Les stocks industriels, souvent considérés comme un baromètre du commerce, ont également été malmenés. L’indicateur S & P 500 Industrials affiche la troisième pire performance de ce mois.
Les traders multiplient les paris sur la chute du S&P 500. L’intérêt court en pourcentage des actions en circulation sur le SPDR S&P 500 ETF Trust, mieux connu sous le nom de SPY, a augmenté de 6,4 %, selon les données d’IHS Markit Ltd. Un seuil à peu près conforme aux sommets enregistrés en mars.
« Il est difficile pour un investisseur de trouver un équilibre entre les vents contraires à court terme et une partie de la volatilité que nous allons continuer à connaître probablement au moins jusqu’à la fin du mois de juin, avec la possibilité d’obtenir une solution », a déclaré Liz Young, stratège principal en investissement chez BNY Mellon Investment Management.
Focus sur les petites capitalisations
Aux yeux des investisseurs, les petites capitalisations sont moins exposées aux risques dans cette guerre commerciale et ils y investissent donc à fond. La semaine dernière, ils ont injecté près de 800 M$ dans le fonds iShares Russell 2000 (IWM), un record depuis décembre.
L’argument en faveur des petites capitalisations indique que l’augmentation des tarifs frappera le plus durement les exportateurs, tandis que les petites entreprises américaines qui réalisent la majorité de leurs ventes sur le marché intérieur en sortiront relativement indemnes.
Une ruée vers la sortie
Par ailleurs, les fonds qui se concentrent sur les entreprises de technologie chinoises sont en perte de vitesse. Le fonds Internet chinois CSI Krane (KWEB) de KraneShares, au coût de 1,8 G$, a vu sortir 95 M$ de ses coffres la semaine dernière, ce qui constitue la plus importante sortie depuis presque un an. Deux géants, Tencent Holdings et Alibaba Group Holding, représentent à eux deux environ un cinquième du FNB.
Des fonds plus vastes axés sur la Chine connaissent également des rachats. Le FNB iShares MSCI China de 4,3 G$ (MCHI) a perdu 189 M$ la semaine dernière, son niveau le plus élevé depuis 2013, tandis que le FNB iShares China Large-Cap (FXI) de 5,5 G$ est sur le point de connaître le pire mois de l’année.
Bien que les marchés se soient montrés assez résilients malgré l’escalade des tensions entre les États-Unis et la Chine — le S&P 500 n’est qu’environ 3 % en dessous d’un sommet historique —, l’indice Nasdaq 100, qui est à la fine pointe de la technologie, a connu une période plus difficile avec une baisse de plus de 4 % au cours des deux dernières semaines.