Les fonds négociés en Bourse (FNB) canadiens ont subi un rare mois de sorties de fonds. Ces dernières s’élèvent ainsi à 682 millions de dollars (M$), d’après une compilation de Banque Nationale Marchés financiers. Il s’agit du premier mois de sorties nettes depuis trois ans et le plus important depuis neuf ans!
Alors que le mois de juin a été excellent pour les FNB de titres à revenu fixe, qui ont enregistré des créations nettes de 2,08 G$, un record depuis le début de l’année, ce résultat a été miné par les ventes nettes enregistrées par les FNB d’actions et les FNB de cryptomonnaies.
Les FNB d’actions ont ainsi enregistré des ventes nettes de 2,23 G$. Ces dernières proviennent d’une combinaison de produits passifs de suivi d’indices pondérés en fonction de la capitalisation pour le Canada et les États-Unis, en plus de certains FNB multifactoriels pour les mêmes régions. Résultat : les FNB d’actions canadiennes et de FNB d’actions américaines ont enregistré des ventes nettes de, respectivement, 1,28 G$ et 1,05 G$. À l’inverse, les FNB d’actions internationales ont enregistré des créations nettes de 96 M$.
Quatre des FNB d’actions pondérés en fonction de la capitalisation boursière pour une exposition générale se sont retrouvés ce mois-ci dans le Top 20 des FNB ayant enregistré le plus de rachats nets. Le Horizons S&P 500 Index ETF (HXS) occupe ainsi la première place du classement avec des rachats nets de 896. Il est suivi par le iShares S&P/TSX 60 Index ETF (XIU) et ses rachats nets de 719 M$.
Le Horizons S&P/TSX Capped Composite Index ETF (HXCN) et le iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF (XIC) occupent, respectivement, la 4e et 5e place du classement avec des rachats nets de 346 M$ et de 333 M$.
Les FNB de titres à revenu fixe ont quant à eux connu un très bon mois, notamment grâce aux FNB canadiens d’obligations globales et d’épargne à intérêt élevé, comme le CI High Interest Savings ETF (CSAV) et le Purpose High Interest Savings ETF (PSA). Les investisseurs ont afflué vers les FNB obligataires globaux comme le Horizons Cdn Select Universe Bond ETF (HBB), qui est d’ailleurs le FNB ayant enregistré le plus de créations nettes en juin soit 936 M$, le Mackenzie Canadian Aggregate Bond Index ETF (QBB) (219 M$) et le iShares Core Canadian Universe Bond Index ETF (XBB).
Après une belle série de mois de créations nettes, les FNB de cryptomonnaies ont essuyé un revers. En juin, ils ont enregistré des rachats nets de 697 M$ dont la majeure partie provenait de deux des plus grands FNB de bitcoins du Canada. Le 3iQ CoinShares Bitcoin ETF (BTCQ) a ainsi enregistré des rachats nets de 197 M$ et le Purpose Bitcoin ETF – USD (BTCC/U), des rachats nets de 455 M$. À noter que les prix des cryptomonnaies ont continué de baisser en juin.
Du côté des fournisseurs, plusieurs ont connu des sorties nettes en juin. La CIBC a enregistré des retraits de sa gamme multifactorielle, et a donc enregistré des ventes nettes de 177 M$, Horizons, de ses FNB à rendement total basés sur des swaps pour le Canada et les États-Unis, enregistrant des sorties nettes de 197M$, et Purpose, de son FNB bitcoin libellé en dollars américains. Purpose a enregistré ainsi des ventes nettes de 339 M$.
RBC iShares est le fournisseur ayant enregistré le plus de sorties nettes, soit 1,05 G$, notamment en raison d’un rachat saisonnier important de XIU.
À l’inverse, la Banque Nationale est le fournisseur ayant enregistré le plus de créations, soit 389 M$, notamment en raison des entrées dans sa gamme de produits ESG (environnement, social et gouvernance).
Pour ce qui est des lancements, le mois de juin a été relativement calme avec le lancement de deux nouveaux produits, soit :
- le FNB Harvest Canadian Equity Income Leaders (HLIF), un FNB d’options d’achat couvertes;
- et le Ninepoint Target Income Fund (TIF), que Ninepoint a inscrit à la bourse NEO le dernier jour de juin.
Bien que juin ait été un mois de sorties, les FNB ESG cotés au Canada ont continué à attirer des actifs avec des flux de 292 M$. Les souscriptions institutionnelles au FNB d’obligations canadiennes durables NBI (NSCB) (151 M$) et au FNB d’actions canadiennes durables NBI (NSCE) (138 M$) ont expliqué la plupart des entrées.
Malgré les difficultés sur les marchés en ce début d’année, les FNB canadiens ont réussi à engranger 16,9 G$ au premier semestre 2022, un chiffre impressionnant quoique plus faible que l’année dernière.
Les FNB d’actions ont enregistré des créations nettes de 10,1 G$, soit deux fois plus que les FNB de titres à revenu fixe qui ont enregistré des créations nettes de 4,94 G$. En ce qui concerne les actions, le Canada a été le leader incontesté des régions américaine et internationale, avec des créations nettes de 4,36 G$ contre, respectivement 2,66 G$ et 3,08 G$.
La préférence pour le Canada s’est également manifestée dans le secteur des titres à revenu fixe ; les obligations canadiennes globales ont représenté 65 % du total des entrées dans les FNB à revenu fixe.