Les créations nettes des fonds négociés en Bourse (FNB) canadiens ont connu une recrudescence au mois de mai 2022. Alors que ces dernières avaient chuté en avril dernier, tombant à 1,53 milliard de dollars (G$), contre 4,79 G$ le mois précédent, ces dernières ont repris du poil de la bête en mai, atteignant ainsi 2,44 G$, d’après une compilation de Banque Nationale Marchés financiers.
Ce rebond est surtout attribuable aux FNB de cryptomonnaies et aux FNB d’actions. Ces derniers ont enregistré des créations nettes dans tous les secteurs, à l’exception notable des FNB à faible volatilité, pour atteindre 1,38 G$, contre des créations nettes de 917 millions de dollars (M$) en avril.
Les actions américaines ont récupéré la place de choix avec 877 M$ de créations, soit 70 % du total des entrées d’actions et leur plus grand afflux mensuel de l’année jusqu’à présent.
Les FNB qui suivent des indices à large base pour la région américaine (XSP, HXS, VFV, ZQQ, XQQ) se sont tous placés près de la tête du classement des flux entrants de mai 2022. Le iShares Core S&P 500 Index ETF CAD-Hedged (XSP), le Horizons S&P 500 Index ETF (HXS), le Vanguard S&P 500 Index ETF (VFV), le BMO Nasdaq 100 Equity Hedged to CAD Index ETF (ZQQ) et le iShares NASDAQ 100 Index ETF CAD-Hedged, occupent ainsi, respectivement, la 2e, 3e, 7e, 10e et 20e place du classement des FNB ayant enregistré le plus de créations nettes de mai.
Les flux vers les FNB d’actions canadiennes ont été positifs, mais ont reculé en mai. Les créations nettes dans cette catégorie se sont élevées à 138 M$ durant le cinquième mois de l’année. Les FNB à faible volatilité ont enregistré un autre mois de rachats nets malgré une performance relative favorable depuis le début de l’année.
Le mois de mai a été le mois du retour en force des FNB de cryptomonnaies. Alors qu’ils enregistraient leur pire résultat sur le plan des créations nettes depuis leur création en février 2021 en avril 2022, soit des rachats nets de 338 M$, ils ont enregistré des créations nettes de 565 M$ en mai. Des ordres de taille institutionnelle ont été observés dans certains FNB libellés en dollars américains. Il s’agit du plus gros afflux mensuel depuis le début de l’année pour cette catégorie.
D’ailleurs, c’est un FNB de cette catégorie qui occupe la première place des produits ayant enregistré le plus de créations nettes ce mois-ci. Il s’agit ainsi du Purpose Bitcoin ETF (BTCC/U) avec des créations nettes de 408 M$ pour ce seul fonds.
À noter que, depuis leur création, près de 7 G$ de créations nettes ont été enregistrés dans cette catégorie. Toutefois, l’actif total sous gestion des FNB canadiens de cryptomonnaies ne dépasse pas les 4,3 G$. Cette différence s’explique essentiellement par la baisse des prix du bitcoin et de l’ethereum, ce qui témoigne de la volatilité et du risque de cette nouvelle classe d’actifs, rapporte Banque Nationale Marchés financiers, dans son analyse.
De leur côté, les FNB de titres à revenu fixe ont enregistré 216 M$ de créations nettes. Les FNB d‘épargne à intérêt élevé étaient en tête des entrées, suivis des FNB d’obligations globales canadiennes et des FNB d’obligations de sociétés canadiennes. Toutes les autres catégories ont subi des rachats nets.
Les quatre principaux fournisseurs ont tous enregistré des flux importants, chacun ayant reçu environ 3 milliards de dollars depuis le début de l’année. Le grand gagnant de ce mois-ci est toutefois RBC iShares qui a enregistré des créations nettes de 1,01 G$. Cet afflux lui offre ainsi la première place dans le classement des fournisseurs ayant enregistré le plus de créations nettes de janvier à mai 2022 avec un total de 3,99 G$ de créations nettes.
Horizons, Vanguard et BMO ont, quant à eux enregistré des créations nettes de, respectivement, 460 M$, 417 M$ et 182 M$ en mai. Leur total de créations nettes annuelles grimpe ainsi à 3,05 G$ (Horizons), 3,01 G$ (Vanguard) et 2,93 G$ (BMO) pour les cinq premiers mois de 2022.
Le mois de mai a été relativement calme en termes de lancements de FNB, avec « seulement » cinq nouveaux produits : deux étaient des FNB axés sur le métavers et un sur la chaîne de bloc, un était un FNB du secteur des matériaux dédié aux producteurs de cuivre, et le dernier était un FNB alternatif utilisant des stratégies multiples pour rechercher une faible corrélation avec les marchés d’actions.
Finalement, les FNB ESG cotés au Canada ont recueilli 159 M$ de nouveaux actifs en mai, ce qui porte le chiffre des entrées depuis de janvier à mai à 1,8 G$. On retrouvait à la fin de mai 10 G$ d’actif en FNB de type ESG, dont 85 % étaient des FNB d’actions de type ESG et 13 % des FNB de titres à revenu fixe de ce genre, selon la compilation de Banque Nationale Marchés financiers.
Du début janvier à la fin de mai 2022, les FNB canadiens ont enregistré 17,6 G$ de créations nettes, soit 5,1 % des actifs depuis le début de l’année. Contrairement à ce qui s’est passé au sud de la frontière, où les FNB de matières premières ont accumulé des actifs en raison des craintes généralisées d’inflation, ici au Canada, les matières premières sont la seule catégorie d’actifs qui a subi des rachats nets pour les cinq premiers mois de 2022.