Le FNB Horizons Momentum multi-actifs gérés (HMA) est le premier FNB géré activement au Canada à adopter une stratégie de placement fondée sur le momentum, qui cible plusieurs catégories d’actif mondiales.
« La stratégie momentum nous permet de capitaliser sur les tendances haussières à long terme et de réduire au minimum l’incidence des baisses des marchés. Et Horizons HMA rend notre modèle accessible aux investisseurs qui choisissent l’option liquide et à faible coût des FNB », explique Jean-Luc Landry, le président, chef de la direction et représentant-conseil de Gestion de portefeuille Landry.
Le fonds vise à procurer un rendement à long terme en offrant une participation dans des catégories d’actif mondiales choisies sur une base corrigée du risque, principalement par l’intermédiaire de placements dans des FNB. Pour établir la répartition du portefeuille d’Horizons HMA, Landry choisit les meilleures catégories d’actif mondiales, parmi une liste qui compte actuellement 16 catégories, ce qui comprend notamment des actions canadiennes et américaines, des actions de marchés émergents, des obligations canadiennes et américaines, des fiducies de placement immobilier et l’or.
« Landry se sert d’un modèle exclusif pour évaluer la tendance des cours et, ainsi, cibler les catégories d’actif mondiales qui offrent le meilleur rendement, mentionne Howard Atkinson, président de FNB Horizons. Horizons HMA a pour objectif de donner aux investisseurs canadiens le meilleur rendement corrigé du risque, non seulement en tirant parti des fortes tendances à la hausse des cours, mais aussi en accordant une attention particulière à la gestion des risques, notamment en optant pour les liquidités s’il n’y a aucune perspective de placement observable. »
Bien que le Canada soit responsable de 3 % à 4 % de la capitalisation boursière mondiale, selon l’indice MSCI Monde tous pays, les investisseurs canadiens sont reconnus pour leur tendance à investir « chez eux », ce qui entraîne souvent une surpondération des produits de base et des actifs financiers dans leur portefeuille.
« Horizons HMA offre aux investisseurs un accès diversifié à des catégories d’actif mondiales. Grâce au solide modèle développé par Landry pour évaluer les actifs mondiaux, les investisseurs d’Horizons HMA peuvent réduire leur risque de concentration découlant d’un trop grand nombre de placements sur les marchés nationaux », ajoute Howard Atkinson.
Les parts du FNB Horizons Momentum multi-actifs gérés sont négociés à la Bourse de Toronto (TSX) en dollars canadiens.
« Horizons cherchait des gestionnaires ayant une structure et une philosophie d’investissement un peu différentes. Ils aiment ce que nous faisons avec nos portefeuilles VALMO (combinant les facteurs valeur et momentum) et c’est pourquoi ils nous ont approchés », relate Kit Dalaroy, chef des finances de Gestion de portefeuille Landry, lors d’un entretien avec Finance et Investissement.
« Ce mandat nous permet d’entrer dans un nouveau marché, le marché du détail, et d’offrir à nos clients un nouveau produit », ajoute Kit Dalaroy.
Pour Gestion de portefeuille Landry, qui remplit déjà des mandats comme sous-conseiller, c’est la première fois qu’un mandat pour la gestion d’un FNB lui est confié.
« Il s’agit d’un fonds relativement simple à comprendre et à appliquer dans une stratégie », souligne Jean-Luc Landry.
« Malgré tout, la stratégie momentum demeure assez distinctive par rapport à ce que l’on retrouve sur le marché. Nos techniques momentum sont assez avancées. Moi, je pratique cette technique depuis 25 ans et je continue à la raffiner, notamment dans des sous-classes d’actifs, mais le momentum n’est réellement connu sur le marché que depuis une dizaine d’années. Cette approche, mise à contribution dans le cadre d’un FNB, devrait donc intéresser beaucoup de monde », ajoute-t-il.