Gestion d’actifs CIBC FNB vient de rendre public un prospectus provisoire dans le but de lancer deux FNB de titres à revenu fixes et deux FNB d’actions. Les deux premiers fonds investiront l’un dans les obligations à taux variable de qualité et l’autre dans les obligations de sociétés de qualité. Pour les deux seconds, qui sont des FNB multifactoriels, ils investiront l’un dans les actions canadiennes et l’autre, dans les actions américaines. GACI est le gestionnaire et conseiller en valeurs des FNB CIBC. Le ratio des frais de gestion (RFG) de ces FNB variera de 0,30 à 0,40 %.
Les deux FNB de titres à revenu fixes seront gérés activement. Le FNB actif d’obligations à taux variable de qualité CIBC cherchera à générer un revenu à court terme tout en préservant le capital au moyen de placements effectués principalement dans un portefeuille de titres d’emprunt canadiens et par l’emploi de dérivés sur taux d’intérêt qui visent à atténuer l’effet des fluctuations des taux d’intérêt.
Il investira principalement dans un portefeuille de titres de créance à taux variable de qualité canadiens et d’autres titres de créance à taux variable et de titres de créance de qualité canadiens. Cependant, il peut également investir jusqu’à 30 % de sa valeur liquidative dans des titres d’émetteurs étrangers et jusqu’à 10 % de sa valeur liquidative dans des titres de qualité inférieure.
Les gestionnaires mènent une analyse ascendante des émetteurs d’obligations combinée à une analyse descendante du potentiel d’une industrie dans un contexte économique donné. Pour ce qui est du choix des titres, les portefeuillistes mettent l’accent sur les données fondamentales particulières de chaque émetteur et sur la modélisation quantitative des évaluations et de la liquidité afin de déterminer les titres à retenir pour le portefeuille. Son RFG s’établira à 0,35 %.
Le FNB actif d’obligations de sociétés de qualité CIBC vise à générer un niveau élevé de revenu à court terme tout en préservant le capital au moyen de placements effectués principalement dans des obligations, des débentures et d’autres instruments d’emprunt d’émetteurs canadiens. Il investit dans des obligations de sociétés canadiennes de qualité. Toutefois, il peut également investir jusqu’à 30 % de sa valeur liquidative dans des titres d’émetteurs étrangers et jusqu’à 10 % de sa valeur liquidative dans des titres de qualité inférieure. Le gestionnaire de portefeuille mène une analyse ascendante des émetteurs d’obligations de sociétés combinée à une analyse descendante du potentiel d’un secteur d’activité dans un contexte économique donné. Son RFG s’établira à 0,40 %.
Le FNB multifactoriel d’actions canadiennes CIBC cherche à reproduire, avant déduction des frais, le rendement de l’indice multifactoriel d’actions canadiennes CIBC. Le FNB investira principalement dans un portefeuille également pondéré d’actions canadiennes qui présentent certaines caractéristiques relatives à la valeur, au momentum, à la faible volatilité et à la qualité.
L’indice de ce FNB est composé d’un portefeuille à pondération égale de titres de capitaux propres d’émetteurs inscrits à la TSX qui s’assortissent d’une faible volatilité (qui sont donc peu sensibles aux fluctuations des marchés), qui sont de qualité (qui ont une rentabilité élevée et un effet de levier faible), qui présentent des caractéristiques de valeur (des ratios cours/bénéfices et cours/valeur comptable faibles) et dont le cours connaît un fort momentum. L’indice multifactoriel reconstitué et rééquilibré semestriellement selon une pondération égale. Le RFG du FNB multifactoriel d’actions canadiennes CIBC s’établira à 0,30 %.
Le FNB multifactoriel d’actions américaines CIBC cherche à reproduire, avant déduction des frais, le rendement de l’indice multifactoriel d’actions américaines CIBC. Son RFG s’établira à 0,30 %. Ce FNB investira principalement dans un portefeuille également pondéré de titres de capitaux propres américains qui présentent certaines caractéristiques relatives à la valeur, au momentum, à la faible volatilité et à la qualité. Une partie des parts seront offertes selon une version couverte en dollars canadiens et une autre partie sera non couverte.
Les indices sous-jacents, soit l’indice multifactoriel d’actions américaines CIBC et l’indice multifactoriel d’actions américaines CIBC (couvert en dollars canadiens), sont tous les deux reconstitués et rééquilibrés semestriellement selon une pondération égale. En outre, l’exposition aux devises de l’indice multifactoriel d’actions américaines CIBC (couvert en $ CA) est couverte par rapport au dollar canadien.