En 2021, bon nombre de records provenant du marché canadien des fonds négociés en Bourse (FNB) ont été établis. Ç’a été le cas pour les créations nettes annuelles, l’actif sous gestion en FNB canadiens et le nombre de lancements de fonds.
C’est ce qui se dégage d’un rapport publié en janvier par une équipe d’analystes de Valeurs mobilières TD, menée par Andres Rincon, directeur, chef des stratégies et des ventes de FNB, chez ce courtier.
« Les actifs sous gestion ont atteint 347 milliards de dollars (G$) à la fin de l’année et 214 nouveaux FNB ont été inscrits à la cote, ce qui constitue un nouveau record sur ces deux plans. Non seulement il y a eu de nouveaux produits intéressants et une nouvelle catégorie d’actifs – les FNB de cryptomonnaies -, mais le secteur des FNB canadiens a également connu les créations nettes les plus élevées jamais enregistrées, l’année se terminant avec 56,8 G$, soit 38 % de plus que le record établi l’an dernier », lit-on dans le document de Valeurs mobilières TD.
Les FNB d’actions ont connu une année exceptionnelle, avec 33 G$ de créations nettes, ce qui représente 41 % de plus que l’année précédente, selon le rapport. « Comme d’habitude, les FNB de marchés larges et les grandes capitalisations se sont taillé la part du lion, avec 29,5 G$ d’entrées nettes », constatent ses auteurs.
Les FNB d’actions sectoriels ont été populaires en 2021, en particulier les FNB du secteur financier, qui ont enregistré des entrées nettes de 2,6 G$.
« Les banques canadiennes ont connu une bonne année, notamment parce que le gouvernement les a autorisées à poursuivre les augmentations de dividendes et les rachats après les avoir restreintes d’augmenter leurs dividendes et de procéder à des rachats après les avoir restreints pendant la crise initiale du COVID », lit-on dans le rapport.
Les FNB technologiques ont également continué d’être populaires, enregistrant des entrées nettes de 1,7 G$.
Sur le plan des FNB de titres à revenu fixe, l’année 2021 a été plus calme avec 11,2 G$ de créations nettes, soit une baisse de 19 % par rapport à l’année précédente. « L’année 2021 n’a pas été passionnante pour les obligations, les gouvernements ayant ralenti leurs programmes d’achat d’obligations et la menace d’une hausse des taux ayant plombé la performance de nombreuses stratégies de titres à revenu fixe », soulignent les experts du rapport.
Les FNB d’obligations totales ont attiré la majeure partie des créations nettes, avec 6,2 G$ d’entrées nettes, tandis que les FNB d’obligations de sociétés ont généré 2,4 G$. Une catégorie qui a connu une hausse est celle des FNB d’obligations protégées contre l’inflation, qui ont enregistré 306 millions de dollars (M$) d’entrées nettes.
« Les FNB d’actions privilégiées ont été populaires, recueillant 923 M$, en raison de la menace de la hausse des taux et des contraintes d’approvisionnement en nouvelles émissions », apprend-on dans l’analyse de Valeurs mobilières TD.
Parmi les FNB thématiques, ce sont sans conteste les FNB de cryptoactifs qui ont été les plus populaires, avec 6,2 G$ de créations nettes réparties entre 28 FNB provenant de six manufacturiers. Le marché des FNB canadiens a été le premier au monde à lancer un FNB de bitcoins et un FNB d’éthers.
Les fonds ESG (facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance) ont enregistré des entrées nettes de 3,7 G$ dans toutes les catégories d’actifs.
Les FNB d’allocation d’actif ont continué d’être populaires en 2021, avec des créations nettes de 4,6 G$. La gamme de FNB d’allocation d’iShares et de Vanguard a continué d’absorber la majeure partie des apports nets de capitaux, d’après le rapport.
« Les nouveaux arrivants ont été peu nombreux sur le marché canadien des FNB. Cette année, nous n’avons vu qu’un seul nouveau fournisseur entrer sur le marché canadien, à savoir SmartBe Investments, qui a inscrit quatre FNB factoriels. Aucun émetteur n’a fermé boutique, mais nous avons vu Dynamic ETFs reprendre la gestion de ses FNB de Blackrock à la fin de l’année dernière », lit-on dans le document de Valeurs mobilières TD.
Créations nettes concentrées
Dans un autre rapport publié le 21 décembre, Valeurs mobilières TD constatait que les créations nettes restaient concentrées entre peu de fonds. « Ensemble, les 50 plus importants FNB en termes d’actifs gérés ont réussi à attirer 37 G$ en 2021, soit 68 % des entrées totales pour 2021 depuis le début de l’année », lit-on dans ce rapport qui faisait état des données du 1er janvier au 17 décembre 2021.
La course au FNB affichant le plus d’entrées nettes en 2021 était sur le point d’atteindre un dénouement inattendu. Au 17 décembre, le FNB de BMO (ZCN CN) affichait des entrées nettes en 2021 de 1,66 G$, suivi de près par le FNB de Vanguard (VFV CN) avec 1,62 G$.
« La course au FNB affichant le plus de créations nettes de 2021 se jouera probablement sur le fil. Toutefois, si toutes les séries du FNB Purpose Bitcoin (BTCC, BTCC/B, BTCC/U) sont considérées comme une seule et même série, ce serait alors la première fois qu’un FNB qui n’est ni en actions ni en titres à revenu fixe arrive en tête du classement des FNB à plus fortes créations nettes avec plus de 1,95 G$ d’actifs collectés », lit-on dans l’étude.