Malgré un premier semestre brutal pour la plupart des classes d’actifs, les investisseurs ont largement maintenu le cap plutôt que d’essayer de chronométrer les marchés ou d’ajuster radicalement les allocations, selon un rapport de Morningstar.
« Les investisseurs ont été attirés par les actifs à risque en 2021, mais 2022 n’a pas été un renversement complet malgré les conditions du marché », selon le rapport sur les flux mondiaux de fonds communs de placement (FCP) et de fonds négociés en Bourse (FNB) au cours des six premiers mois de l’année.
« Il n’y a pas eu de signes de « capitulation » dans aucune classe d’actifs ».
Les investisseurs ont retiré 136 milliards de dollars (G$) (tous les chiffres sont en dollars américains) des FCP et des FNB au cours du premier semestre, pour un taux de croissance organique de -0,29%, indique Morningstar. Au cours de la même période de l’année dernière, les investisseurs ont versé 1,4 billion de dollars dans des fonds, soit un taux de croissance de 3,5 %. Les actifs sont tombés à 38 000 G$ au 30 juin, contre 48 000 G$ à la fin de 2021.
Le rapport attribue ce calme de la part des investisseurs à l’utilisation accrue de portefeuilles modèles, de fonds d’allocation et de fonds à date cible (ces derniers sont notamment utilisés dans les 401(k)s américains).
Les fonds d’actions ont enregistré des entrées de 131 G$ au cours du premier semestre, soit une croissance de 0,47 %, même si les actions ont été malmenées. Cependant, le rapport indique que le rééquilibrage automatique des portefeuilles modèles a probablement joué un rôle plus important que le fait que les investisseurs aient « acheté la baisse ».
Les fonds indiciels d’actions, en particulier, sont restés populaires au cours des six premiers mois, avec des entrées de 311 G$, tandis que les fonds d’actions actifs ont subi des sorties de 180 G$
Les fonds à revenu fixe ont connu des sorties de 332 G$ pour un taux de croissance organique de -2,8 % – la pire période de six mois depuis 2009, observe Morningstar. L’inflation galopante a également contribué à la sortie de 301 G$ des fonds du marché monétaire.
Les fonds alternatifs ont connu une croissance de 4,76 %, avec 26 G$ d’entrées, tandis que les fonds durables ont enregistré des entrées positives et un taux de croissance de 1,79 %.
Au Canada, les FCP ont enregistré 3,5 G$ canadiens de rachats nets au cours du premier semestre de l’année, soit une forte baisse par rapport aux 72,5 G$ canadiens de créations nettes pour la même période en 2021. Les créations nettes de FNB ont atteint 16 G$ canadiens, soit environ la moitié du total de l’année précédente.