Les FNB canadiens débutent l’année en force avec des créations nettes de 5 milliards de dollars (G$) en janvier 2022, d’après une compilation de Banque Nationale Marchés financiers. Alors que nombre de gestionnaires prédisent une autre année de croissance exceptionnelle pour les FNB, ce mois de janvier semble leur donner raison. En effet, les créations nettes mensuelles de ce début d’année dépassent de 1,5 G$ celles de janvier 2021.
Comme l’an passé, les actions dominent les flux avec des créations nettes de 4,6 G$, soit environ 90 % des flux totaux du mois. Les actions américaines ont été particulièrement populaires avec des créations nettes de 2,1 G$. Le BMO S&P 500 Index ETF (ZSP) est d’ailleurs le FNB ayant enregistré le plus de créations nettes (544 M$). Dans le top 10 des plus gros vendeurs, on retrouve également le Vanguard S&P 500 Index ETF (VFV) (333 M$) et le Horizons S&P 500 Index ETF (HXS) (290 M$).
Les FNB d’actions internationales et d’actions canadiennes ont quant à eux enregistré respectivement des créations nettes de 1,3 G$ et de 1,2 G$. Dans le top 3 des plus gros vendeurs, après le ZSP, on retrouve le FNB d’actions internationales BMO MSCI EAFE Index ETF (ZEA) avec 509 M$ de créations nettes, suivi par le FNB d’actions canadiennes iShares S&P/TSX 60 Index ETF (XIU) et ses 487 M$ de créations nettes.
Les FNB du secteur financier et du secteur de l’énergie, comme le iShares S&P/TSX Capped Energy Index ETF (XEG), ont été très demandés. Les fonds du premier secteur affichent des créations nettes de 199 M$ et ceux du second, de 147 M$. Les FNB du secteur de la technologie a affiché des rachats nets de 146 M$. Ainsi le TD Global Technology Leaders Index ETF (TEC) a enregistré des rachats nets de 183 M$, un record depuis sa création.
Pour le troisième mois d’affilée, les FNB à faible volatilité et ceux à facteurs multiples ont enregistré des rachats nets.
Les FNB de titres à revenu fixe quant à eux ont enregistré 98 M$ de créations nettes, un recul certain si l’on compare cette somme aux 1,2 G$ de créations nettes de décembre 2021 ou aux 1,3 G$ de créations nettes de janvier passé.
Les FNB de titres liquidés (cash alternatives), comme le Horizons Cash Maximizer ETF (HSAV), ont enregistré les flux les plus élevés de toutes les catégories, soit 231 M$.
Les FNB de matière première ont également connu un mois de rachats net. Ceux-ci se sont ainsi élevés à 187 M$.
Bien que la Réserve fédérale (Fed) et la Banque du Canada aient décidé de maintenir leur taux directeur, leurs discours ont poussé les investisseurs à se tourner vers des alternatives comme les liquidités et les FNB à court terme, au détriment des catégories risquées du point de vue de la duration, comme les FNB d’obligations totales.
Banque Nationale Marchés financiers constate également une rotation du style d’investissement croissance vers le style valeur.
Du côté des fournisseurs, Horizons, Vanguard et RBC iShares ont enregistré les trois plus importantes entrées de fonds. Ces dernières se sont ainsi élevées à respectivement 1,24 G$, 991 M$ et 976 M$. Derrière eux, on retrouve BMO (815 M$) et Mackenzie (655 M$).
CI First Asset a mal commencé l’année avec des rachats nets de 302 M$, essentiellement dus à ses FNB de cryptoactifs et son FNB de lingots d’or en dollars américains.
Pour les lancements, janvier a été un mois record. On compte ainsi 37 lancements de FNB. Parmi ceux-ci, 19 dans les catégories d’actions et de titres à revenu fixe se rapportent aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).