Selon Moody’s Investors Service, l’émission mondiale d’obligations durables a rebondi au cours du premier trimestre (T1), ouvrant la voie à une année solide en termes de nouvelles émissions.
Dans un rapport publié le 1er mai, l’agence de notation indique que les émissions mondiales ont augmenté de 36 % au cours du premier trimestre pour atteindre 281 milliards de dollars américains (G$ US).
Le total des émissions est en hausse par rapport aux 207 G$ US du quatrième trimestre et correspond plus ou moins à celui du même trimestre de l’année précédente.
Le segment des obligations vertes a ouvert la voie avec 169 G$ US de nouvelles émissions, suivi par 55 G$ US d’obligations de développement durable, 48 G$ US d’obligations sociales et 10 G$ US d’obligations liées au développement durable.
« Malgré la vigueur des volumes d’obligations durables au premier trimestre, nous maintenons nos prévisions d’émissions d’obligations durables pour l’ensemble de l’année 2024, soit 950 G$ US, car les conditions macroéconomiques mondiales restent relativement molles », précise Moody’s dans le rapport.
Malgré l’incertitude économique, le soutien politique à la transition vers une économie à faible émission de carbone s’accroît, note le rapport.
« La prolifération des politiques industrielles vertes, ainsi que la pression réglementaire croissante exercée sur les entreprises pour qu’elles se décarbonisent, commencent à remodeler à la fois les stratégies d’investissement et les risques liés à la transition carbone pour les émetteurs dans certains secteurs difficiles à stabiliser. »
L’amélioration de la compétitivité des coûts des technologies vertes stimule également l’investissement et soutient l’émission d’obligations durables, selon Moody’s.
« Les émissions d’obligations durables des secteurs les plus exposés ont totalisé 845 G$ US depuis 2018, dont 53 G$ US au premier trimestre de l’année, ce qui représente une part de 19 % des émissions mondiales », précise le rapport.
Parallèlement, les gouvernements ont de plus en plus recours aux obligations vertes pour financer leurs propres investissements durables.
« Les émissions d’obligations durables souveraines ont totalisé 59 G$ US au premier trimestre, soit le troisième plus haut niveau trimestriel du segment à ce jour, souligne Moody’s. Les volumes souverains continueront probablement à augmenter au fil du temps, car de plus en plus de pays financent leurs objectifs en matière de climat et d’investissement durable à l’aide d’obligations labellisées. »
La prolifération des normes de divulgation écologique soutient également l’activité des nouvelles émissions, note le rapport.
« Bien que la portée et le détail des informations varient d’une juridiction à l’autre, la normalisation des exigences et la transparence des rapports contribueront à améliorer les pratiques de l’industrie sur les marchés des obligations durables, telles que l’utilisation croissante d’audits par des tiers pour les rapports sur les obligations durables ».