Finance et investissement - Se corriger
Concours
 
See also Investment Executive Dimanche 18 février 2018 FINANCE ET INVESTISSEMENT en page d'accueil

Finance Investissement

Finance et Investissement.com
OBJECTIF CONFORMITÉ

Se corriger

Envoyer à un ami

ZONE EXPERTS – Nous vivons l’un des cycles haussiers les plus longs de l’histoire. En effet, depuis la crise de 2008-2009, les marchés ont donné aux investisseurs des rendements plus qu’intéressants sans vivre trop de volatilité. À bien des égards, les neuf dernières années ont représenté relativement peu de défis pour les conseillers et ont permis aux investisseurs de dormir en paix… même les plus nerveux d’entre eux.


La correction que nous vivons depuis le début du mois aura mis fin à une très longue séquence marquée par une absence de volatilité et des records sur de nombreux indices. Cette séquence, au-delà des rendements qu'elle aura permis de créer dans les portefeuilles des clients, aura également désinhibé plusieurs d'entres eux aux risques inhérents à une exposition aux marchés.

La confiance construite sur cette séquence a poussé plusieurs investisseurs à augmenter leur prise de risques d'autant plus que, les rendements faciles et peu risqués étant réalisés en début de cycle, il devient nécessaire de s'exposer davantage pour maintenir le rythme de croissance du départ. Le rythme auquel plusieurs se sont habitués et ont fini par croire qu'il était normal.

Nous voici donc plus près de la fin que du départ, plus près du moment où cette prise de risque excédentaire aura un coût.

Si le profil de votre client est réaliste et n'est pas affecté par le parfum d'euphorie qui flotte dans l'air, cela ne devrait pas être un problème.

Mais voilà, plusieurs investisseurs n'ont jamais vécu 2008-2009. Plusieurs autres ont oublié comment ils ont vécu cette période de leur vie d'investisseurs. Ce manque d'expérience ou de mémoire les aura poussés à surestimer leur tolérance aux risques lorsqu'ils ont répondu à vos questions, complété leur profil ou déterminé le mandat qu'ils vous ont donné.

Ou peut-être est-ce l'air ambiant qui aura poussé votre client à vous demander plus d'exposition, d'agressivité et de croissance. Quand le beau-frère laisse entendre à Noël qu'il a fait un rendement incroyable en achetant des Bitcoins à 500$ il y a quelques années, il y a de quoi être pris du syndrome de l'investisseur gonflable.

Mais voilà, la correction que nous venons de vivre nous sert de rappel et peut avoir des vertus pédagogiques. Pas qu'il faille nécessairement sécuriser tous les portefeuilles et le faire immédiatement mais plutôt qu'il s'agit sans doute d'une belle occasion (et l'une des dernières) pour nous assurer que nos clients sont à l'endroit où ils devraient vraiment être en termes de risques et d'exposition aux marchés.

C'est le moment idéal de revenir aux fondamentaux : connaître son client et connaître son produit.

Connaître son client, c'est établir un profil d'investisseur et de tolérance aux risques réel, pas influencé par neuf années de hausses confortables. Un profil qui sera valide même dans la tempête et qui évitera au client de se retrouver en fâcheuse position ou de vivre des nuits blanches.

C'est également en profiter pour réévaluer si, eut égard aux objectifs du client et son échéancier, il n'y a pas lieu de prendre le gain et de se protéger contre des temps qui seront plus difficiles éventuellement.

C'est finalement revoir les produits qu'on a utilisé pour s'assurer qu'ils respectent toujours le plan de match et surtout qu'ils ne cachent pas de mauvaise surprise sous la forme d'une exposition aux risques mal calculée ou mal comprise. Avec des stratégies sans cesse plus complexes et inventives, il peut arriver de faire des découvertes troublantes ou qui nous avaient échappées au départ.

