Bien que la Financière Sun Life ait annoncé qu’elle enregistrerait une dépréciation, les résultats du quatrième trimestre devraient être plus favorables que ceux publiés durant la même période en 2011 alors que plusieurs assureurs avaient essuyé des pertes.
« C’était, somme toute, une année de croissance alors que les assureurs, dont la Financière Sun Life et Manuvie en particulier, ont vu le prix de leurs actions grimper, passant de sous-évalué à la valeur comptable, explique l’analyste Robert Sedran de CIBC. Ces bas prix reflétaient originalement des inquiétudes quant à la solidité financière, les risques et l’érosion des revenus de base des assureurs. Tous ces soucis se sont atténués alors que l’environnement macroéconomique est devenu moins menaçant. »
Les prix des actions des assureurs ont performé en suivant de près l’évolution du rendement des obligations, rappelle pour sa part Michael Goldberg, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins (VMD) : « En moyenne, les assureurs canadiens ont suivi les rendements des obligations depuis le début de 2013 et ont mieux fait que le marché des actions en général. »
L’analyste a d’ailleurs augmenté ses fourchettes de prix cible pour les assureurs : Great West passe de 26,00 $ à 27,50 $, l’Industrielle Alliance de 35,50$ à 37,50$, Manuvie de 15,75$ à 16,00$ et la Financière Sun Life de 28,50$ à 31,00$. L’Industrielle Alliance et Manuvie conservent leurrecommandation d’achat alors que Great West et la Sun Life gardent leur recommandation de détention.
Pour l’année à venir, les conditions macroéconomiques continueront de jouer un rôle central dans les résultats des assureurs, selon Robert Sedran : « Nous nous attendons à une amélioration des résultats financiers durant l’année à venir. Nous prévoyons que les chargesenregistrées seront reliées à la construction de réserves et à des dévaluations. Les revenus de base seront en croissance graduelle. Les inquiétudes face aux bilans devraient quant à elles diminuer et aider les profits à croître en 2013. »
Manuvie sera le premier assureur à dévoiler ses résultats jeudi prochain. Les analystes prévoient des profits de 0,32 $ par action, une amélioration par rapport à la perte de 0,05 $ par action enregistrée l’an dernier. La Sun Life devrait annoncer unprofit de 0,38 $ par action alors que la Great West publiera un profit de 0,46 $ par action, en baisse par rapport à un gain de 0,65 $ par action durant la même période l’an dernier.
L’Industrielle Alliance, dernier assureur en liste, devrait publier le 15 février prochain des profits de 0,71$ par action, ce qui représente une amélioration par rapport à la perte de 0,90 $ par action enregistrée il y a un an.