devraient aussi rester à leurs niveaux actuels ou baisser légèrement, et nous croyons que les taux à court terme resteront stables », apprend-on dans le document.
La Banque du Canada pourrait abaisser son taux directeur cette année, si les statistiques économiques sont très décevantes. La Réserve fédérale américaine entend conserver un taux directeur peu élevé jusqu'en 2014. « Il est possible que les taux à long terme augmentent modestement cette année. Dans un contexte de taux à court terme relativement stables, l'augmentation des taux à long terme provoquerait l'accentuation de la pente des taux obligataires, ce qui avantagerait les titres à moyen terme », indique l'étude.
BMO Banque privée Harris prévoit ainsi augmenter la pondération des obligations à moyen terme et privilégie les titres d'émetteurs dont la cote de solvabilité est élevée.
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