Dans un contexte marqué par la poursuite des tensions tarifaires, les prix des matières premières ont connu des difficultés en août, mais les turbulences commerciales et les risques géopolitiques actuels améliorent les perspectives pour l’or, selon le Groupe Desjardins.
Dans un nouveau rapport, la société indique que les prix de l’or, qui ont déjà augmenté de 34,5 % au cours de l’année écoulée, devraient terminer l’année à un niveau légèrement supérieur à celui actuel, soit environ 3 400 dollars américains ($ US) l’once, soutenus par « l’incertitude économique et géopolitique persistante ».
Elle prévoit également une nouvelle hausse des prix au cours de l’année à venir.
« Avec la reprise des baisses de taux d’intérêt prévue cet automne et une inflation qui devrait rester supérieure à l’objectif de 2 % aux États-Unis, l’or devrait osciller autour de 3 500 $ US en 2026 », indique le rapport.
« Les prix sont également soutenus par l’augmentation des réserves d’or des banques centrales, qui s’inscrit dans le cadre d’un mouvement mondial d’abandon du dollar qui ne montre aucun signe de ralentissement », précise-t-il.
En ce qui concerne les prix de l’énergie, le risque est à la baisse.
« Les prix sont soutenus par la forte demande des raffineries, en particulier en Asie, mais cela pourrait changer si l’OPEP+ augmente sa production au cours des prochains mois », souligne le rapport.
Si la production augmente comme prévu, « l’offre pourrait dépasser la demande de près de quatre millions de barils par jour au premier trimestre 2026, ce qui pourrait entraîner une forte correction des prix », note-t-il.
Dans le domaine des métaux de base, les droits de douane élevés sur les produits en aluminium et en acier devraient peser sur la demande.
« Malgré ces développements, nous maintenons nos objectifs de prix de fin d’année pour les métaux industriels, car l’économie mondiale s’est révélée plus résistante à la guerre commerciale que prévu initialement », conclut le rapport.