Les deux, qui relèvent directement de Geneviève Morin, présidente-directrice générale de Fondaction, ont pris leurs nouvelles fonctions et leur poste au sein du comité de direction de Fondaction le lundi 22 avril dernier.

« C’est emballant de voir Fondaction continuer d’évoluer, de croître et ses leaders grandir avec l’organisation, s’enthousiasme Geneviève Morin. La création d’un nouveau rôle au sein de sa direction donnera à Fondaction l’impulsion nécessaire pour aller toujours plus loin dans sa volonté d’être un acteur de la transformation positive de l’économie. »

Stéphan Morency travaille pour Fondaction depuis 2009. Il y était alors entré à titre de directeur de portefeuille. Il a été nommé directeur de portefeuille principal en 2012, puis chef adjoint de l’Investissement en 2017 et chef de l’Investissement en 2019.

Diplômé de l’Université Concordia, il a apporté avec lui une transformation profonde des pratiques d’investissement avec une stratégie de finance durable entièrement axée sur la recherche continue de solutions financières durables et une classification des investissements qui distingue Fondaction. Plusieurs innovations structurantes en finance durable lui sont attribuables. Dans les dernières années, il a notamment mis sur pied la filiale Fondaction Gestion d’actifs (FGA), un gestionnaire d’impact qui crée et déploie des solutions financières innovantes et performantes pour résoudre de grands enjeux environnementaux et sociétaux tout en générant des rendements compétitifs. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il continuera d’assumer son rôle de président exécutif du conseil d’administration de FGA.

Avant de se joindre à Fondaction, il était analyste financier chez Deloitte (1995-1998), puis directeur de portefeuille chez Desjardins Capital (1998-2001) et enfin entrepreneur et fondateur de deux entreprises (2001-2009).

« Stéphan et moi travaillons ensemble et de très près depuis de nombreuses années. J’ai toujours été impressionnée par sa vision, son intelligence, sa capacité à mobiliser et sa détermination. Je suis ravie de le voir prendre ce nouveau défi à bras le corps, de tracer de nouveaux chemins d’avenir pour Fondaction. Stéphan est la personne tout indiquée pour amener Fondaction à se dépasser et à accroître son impact positif sur l’économie, la société et la planète au cours des prochaines années », assure Geneviève Morin.

Claire Bisson, de son côté, travaille pour Fondactoin depuis 2010. À titre de cheffe adjointe de l’Investissement, elle a développé des stratégies d’investissements basées sur les thématiques de la lutte contre les changements climatiques, l’agroalimentaire durable, le développement de villes et de communautés durables ainsi que la santé et le bien-être. Au fur et à mesure, elle a élargi son champ d’action pour couvrir tous les investissements directs en entreprise en plus de contribuer à la création d’une équipe entièrement dédiée à l’investissement d’impact en 2020, une première pour un investisseur institutionnel au Québec.

Avant de se joindre à Fondaction, Claire Bisson travaillait dans des PME du secteur technologique. Titulaire d’un MBA de l’Université Laval, elle a également œuvré au sein du Mouvement Desjardins pendant une douzaine d’années où elle a développé une approche de financement pour les entreprises de la nouvelle économie, assumé le démarrage et la direction générale d’un Fonds d’investissement régional, assuré la direction du bureau régional de Desjardins Capital et participé au développement d’une nouvelle direction en acquisition d’entreprises.

« Véritable maître d’œuvre de notre stratégie d’investissement, le poste de cheffe de l’Investissement joue un rôle clé dans nos activités, notre réussite et notre impact. C’est un rôle à la mesure du talent de Claire, qui est reconnue au sein de Fondaction comme dans tout l’écosystème pour son leadership en finance durable et sa capacité à déployer une vision stratégique en actions, en projets et en résultats », commente Geneviève Morin.

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La Canada Vie a également annoncé l’extension de sa gamme de fonds distincts en introduisant le fonds Actifs réels diversifiés. Ce mouvement fait suite à une annonce similaire faite plus tôt cette année concernant sa gamme de fonds communs de placement.

La Canada Vie renforce ainsi ses options pour les conseillers et leurs clients alors que l’incertitude économique actuelle entraîne une demande accrue pour des options de produits diversifiés, constate Steve Fiorelli, vice-président principal, Solutions de gestion du patrimoine, Canada Vie et chef de la direction chez GPCV.

Par ailleurs, Canada Vie réintroduit le fonds distinct Actions de marchés émergents et ajoute le fonds Croissance petites et moyennes capitalisations mondiales à sa gamme de fonds distincts. Enfin, la société change le nom de 12 de ses fonds distincts, supprimant la marque Parcours de leur appellation.