Bref, cette correction que nous venons de vivre est là pour nous rappeler que nous ne sommes pas invincibles et, comme elle n'est pas sévère, que nous avons encore une chance de nous assurer que notre travail repose sur du solide plutôt que sur une évaluation erronée des faits.
Chroniques précédentes
Partager - 08.11.2017
L'indépendance du professionnel - 11.10.2017
Politiquement vulnérable - 13.09.2017
Lire l'étiquette ne suffit pas - 16.08.2017
Catégoriser pour mieux encadrer - 21.06.2017
Construire un mur - 24.05.2017
MRCC3 ? - 26.04.2017
Se prémunir contre le déclin du conseiller - 29.03.2017
Changer d'air - 01.03.2017
L'espoir d'une nouvelle ère - 01.02.2017
« Last call » - 30.11.2016
Deux solitudes? - 02.11.2016
Prendre le train ou se faire passer dessus par lui ? - 05.10.2016
Médias sociaux et image professionnelle - 07.09.2016
Connaître son produit - 09.08.2016
Attachez vos tuques avec de la broche - 12.07.2016
Maman, quand est-ce qu'on arrive? - 15.06.2016
Dans le meilleur intérêt, mais de qui? - 18.05.2016
Petites mises à jour en conformité - 20.04.2016
Comprendre le rôle de chacun - 23.03.2016
Le test de la réalité - 24.02.2016
Le défi du partage de commissions - 27.01.2016
La suite - 23.12.2015
Petite fleur - 25.11.2015
La quadrature du cercle - 28.10.2015
Révolution! - 30.09.2015
Petite dose d'humilité - 02.09.2015
Il n'y a pas que le rendement - 05.08.2015
De retour le... - 08.07.2015
Plaidoyer conforme - 10.06.2015
Trop tôt vaut mieux que trop tard - 13.05.2015
L'éléphant dans la pièce - 15.04.2015
À la mode de chez nous - 11.02.2015
Le syndrome de la grenouille - 14.01.2015
Ce qu'on ne dit pas sur MRCC 2 et les autres réformes - 02.12.2014
Média sociaux et conformité - 05.11.2014
Le conflit d'intérêt du représentant engagé, prudence! - 08.10.2014
Prêt, pas prêt, j'y vais... ou pas! - 10.09.2014
Clients étrangers : attention! - 13.08.2014
Réflexions d'été - 16.07.2014
Un aperçu sur l'aperçu - 18.06.2014
Insérez un titre ici - 21.05.2014
Non, la conformité n'est pas une chasse aux sorcières - 23.04.2014
« Wô les moteurs » - 26.03.2014
En toute discrétion - 26.02.2014
Comment connaître son client - 29.01.2014
Votre client se plaint - Deuxième partie - 18.12.2013
Votre client se plaint - Première partie - 20.11.2013
Le blanc qui laisse des traces - 23.10.2013
Êtes-vous là? - 25.09.2013
Qu'est-ce que j'ai manqué pendant mes vacances? - 28.08.2013
Recette pour un BBQ réussi et conforme - 31.07.2013
Signez ici - 03.07.2013
Pour ne pas que la conformité vous suive en vacances... - 05.06.2013
Ménage de printemps et bureau numérique - 08.05.2013
La conformité s'invite dans vos commissions - 10.04.2013
Les pièges légaux de la prospection - 13.03.2013
Votre adjoint(e) et vous - 13.02.2013
Résolutions du nouvel an - 16.01.2013
Les excès du temps des fêtes - 05.12.2012
Commissions et divulgation aux clients - 07.11.2012
Se retrouver au milieu des processus administratifs, disciplinaires, civils, pénaux ou criminels - 10.10.2012
Le levier : soulever le monde ou les doutes? - 12.09.2012
Petits trucs pour un mariage heureux avec votre département de conformité - 15.08.2012
Critères d'embauche et enquête préalable - 18.07.2012
Les ententes de recommandation et de partage de commission, jusqu'où peut-on aller? - 20.06.2012
Exercer dans plusieurs disciplines - danger ou opportunité? - 23.05.2012
Les dessous du dossier client - 25.04.2012
Les notes: un rempart pour les conseillers - 27.03.2012
Avocat, chef de la conformité et représentant en épargne collective
  • Maxime Gauthier
  • Avocat, chef de la conformité et représentant en épargne collective
  • Mérici Services Financiers Inc.
  • mgauthier@merici.com

Me Maxime Gauthier a exercé en pratique privée, principalement en litige civil, avant de se joindre à Mérici Services Financiers Inc. en 2010 où il occupe actuellement le poste de chef de la conformité et de représentant en épargne collective. Me Gauthier agit également comme procureur dans quelques dossiers, principalement dans les domaines des valeurs mobilières, de la déontologie et du droit des sociétés.

Suivez-nous sur Linked In