Dans le but d’améliorer la liquidité des principaux dérivés de taux d’intérêt à court terme sur le marché canadien, la Bourse de Montréal (MX) lance un nouveau programme de teneurs de marché.
Le 14 janvier, la Bourse de Montréal a lancé une demande de propositions (DP) afin de recruter des sociétés d’investissement appelées à participer à un nouveau programme de tenue de marché. Celui-ci vise les échéances longues (de deux à cinq ans) des contrats à terme CORRA à trois mois, qui ont remplacé les acceptations bancaires (BAX) comme principal dérivé de taux d’intérêt au Canada dans le cadre de la réforme des indices de référence financiers.
« Si l’extrémité courte de la courbe a connu une croissance impressionnante, le développement des échéances longues est essentiel pour compléter la courbe des contrats à terme CORRA et soutenir l’écosystème CORRA dans son ensemble », indique la Bourse dans sa demande de propositions. Elle ajoute que ces instruments offrent aux négociateurs des « outils essentiels de gestion des taux d’intérêt pour structurer les attentes à moyen et à long terme ».
Afin de stimuler la liquidité de ces instruments, la Bourse met donc en place un programme « visant à accélérer la croissance des transactions sur les échéances longues, à offrir une liquidité plus serrée et plus profonde, et à améliorer la transparence des prix sur l’ensemble de la courbe ».
Les sociétés participantes disposeront d’une grande latitude quant aux moyens employés pour atteindre ces objectifs, précise la Bourse.
« La Bourse recherche des propositions novatrices en matière de tenue de marché, de fourniture de liquidité et d’activités de négociation pour ces instruments », précise-t-elle.
Contrairement à son programme de tenue de marché existant, la Bourse souhaite recevoir des propositions comprenant des programmes sur mesure spécifiquement conçus pour accroître la liquidité. Ceux-ci pourraient inclure la tenue de marché classique, la fourniture ciblée de liquidité pour certaines stratégies, ainsi que des plans visant à promouvoir les échéances longues et à attirer de nouveaux participants.
Les firmes intéressées doivent soumettre une proposition détaillant leur capacité à maintenir une liquidité robuste tout au long de la séance, à commercialiser efficacement le produit auprès des utilisateurs finaux et à attirer de nouvelles affaires.
La Bourse a indiqué que jusqu’à trois firmes seront sélectionnées pour participer à ce nouveau programme, dont le lancement est prévu le 2 mars.
La date limite de dépôt des candidatures est le 30 janvier.