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Parmi les répondants, 22 % ont observé des augmentations spectaculaires du nombre de clients prenant en compte ces critères en matière d’investissement dans le développement durable.

L’étude menée en juin 2023 auprès de 50 gestionnaires de patrimoine et de conseillers financiers canadiens dont les organisations gèrent collectivement environ 370 milliards de dollars, a révélé que l’attention portée aux facteurs ESG s’intensifiera au cours des 24 prochains mois.

Par ailleurs, 82 % des répondants s’attendant à une légère augmentation et 8 % à des augmentations exceptionnelles. Seulement 10 % affirment que l’accent demeurera le même.

CHANGEMENTS CLIMATIQUES

En ce qui concerne le changement climatique, 34 % des gestionnaires de patrimoine et des conseillers financiers canadiens disent avoir constaté une augmentation remarquable de l’orientation client en ce sens, et 62 % une légère augmentation. Seulement 4 % n’ont constaté aucun changement.

L’étude indique également que 96 % des gestionnaires de patrimoine et des conseillers canadiens affirment que les investisseurs évitent les entreprises qui ont un impact néfaste sur l’environnement ou qui contribuent au changement climatique.

Alors que les répondants affichent des niveaux élevés de confiance dans les systèmes et outils existants qu’ils utilisent pour examiner les risques ESG et climatiques des fonds et actions qui composent les portefeuilles de leurs clients, 90 % d’entre eux conviennent que l’industrie de la gestion de patrimoine/gestion de portefeuille doit investir massivement dans les nouvelles technologies pour améliorer sa compréhension de ces risques.

Ortec Finance, un fournisseur mondial de solutions de gestion du risque et du rendement pour les gestionnaires d’actifs est basé à Rotterdam aux Pays-Bas, et possède des bureaux à Amsterdam, Londres, Toronto, Zurich, New York et Melbourne.

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Les DLD associent les intérêts versés sur un compte de dépôt à l’accomplissement des objectifs de durabilité préétablis par le client. Ces nouveaux dispositifs viennent enrichir la gamme de solutions de gestion des liquidités de BMO destinées à soutenir les clients dans leur transition vers la durabilité, notamment les prêts liés à la durabilité, les obligations liées à la durabilité et les produits dérivés liés à la durabilité.

BMO vise à devenir un partenaire majeur dans la transition des clients vers un monde carboneutre, favorisant une économie prospère et durable. Selon Jonathan Hackett, responsable de la finance durable chez BMO Marchés des capitaux, les DLD représentent un moyen novateur d’exploiter le leadership de BMO en matière de finance durable pour obtenir des résultats tangibles.

Zurn Elkay est fermement engagé en faveur des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Selon Todd A. Adams, président du conseil et chef de la direction de Zurn Elkay Water Solutions, la société est sur la bonne voie pour atteindre ses premiers objectifs ESG. De nouveaux objectifs avec des échéances fixées pour 2023 visent à augmenter la transparence et la responsabilité, en se concentrant sur des aspects tels que la diversité des fournisseurs, la réduction des émissions de gaz à effet de serre, l’élimination des bouteilles en plastique et la réduction des déchets.

BMO a collaboré avec Zurn Elkay pour définir un objectif de durabilité crédible et ambitieux : réduire de 50 % l’intensité des émissions de gaz à effet de serre de l’entreprise d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2021. Zurn Elkay prévoit d’atteindre cet objectif par des mesures d’efficacité énergétique ainsi que par la production et l’achat d’énergie renouvelable.

Derek Vernon, responsable de la gestion de produits et de la modernisation des paiements chez BMO, s’est félicité de l’opportunité d’offrir cette nouvelle fonctionnalité innovante aux clients de BMO en Amérique du Nord, ajoutant que les DLD offrent une incitation simple qui profite aux entreprises tout en contribuant à la santé de la planète.

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Ces deux nouvelles solutions de placement permettent aux investisseurs canadiens d’accéder aux 100 entreprises les plus durables au monde, selon Corporate Knights, une firme de recherche sur l’économie durable.

Ces deux produits tout-en-un vont chercher à reproduire le rendement de l’indice Corporate Knights Global 100 (CKG 100) qui regroupe une sélection variée d’entreprises mondiales dotées d’une gestion solide, d’une solidité financière soutenue et de résultats exceptionnels dans 25 mesures de développement durable établies et maintenues par Corporate Knights. Pour ce faire, le FNB a l’intention de détenir les titres qui composent l’indice, avec les mêmes pondérations et rééquilibrés annuellement, alors que le Fonds investira dans le FNB.

