2012 : l'année du retour des États-Unis

04.01.2012 - 09:01 - Finance et Investissement

PERSPECTIVES 2012 - « Même si 2012 ne devrait pas être aussi difficile que 2011, on ne se retrouvera pas devant une année semblable à 2005 ou à 2006 », prédit Larry Tabb, fondateur et président du Tabb Group, une firme de consultation stratégique spécialisée dans les marchés des capitaux.

Dans un récent billet, Larry Tabb fait vingt prédictions sur l'économie et la politique en 2012. Il croit notamment que Barack Obama remportera la prochaine élection, « le seul candidat qui pourrait le battre est celui pour qui la base républicaine ne pourra pas se résoudre à voter lors des élections, Romney », que la zone euro survivra, « même si l'euro perdra de la valeur, les problèmes italiens ne seront pas contagieux », et que la volatilité diminuera.

Ce devrait être une bonne année pour l'économie américaine, selon Larry Tabb, qui prévoit qu'elle sera la plus performante de toutes les économies développées. Toutefois, si les États-Unis sont appelés à avoir une bonne année, c'est clairement en comparaison avec la situation économique difficile que traversera l'Europe.

« L'Europe sera au même point que les États-Unis il y a deux ans, indique-t-il. De plus, puisque la Chine et l'Inde sont très dépendantes de l'Europe, ces deux pays auront une année économique difficile. »

D'ailleurs, puisque l'économie américaine est appelée à bien performer, les titres à grande capitalisation devraient connaître une bonne année 2012 également. Selon Larry Tapp, les marchés seront plus difficiles en 2012 pour les moyennes et les petites capitalisations puisque le processus d'entrée en bourse sera plus difficile pour ce type d'entreprises.

Dans le rayon de la réglementation, Bâle III devrait changer « radicalement le milieu bancaire », prédit Larry Tabb : « D'ici deux ou trois ans, nous allons voir émerger un nouveau groupe de banques d'investissement qui remplaceront celles qui fermeront en raison de la hausse des coûts de capitaux et des baisses de salaires. »

Toujours dans le milieu bancaire, Larry Tabb s'attend à ce que les banques deviennent de plus en plus « semblables à des usines » puisqu'elles prendront de « moins en moins de risques ». Les banques vont vers un modèle où elles tireront leurs profits des frais collectés grâce au fait qu'elles possèdent les canaux de transactions.

« Les entreprises non bancaires seront réglementées moins sévèrement que les banques. Elles seront donc capables d'employer plus de levier et je crois que la négociation se fera de plus en plus à travers elles », prévient Larry Tabb.

Photo Bloomberg

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