« Il est temps d’explorer et d’intégrer les fonds négociés en Bourse (FNB) dans votre portefeuille d’investissement », affirme Ray Dragunas, gestionnaire de portefeuille chez Aligned Capital Partners.
Rappelant ainsi les avantages des FNB, tels que la liquidité intrajournalière, le faible coût de propriété, leur diversification et leur efficacité fiscale, Ray Dragunas revient sur les critiques faites à l’égard de ces produits pour montrer aux investisseurs que ces derniers pourraient les aider à sortir de la crise actuelle.
Une critique mal dirigée
Selon ce gestionnaire de portefeuille, certains professionnels de la finance tentent de donner une mauvaise réputation aux FNB, car ils ont tous un intérêt direct dans la gestion active. Ces derniers qualifient ainsi ces produits d’armes de destruction massive et affirment que lorsque les marchés traversent une période de stress, les investisseurs de FNB exacerberont les mouvements en vendant leurs parts à tout prix.
Ray Dragunas cite ainsi comme exemple un article parlant des rachats nets de FNB sur le SPY (représentant les actions du S&P 500) comme preuve que les investisseurs de FNB courent à leur perte. Le SPY est l’un des plus grands FNB au monde en termes d’actifs et l’instrument le plus actif en Bourse. Et si effectivement, l’on peut constater beaucoup de sorties nettes de ce FNB en mars, le gestionnaire affirme qu’il est trompeur de ne choisir qu’un seul FNB pour indiquer une tendance dans le secteur des FNB.
Ainsi, si on observe les ventes nettes pour l’ensemble des FNB cotés à une Bourse américaine pour le mois de mars, les entrées nettes des FNB s’élèvent à 17 milliards de dollars américains (G$ US). Les investisseurs semblent donc loin de courir vers la sortie, remarque-t-il.
D’ailleurs depuis, le SPY a connu une belle remontée. Depuis son plus bas (222,95 $ US) le 23 mars dernier, le prix de ce titre est remonté pour tourner autour de 282 $US le 1er mai.
« Les investisseurs doivent vraiment réfléchir de manière critique. Lorsque les experts utilisent un point de référence unique pour tenter d’indiquer le comportement des investisseurs, vous devez leur demander d’avoir une vue d’ensemble », écrit-il.
Un autre avantage appréciable de ces produits, c’est qu’ils peuvent aider les investisseurs pour savoir où les marchés vont ouvrir, assure Ray Dragunas.
Ainsi le S&P500 ETF SPY est un produit unique, car il se négocie lors de la séance précédant l’ouverture des marchés. Il se négocie peu de temps avant l’ouverture réelle des marchés et donne ainsi une bonne idée de l’état des marchés avant leur ouverture officielle.
En raison des avantages qu’offrent les FNB, Ray Dragunas incite les gestionnaires à intégrer les FNB dans leur portefeuille. Surtout que lui-même estime que les FNB seront probablement les gagnants des grands mouvements de capitaux à l’avenir.