« Plus que jamais, les Canadiens et Canadiennes souhaitent tenir compte de l’impact de leurs placements sur le développement durable, et le FINB Global 100 Corporate Knights Mackenzie et sa version constituée en fonds leur offre des solutions efficaces et simples pour accéder à la croissance des entreprises qui montrent la voie en matière de durabilité, » a déclaré Luke Gould, président et chef de la direction de Placements Mackenzie.

Les titres inclus dans l’indice proviennent de sociétés cotées en bourse avec un chiffre d’affaires annuel de plus de 1 milliard de dollars américains qui exercent leurs activités de manière durable. Elles se démarquent sur de nombreux plans, que ce soit en matière d’efficacité énergétique, de gestion des déchets, de l’utilisation de l’eau, de l’équité salariale, de la diversité, etc.

« Le FINB Global 100 Mackenzie constitue un aboutissement naturel de notre indice phare, lequel identifie depuis 2005 les chefs de file de leur secteur qui sont à la pointe de la transition vers le développement durable », a déclaré Toby Heaps, chef de la direction et cofondateur de Corporate Knights.

Le FINB Global 100 Corporate Knights Mackenzie est déjà disponible à la négociation à la Bourse NEO sous le symbole MCKG, tandis que le Fonds l’est auprès des courtiers en épargne collective autorisés.

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Cela dit, nombreux sont ceux et celles qui s’inquiètent de l’impact réel des investissements durables.

Un niveau de confiance peu élevé

L’étude de Mackenzie s’est intéressée au niveau de confiance des personnes sondées par rapport aux déclarations des entreprises en matière de développement durable et dans la transparence de la gouvernance d’entreprise.

Il en ressort principalement que six personnes sur dix (65 % au Québec) s’inquiètent de l’écoblanchiment et du manque de transparence dans la gouvernance d’entreprise.

De plus, 51 % des répondants (47 % au Québec) jugent que les déclarations de durabilité ne sont pas crédibles (20 % au Canada et au Québec) ou ne savent pas si elles le sont (31 % au Canada et 27 % au Québec).

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Même avant que de nombreux changements simultanés ne surviennent (pandémie, inflation, guerre en Ukraine, hausse des taux d’intérêt, etc.) et mettent fin à plus d’une décennie de stabilité relative, les valorisations des banques affichaient une forte décote par rapport à d’autres secteurs. « Cette tendance s’est poursuivie en 2022, ce qui n’est pas surprenant étant donné que la majorité des banques mondiales gagnent toujours moins que le coût de leurs capitaux propres », mentionnent les auteurs du document.

À l’échelle internationale, les revenus des banques ont augmenté de 345 milliards de dollars (G$) en 2022 grâce à une forte augmentation des marges nettes causée par la hausse des taux d’intérêt et ainsi atteint leur plus haut niveau depuis 14 ans, avec un rendement attendu des capitaux propres compris entre 11,5 et 12,5 %. Cependant, les perspectives macroéconomiques incertaines pourraient exacerber les fragilités des banques et amoindrir ces résultats positifs.

« Tout d’abord, (…) la hausse des taux d’intérêt devrait continuer à stimuler la rentabilité grâce à l’augmentation des marges, mais cela pourrait s’avérer transitoire. Deuxièmement, les banques sont confrontées à un ralentissement de la croissance à long terme », peut-on lire dans le rapport.

Celles-ci pourraient subir trois effets de cette situation, soit un ralentissement de la croissance des volumes, une augmentation des coûts et une hausse des défaillances.

Les auteurs ont aussi tenu à spécifier que les difficultés générales auxquelles fait face le secteur bancaire dans son ensemble masquent le succès de certains groupes de banques dans des pays comme les États-Unis, le Canada, l’Inde, l’Indonésie et le Mexique. Ceux-ci pourraient donc se retrouver devant des scénarios moins pessimistes.

Grand potentiel inexploité

Il reste que les banques en général chercheraient donc à dépasser leur rentabilité à court terme. Ainsi, miser davantage sur le financement des énergies renouvelables pourrait être leur planche de salut. Les experts de McKinsey constatent d’ailleurs que cette option génère déjà un engagement plus approfondi chez les clients des banques.

Selon leurs estimations, les besoins de financement pour soutenir la transition vers la carboneutralité pourraient dépasser 4,4 billions de dollars par an jusqu’en 2030. D’ici 2030, les investissements dans l’énergie propre, entre autres, devraient être trois fois plus élevés qu’en 2020 et les investissements dans l’électrification des transports, quant à eux, devraient être dix fois plus élevés qu’en 2020.

L’équipe de McKinsey estime que les institutions financières commerciales se trouvent devant une occasion de financement direct à saisir d’environ 820 G$ par année. Entre 2021 et 2030, les banques pourraient permettre un investissement supplémentaire de 1,5 trillion de dollars pour les entreprises.

