En février 2020, les FNB canadiens ont fracassé quelques records.
D’abord, les ventes nettes de FNB canadiens ont atteint 8,4 milliards de dollars (G$) ce mois-là, soit près du double du précédent record en termes de ventes nettes mensuelles, d’après le rapport sur les FNB de Banque Nationale Marchés financiers.
De plus, le volume quotidien de négociation de FNB a atteint 5,2 G$ le 28 février dernier, soit un sommet historique, selon ce document.
L’actif total sous gestion en FNB canadiens est demeuré assez semblable en février par rapport à celui de janvier. Il s’élève toujours à 210 G$. Cela s’explique, car la flambée des entrées nettes s’est accompagnée d’une baisse des marchés importante, « ce qui témoigne de la résilience et de l’attrait des FNB » auprès des investisseurs, lit-on dans la note de la Banque Nationale.
Au moment de mettre le présent texte en ligne, aucune donnée n’était encore disponible sur les ventes nettes et l’actif sous gestion en FNB ou en fonds communs de placement (FCP) canadiens pour le mois de mars. Toutefois, il est déjà clair que les fonds d’action et les fonds d’obligations ont subi l’un des renversements de flux monétaires les plus marquants de l’histoire récente, selon une étude de la Société Général qui observait des données américaines et européennes en date du 11 mars. Dans ces marchés, ces catégories d’actifs ont connu des rachats nets. Seuls les fonds du marché monétaire ont connu de fortes ventes nettes en mars.
Un mois pour les actions
Revenons aux données du mois de février dernier. Pour la première fois depuis plusieurs mois, les ventes nettes en FNB d’actions ont dépassé celles des FNB à revenu fixe. Ils ont ainsi généré 4,75 G$ de ventes nettes contre 3,31 G$ pour les créations nettes apportées par les mandats à revenu fixe.
Grâce à ces ventes nettes importantes pour les FNB d’actions, les ventes nettes cumulatives pour les mandats d’actions enregistrées en janvier et en février, qui s’élèvent à 6,29 G$, ont dépassé celles des mandats à revenu fixe, de 5,43 M$.
En février, les ventes nettes des mandats d’actions ont été soutenues par des créations nettes institutionnelles, selon le rapport de la Banque Nationale. Horizons a lancé un FNB de catégorie de société basé sur des swaps qui suivent l’indice composé plafonné S&P/TSX avec un capital d’amorçage institutionnel record de 1 G$, tandis que XIU (iShares S&P/TSX60) a obtenu 1,1 G$ de créations nettes. Cette action à elle seule a propulsé les FNB d’actions canadiennes au sommet du classement des créations nettes, suivis par les stratégies de faible volatilité, les FNB des secteurs financier et immobilier.
De même, les FNB à large marché et à faible coût étaient les produits les plus populaires dans la catégorie des actions américaines. Les marchés émergents et les marchés développés se répartissent les ventes nettes en actions internationales.
Les FNB à revenu fixe ont attiré 3,3 G$ en février. Ce chiffre bat des records antérieurs pour les entrées nettes de FNB de titres à revenu fixe. En fait, il s’agit de la plus importante entrée mensuelle de FNB à revenu fixe dans l’histoire des FNB canadiens.
Les investisseurs ont réparti leurs achats nets dans plusieurs catégories: obligations agrégées canadiennes, obligations des marchés émergents, FNB qui se veulent une alternative aux liquidités, comme les FNB de comptes à intérêt élevés, obligations américaines de qualité supérieure, obligations d’État à long terme, obligations hypothécaires canadiennes et FNB d’actions privilégiées canadiennes.
Les FNB multi-actifs ont enregistré des ventes nettes de 339 M$, soit 5,4% des actifs de départ, le pourcentage d’entrée le plus élevé de toutes les catégories d’actifs.
Depuis le début de l’année, les FNB canadiens ont déjà enregistré 12 G$ de ventes nettes, soit près de la moitié des 27 G$ de ventes nettes de toute l’année 2019. Les FNB d’actions représentent la moitié des entrées de 12 G$, principalement dans les FNB de marché large qui sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière. Les ventes nettes des FNB à revenu fixe ont été stimulées par l’utilisation des clients de détail et par les clients institutionnels.
Le mois de février n’a vu entrer aucun nouveau fournisseur sur le marché. Toutefois, 15 nouveaux FNB ont été lancés en février.
Pour les deux premiers mois de 2019, Horizons et BMO Gestion mondiale d’actifs ont toutes deux 2,98 G$ de ventes nettes. Le duo est suivi par des manufacturiers qui sont aussi au coude à coude, soit RBC iShares (ventes nettes de 1,48 G$) et Vanguard (ventes nettes de 1,45 G$). Placements Mackenzie arrive au cinquième rang des ventes nettes pour ces deux mois (1,37 G$), suivie de CI First Asset (542 M$) et TD Gestion mondiale d’actifs.
Les fonds communs ne sont pas en reste
Par ailleurs, les ventes nettes de fonds communs de placement (FCP) canadiens se sont élevées à 8,16 G$ en février et à 14,13 G$ pour les deux premiers mois de 2020, selon les données de l’Institut des fonds d’investissement du Canada.
Pour janvier et février 2020, les FCP équilibrés affichent des ventes nettes de 6,02 G$, suivis par les FCP d’obligations (5,6 G$), les FCP spécialisés (1,24 G$) et les FCP d’actions (750 M$). Les FCP ont été davantage touchés par l’effet du marché, si bien que l’actif sous gestion en FCP canadien est passé de 1657,5 G$ à 1606,3 G$ de la fin de janvier à la fin de février.