Un homme sautant d'une falaise où il est inscrit 2021 à une autre où il est inscrit 2022.
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Alors que les répercussions de la pandémie continuent de se faire sentir, de nombreuses connaissances ont été assimilées et trouvent un écho auprès des organisations de fonds spéculatifs concernant leur personnel, leurs technologies et leurs cultures. Ses stratégies d’investissement sont également bien positionnées pour avoir une influence encore plus grande sur les portefeuilles d’investissement dans l’année à venir. Vous trouverez ci-dessous les thèmes clés que nous voyons pour le secteur des fonds spéculatifs au cours de l’année 2022.

La guerre des talents va s’intensifier 

La gestion des talents reste la priorité des entreprises, les gestionnaires de fonds reconnaissant que le secteur exige un meilleur équilibre entre vie professionnelle et vie privée, en plus des impératifs de diversité, d’équité et d’inclusion. À l’avenir, la prochaine frontière d’embauche consistera à garantir une expertise ESG en interne, bien que les caractéristiques exactes du rôle d’un spécialiste ESG restent un débat ouvert.

L’intégration de l’ESG se poursuivra à un rythme soutenu 

L’investissement responsable et l’ESG continueront à gagner en importance en 2022 à mesure que l’assimilation à tous les aspects de l’industrie de l’investissement alternatif se poursuit, des stratégies d’investissement sur les marchés publics et privés à la gestion des risques et aux politiques internes d’embauche et de promotion en passant par les stratégies Diversité Equité et Inclusion renforcées.

Le manque de données cohérentes et comparables sur les entreprises est largement considéré comme le principal obstacle au secteur. Nous assisterons à un renforcement des cadres réglementaires de présentation des rapports dans toutes les régions, mais principalement dans l’Union européenne avec le SFDR, qui, par sa portée, aura des implications mondiales.

Les organismes de normalisation s’intéressent de plus en plus à une refonte des exigences en matière de rapports d’entreprise, améliorant ainsi la capacité des gestionnaires d’investissement à développer des produits qui donnent la priorité aux considérations ESG et à établir des rapports sur les principaux paramètres ESG.

Les allocations d’actifs numériques des fonds spéculatifs vont s’accélérer en 2022 

L’année dernière a été marquée par un certain nombre d’étapes importantes dans le secteur des actifs numériques, notamment l’adoption par un premier pays du bitcoin comme monnaie légale et la discussion par les régulateurs du monde entier sur la manière de créer des réglementations équitables en matière de cryptomonnaies.

Alors que les capitaux investis dans les actifs numériques proviennent encore en grande partie d’investisseurs fortunés et de bureaux de gestion de patrimoine, la curiosité des investisseurs institutionnels ne cesse de grandir avec l’arrivée de plusieurs grands investisseurs institutionnels dans l’espace cryptographique. Au fur et à mesure de la clarification de la réglementation et du développement de pratiques opérationnelles saines, nous nous attendons à voir les fonds spéculatifs traditionnels augmenter leurs investissements dans cette classe d’actifs émergente.

Un nouveau modèle de fonctionnement des fonds spéculatifs va émerger 

La pandémie a entraîné des changements importants dans le mode de fonctionnement des fonds spéculatifs. Alors que le monde sort de cette période, les modèles d’exploitation sont réévalués, les fonds spéculatifs examinant les processus de base, les structures de coûts et les environnements de travail hybrides dans le but de gagner en efficacité dans une nouvelle normalité.

La convergence des tendances issues de la pandémie et des caractéristiques plus établies du marché incitera le secteur à devenir plus efficace et stratégique dans l’allocation de ses ressources en tirant parti des nouvelles technologies, des services externalisés et des outils d’investissement.

Stratégies de couverture hybrides 

Les recherches menées par AIMA tout au long de l’année 2021 ont mis en évidence une demande croissante de la part des investisseurs institutionnels pour des fonds spéculatifs qui pourraient offrir une exposition aux marchés publics et privés, avec un intérêt particulier pour le crédit privé et le capital-risque. La forte performance du capital-investissement et du crédit en 2021 a rendu plus d’investisseurs curieux de son potentiel de diversification pour leur portefeuille, ce qui a conduit à une augmentation des allocations à ces types de fonds.

La base d’investisseurs pour le crédit privé continuera à s’élargir l’année prochaine, les capitaux privés et les capitaux de détail devenant une partie plus importante de l’activité de levée de capitaux du secteur. Les gestionnaires de fonds qui offrent une exposition à ces marchés seront récompensés par des allocations plus importantes, mais ils devront également faire face aux défis opérationnels liés à la multiplication des stratégies et des produits sur mesure.

Poursuite du mouvement d’abandon des produits dirigés par les gestionnaires au profit de solutions adaptées aux investisseurs 
La convergence d’intérêts entre les gestionnaires et les investisseurs continue de se renforcer, les investisseurs jouant un rôle plus actif dans la construction des portefeuilles. L’année prochaine, nous assisterons à un mouvement continu d’abandon des produits dirigés par les gestionnaires au profit de solutions plus personnalisées et de services de conseil en valeur.

De nouveaux partenariats apparaissent également, les accords de co-investissement devenant plus populaires sur les marchés privés et publics, tandis que les sociétés d’acquisition à vocation spécifique (SAVS) sont de plus en plus utilisées par les fonds spéculatifs.

Augmentation du volume de contrôle réglementaire 

L’évolution de la réglementation est une question récurrente pour le secteur de l’investissement alternatif, mais le volume croissant du contrôle réglementaire à venir en 2022 signifie qu’il devrait être un sujet majeur pour les participants au marché jusqu’à l’année prochaine au moins.

Les révisions prévues des principaux cadres réglementaires dans l’Union européenne — notamment la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (AIFMD), la directive sur les marchés d’instruments financiers (MiFID II) et la réglementation sur les ventes à découvert — s’ajoutent aux nouvelles règles axées sur les facteurs ESG et aux divergences réglementaires en cours avec le Royaume-Uni.

De l’autre côté de l’Atlantique, la SEC a signalé son intention de rouvrir le livre des règles pour les fonds spéculatifs, en invoquant la nécessité d’améliorer la transparence du marché. Les régulateurs et les décideurs politiques de l’APAC sont également loin d’être complaisants et les équipes de conformité de la région devraient avoir fort à faire dans un avenir proche.

La renaissance de l’industrie des fonds spéculatifs 

Encouragés par les excellentes performances des fonds spéculatifs au cours des deux dernières années, les investisseurs prennent acte de la renaissance du secteur, investissant à la fois sur les marchés publics et privés, car ils cherchent à se diversifier en s’éloignant des marchés obligataires à faible taux d’intérêt et des actions à forte valorisation.

La plupart des prévisions pour l’année à venir annoncent la poursuite de la volatilité des marchés ainsi que l’introduction d’un resserrement monétaire pour contrer la menace d’une hausse de l’inflation, ce qui pourrait avoir des répercussions sur les marchés obligataires et boursiers et sur la croissance économique.Les prévisions de rendement du modèle 60/40 pour l’année prochaine sont faibles, voire à un chiffre.

En revanche, les arguments en faveur de l’investissement actif dans cet environnement se renforcent. Les avantages de l’investissement alternatif (en raison de sa capacité à diversifier le portefeuille et de la possibilité de sélectionner des gestionnaires de fonds susceptibles d’offrir des rendements supérieurs à ceux de l’investissement passif) continueront d’attirer des capitaux au cours de l’année à venir et, à terme, les actifs du secteur des fonds spéculatifs pourraient approcher les 5 000 milliards de dollars dans les douze à dix-huit mois à venir.