Les FNB se négocient en bourse comme une action, mais au lieu de tout miser sur une entreprise, ce type de produits permet d’investir dans un panier de titres. C’est pourquoi ce type de produit peut s’inscrire dans une stratégie visant à diversifier le portefeuille d’un client.
Ces titres permettent également une gestion plus passive et impliquent habituellement des frais de gestion moins élevés que d’autres fonds notamment parce que leurs gestionnaires investissent généralement dans les mêmes titres que les indices de référence.
S’il peut être intéressant d’inclure ces fonds dans des portefeuilles, à condition qu’ils correspondent à la stratégie de placement des clients, Morningstar propose quelques astuces pour mieux investir dans ce type de produits.
1) Optez pour des ordres à cours limité
Les ordres « au marché » peuvent être intéressants si vous êtes pressés et que le prix est secondaire ou que la liquidité est abondante, mais ils ne sont pas toujours la meilleure option.
Au contraire, il vaut mieux utiliser un prix à cours limité. Autrement dit, si on veut acheter un FNB c’est important de mettre notre prix au cours acheteur. Cela permet de s’assurer que la transaction soit exécutée à un prix où l’on est confortable.
2) Pas de transaction à l’ouverture ou à la clôture du marché
Évitez de faire vos transactions 15 minutes après l’ouverture des marchés ou 15 minutes avant la fermeture. À l’ouverture des marchés, il est possible que certaines actions sous-jacentes ne soient pas encore achetées ou vendues, il est donc moins évident pour les teneurs de marché de connaître la valeur exacte des titres sous-jacents qui composent le panier du FNB.
À la fermeture, un événement pourrait survenir et pourrait entraîner des ventes rapides de titres. Éviter les dernières minutes avant la fermeture permet donc en principe d’obtenir un prix qui reflète davantage la valeur des titres sous-jacents.
3) Vérifiez l’écart cours acheteur / cours vendeur
Assurez-vous que cet écart ne soit pas trop grand, car cela pourrait être un signe de problème. Le cas échéant, attendez d’en savoir plus avant de procéder à votre transaction. Observer cet écart vous permettra également de voir s’il est stable ou si, au contraire, il s’agrandit ou se resserre fréquemment. Si celui-ci ne cesse de se modifier, c’est que les teneurs du marché veulent s’adapter au risque, signe que vous devez faire preuve de prudence.
4) Utilisez les outils disponibles
Les sociétés de FNB offrent souvent des outils qui pourraient se révéler fort utiles. Vous pourriez ainsi utiliser la valeur d’actif net (VAN) intrajournalière (iNAV), qui est le dernier cours de clôture des actions et permet d’évaluer si un FNB se négocie à un prix proche de sa VAN. Même si cette iNAV n’est pas toujours une représentation exacte de la valeur d’actif net, il s’agit d’un indicateur utile.
5) Vérifiez le volume de transaction ainsi que la taille des FNB
La liquidité des actifs sous-jacents est peut-être l’information la plus importante, car les teneurs de marché ont la possibilité de créer ou racheter des parts de FNB pour équilibrer l’offre et la demande, aussi longtemps que le marché sous-jacent est liquide.
Il est toutefois intéressant de surveiller la taille et le volume d’un FNB à l’écran particulièrement pour les FNB dont les actifs sous-jacents se négocient en dehors des heures canadiennes. C’est le cas des FNB d’actions mondiales. Habituellement, plus le FNB est grand, plus il sera facile de l’acheter ou le vendre.
6) Méfiez-vous des stratégies de minimisation des pertes
Ces stratégies ne fonctionnent pas toujours et peuvent faire perdre plus d’argent que ce qu’elles font économiser, particulièrement dans les périodes plus difficiles. Lors de la période volatile de 2015 aux États-Unis, le marché s’est effondré en raison d’un manque de liquidité provisoire qui a déclenché des ordres visant à limiter les dégâts.
« Certains étaient des ordres au marché, ils ont été exécutés au prix du moment, et avec un manque de liquidité, c’est ce qui a probablement provoqué une chute des prix encore plus grande », explique Morningstar.
Il est donc bon de se méfier des stratégies de minimisation des pertes qui se déclenchent automatiquement ou utilisent des ordres au marché. À la place, peut-être vaut-il mieux opter pour des alertes de changements de prix.