Accumulation de capital retraite, doit-on se limiter à parler d’argent?

2) établissement du projet de retraite (âge visé, style de vie, etc.);

3) projection du coût de vie à la retraite (les besoins);

4) projection des sources de revenus de retraite récurrentes;

5) projection des soldes actuels d’épargne et du rythme actuel d’épargne;

6) analyse des revenus globaux à la retraite (les moyens);

7) identification, s’il y a lieu, d’un manque à gagner (est-ce que les besoins surpassent les moyens?);

8) évaluation du capital requis pour financer ce manque à gagner;

9) évaluation de la faisabilité du projet de retraite.

On notera que la seconde étape consiste notamment à visualiser à quoi pourrait idéalement ressembler cette retraite (Voyages, implication bénévole, retraite active ou axée sur le repos, etc.). Il s’agira, au terme de ce processus, de pouvoir quantifier le capital retraite qui sera nécessaire d’accumuler sous différentes formes. Mais ce capital financier est-il le seul qu’on devrait considérer?

On remarquera que les considérations qui suivent s’écartent des éléments habituellement présentés ici mais s’approchent plus de la finance comportementale et découlent plus de mes propres observations au fil des ans avec ma clientèle, observations présentées sans aucune prétention.

Accumuler d’autres types de capital

Le Capital financier évoqué ci-devant sera évidemment d’une immense importance, toutefois l’accumulation d’autres types de capital alternatifs ne devrait probablement pas être ignorée. Les deux premiers types de capital alternatifs sont liés à l’état de santé du particulier :

Capital-vie: Directement lié à l’espérance de vie, le Capital-vie représente essentiellement le temps qu’il nous reste, statistiquement, à vivre… et à financer! Une part significative de cette espérance de vie n’est pas sous notre contrôle. Toutefois, au congrès 2020 de l’IQPF, je présentais les résultats d’une étude¹ qui montre que des comportements tels le tabagisme, la sédentarité et la consommation abusive d’alcool, notamment, peuvent ajouter ou retrancher plusieurs années à cette espérance de vie. Des comportements positifs, adoptés avant la retraite, peuvent donc augmenter ce Capital-vie.

Présenté autrement, arriver à la retraite avec un Capital-financier important mais un Capital-vie modeste impliquera peut-être avoir fourni des efforts d’épargne qui vont finalement bénéficier à d’autres!

Capital-santé: La chronique d’août 2020 présentait les nuances entre l’Espérance de vie (EV) et l’Espérance de vie ajustée sur la santé (EVAS). On y constatait qu’arrivé à 65 ans, sur les années restant à vivre pour un homme, en moyenne, 25% seraient des années en mauvaise santé, pour une femme de 65 ans, on parle de plus de 30% des années restantes qui pourraient être, en moyenne, des années en mauvaise santé. Ici aussi, des comportements positifs, adoptés avant la retraite, peuvent donc augmenter ce Capital-santé.

Présenté autrement, arriver à la retraite avec un Capital-financier important mais un Capital-santé modeste impliquera peut-être avoir les moyens de ses rêves sans avoir la capacité de les réaliser du moins après un certain âge!

Capital-expérience: Ce capital représente essentiellement la somme des expériences positives que le particulier aura vécues durant sa vie. Contrairement aux deux premiers types de capital alternatifs présentés, le Capital-expérience continue fréquemment à croitre durant la retraite. Toutefois le fait d’avoir négligé ce Capital-expérience au fil des ans pourrait impliquer que le particulier manquera éventuellement de temps (ou d’années en santé) pour accomplir ses rêves.

Présenté autrement, si un particulier a des regrets au moment de quitter ce bas monde, une des causes possibles pourrait être un Capital-expérience modeste.

Capital-legacy: Ce capital, qui pourrait aussi s’appeler le capital-héritage, représente essentiellement ce que l’on va laisser comme empreinte dans ce monde. On ne réfère pas ici à l’héritage au sens financier du terme mais plutôt à la somme des impacts positifs sur les autres qu’on aura eu au cours de notre vie. Tout comme le Capital-expérience présenté ci-devant, le Capital-legacy peut continuer à croitre durant la retraite.

Présenté autrement, ce Capital-legacy représente la somme des souvenirs positifs qu’on laissera en ce bas monde.

En utilisant ma propre clientèle comme bassin d’observations, je constate que les particuliers accordent de plus en plus d’importance aux deux derniers types de capital alternatif à mesure qu’ils avancent en âge.

En conclusion

Ces types de capital alternatifs n’auront évidemment pas tous la même valeur aux yeux des particuliers mais il semble pertinent de présenter ces concepts à nos clients!

1- Source : Manuel, D.G., R. Perez, C. Bennett, et coll. 2012. Sept années de plus : Incidence du tabagisme, de la consommation d’alcool, de l’alimentation, de l’activité physique et du stress sur la santé et l’espérance de vie en Ontario. Rapport de l’IRSS/SPO. Toronto. Institut de recherche en services de santé et Santé publique Ontario. p. 25.

Martin Dupras, a.s.a., Pl.Fin., M.Fisc, ASC
Fellow de l’IQPF
ConFor financiers inc.
Février 2021