Ces fonds canadiens qui s'illustrent sur le long terme

01.11.2010 - ALEXANDRE LEBRUN*

Seulement un nombre limité de fonds d'actions canadiennes a été en mesure de réaliser cette prouesse.

Toutefois, une juste comparaison des fonds avec les indices n'est pas aussi évidente qu'elle paraît à première vue. Un indice tel que le S&P/TSX ne tient pas compte des frais de gestion, frais qui sont nécessaires pour constituer un portefeuille copiant l'indice. Pour les fonds, non seulement les rendements tiennent compte des frais de gestion, mais une partie des frais couvre une commission de suivi, qui permet aux investisseurs de bénéficier de l'apport d'un conseiller financier.

On peut également soulever d'autres aspects qui rendent hasardeuse la comparaison. Par exemple, les fonds d'actions canadiennes détiennent généralement une partie de leur actif en actions étrangères, ce qui rend la comparaison difficile avec le S&P/TSX.

Et ajoutons qu'en comparant les fonds avec les indices seulement sur le plan des rendements, on met de côté la volatilité, qui est un facteur important à considérer lorsque vient le moment de choisir un type de placement.

Voici tout de même trois fonds d'actions canadiennes qui ont été en mesure de battre le S&P/TSX sur le long terme.

Fidelity discipline action Canada

Créé en 1998, le Fidelity discipline action Canada affiche l'une des meilleures feuilles de route à long terme dans l'ensemble des fonds offerts par Fidelity. Le gestionnaire, Andrew Marchese, est à la tête du fonds depuis mars 2009 et a succédé à Bob Haber.

Le terme " discipline " utilisé dans l'appellation du fonds a trait au fait que le produit doit être investi en tout temps dans les secteurs du S&P/TSX. La pondération doit également suivre l'indice. Le résultat d'une telle stratégie, c'est que le gestionnaire se concentre uniquement sur la sélection des meilleurs titres et laisse de côté la sélection des secteurs. Selon cette méthode, c'est la recherche fondamentale ascendante qui est la source première de rendements excédentaires.

Le niveau de corrélation avec l'indice est très élevé : 0,99 sur cinq ans. L'écart-type sur 10 ans est, quant à lui, légèrement en faveur du fonds : 15,6 pour le fonds par rapport à 16 pour l'indice. On note la présence de 77 actions dans le fonds comparativement à 228 pour l'indice composé.

Au chapitre des rendements, le fonds se distingue avantageusement. Sur 10 ans, le rendement annualisé s'élève à 5,2 %, comparativement à 2,8 % pour le TSX. Depuis sa création en 1998, le rendement annualisé du fonds s'élève à un solide 11,3 %.