Ils sont moins attrayants que jamais !

01.01.2010 - ALEXANDRE LEBRUN*

En raison de la chute du marché en 2008 et de la baisse marquée de certaines catégories de fonds, les assureurs se retirent progressivement du marché des fonds distincts à protection de 100 %.

Par exemple, la famille de fonds Manuvie a annoncé en 2009 qu'elle a éliminé de sa gamme de produits certaines catégories de fonds distincts et a supprimé la garantie à l'échéance de 100 %. Dans un même élan, Manuvie a également modifié son populaire produit RevenuPlus, qui repose sur des fonds distincts. Les investisseurs qui possèdent la version originale de RevenuPlus devront payer des frais de gestion supplémentaires de 0,10 %, tandis que ceux qui veulent se procurer la nouvelle version de RevenuPlus devront se passer de la garantie à 100 % à l'échéance.

La famille de fonds CI a pour sa part mis un terme à plusieurs de ses fonds distincts, dont ceux qui offrent une protection de 100 % à l'échéance.

Les frais de gestion

Avant même que les modifications aux fonds distincts ne soient apportées, je n'avais jamais été un partisan de ces produits, sauf dans certaines situations bien précises. Pourquoi ? Bien que les fonds distincts aient certains avantages associés aux produits d'assurance, leurs frais de gestion trop élevés et leurs restrictions font que dans la plupart des cas, il est inutile d'en détenir.

Quant à leurs frais de gestion, ils sont plus élevés que ceux des fonds de placement. Par exemple, pour la moyenne des fonds d'actions canadiennes, les frais de gestion s'établissent à 2,07 %, par rapport à 2,74 % pour les fonds distincts d'actions canadiennes. Il s'agit d'une différence non négligeable de 67 points de pourcentage. Pour d'autres catégories de fonds, la différence est encore plus marquée (voir le tableau).

De plus, dans plusieurs cas, les frais sont exagérément élevés. C'est le cas des fonds qui offrent la protection d'assurance la plus importante. Par exemple, le fonds SunWise CI Harbour 2001 100/100 exige des frais de gestion de 3,54 %, par rapport à 2,31 % pour la version originale, le CI Habour. Une différence énorme de 1,23 %.

Des protections nécessaires ?

Généralement, les fonds distincts offrent une protection en cas de décès de même qu'à l'échéance. Ainsi, quand le détenteur du fonds meurt ou à l'échéance du contrat qui dure généralement dix ans, le détenteur (ou ses héritiers) est assuré d'obtenir un montant qui va de 75 à 100 % du montant investi, quelle que soit la valeur courante du placement.