« Nous estimons que le potentiel de revenus pour les banques provenant de l’investissement de la dette dans le financement climatique s’élèvera en moyenne à environ 100 milliards de dollars par an jusqu’en 2030. Cela représente environ 5 % de l’ensemble des revenus bancaires mondiaux », souligne les auteurs du document.

Quelques obstacles sur le chemin de la durabilité

Bien que de nombreux éléments tels que les changements de politique des régulateurs et une participation plus active des entreprises rendent le contexte vers une économie verte favorable, les experts de McKinsey ont tenu à mentionner certaines embûches qui pourraient freiner l’élan vers l’investissement responsable.

Premièrement, ceux-ci évoquent les longues périodes d’amortissement requises pour certaines technologies qui peuvent accroître le risque et diminuer les rendements, ainsi que le capital initial requis pour la transition entre les secteurs qui pourrait décourager certains prêteurs. Deuxièmement, ceux-ci notent que les conditions de marché ne sont pas optimales dans tous les secteurs verts. Par exemple, les marges de profit auraient diminué dans le domaine de l’énergie solaire dans son ensemble.

De plus, le manque de données historiques sur les performances de certaines entreprises pourrait faire en sorte que des banques ne soient pas à l’aise d’y placer leurs pions. Les auteurs indiquent aussi que de nombreux projets écologiques verts dépendent de plusieurs facteurs pouvant retarder leur démarrage comme les permis, les infrastructures de soutien et les chaînes d’approvisionnement. Il n’existe pas non plus encore de normes établies ou de mesures de performance faisant consensus pour les produits financiers liés aux secteurs verts, considèrent-ils. Tenant compte de tous ces points, le rapport projette que les banques devront adopter approche souple pour évaluer un marché de la finance durable qui évolue rapidement et différemment selon chaque institution.

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• le FNB indiciel d’obligations de sociétés canadiennes ESG Morningstar TD (TMCC),
• le FNB indiciel d’obligations de sociétés américaines ESG Morningstar TD (TMUC)
• et le FNB indiciel d’innovateurs de technologie mondiale TD.

Les deux premiers permettent une exposition à des titres à revenu fixe qui respectent également des critères ESG rigoureux, a indiqué Priti Shokeen, vice-présidente et directrice, Recherche et engagement ESG, chez GPTD.

« D’un autre côté, ils conservent une sensibilité aux taux d’intérêt, un rendement, des pondérations sectorielles et une qualité de crédit qui sont semblables à ceux de leurs indices cadres qui ne sont pas axés sur les facteurs ESG, soit l’indice Morningstar Canada Corporate Bond IndexTM et l’indice Morningstar US Corporate Bond IndexTM, respectivement », a-t-elle précisé.

Ces produits s’ajoutent aux trois FNB ESG durables et aux deux fonds communs de placement durables lancés par GPTD en 2020. Ils ont été conçus avec l’aide de Sustainalytics, une filiale de Morningstar spécialisée en matière de recherche, de notation et de données en lien avec les facteurs ESG.

Le FNB indiciel d’innovateurs de technologie mondiale TD cherche quant à lui à reproduire la performance d’un indice de sociétés novatrices de technologie qui mesure le rendement du capital investi de sociétés technologiques en croissance, tout en excluant les actions de sociétés technologiques à mégacapitalisation.

Les nouveaux FNB sont négociés à la Bourse de Toronto depuis le 30 novembre.

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Le portefeuille des fonds SociéTerre de Desjardins a vu le jour en 2009, dans le cadre d’un partenariat avec Placements NordOuest et Éthiques (NEI). Depuis la mise en place de sa politique d’investissement responsable, la coopérative a développé plus d’une trentaine de produits d’épargne liés aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Parmi les plus récents figurent les fonds SociéTerre Modéré et SociéTerre Diversité, lancés en 2020.

Depuis les débuts, Desjardins a investi dans des dizaines d’entreprises publiques actives dans les domaines de la santé, de l’agriculture et de l’alimentation, des ressources naturelles, de la gestion de l’eau et de la gestion énergétique. Elle a également développé des relations avec de nombreuses organisations en vue de les inciter à réduire les impacts environnementaux de leurs activités.

En matière de changements climatiques, la coopérative a eu recours à plusieurs stratégies pour participer à la transition vers une économie faible en carbone. Elle a notamment réduit ses investissements dans des entreprises fortes en intensité carbone et considéré les enjeux environnementaux dans l’ensemble de ses investissements ESG.

L’intensité carbone (la quantité de gaz à effet de serre (GES) émise par une organisation par rapport à ses revenus) dans les organisations dans lesquelles les huit Fonds Desjardins SociéTerre investissent est réduite de 21 % à 78% par rapport à des organisations comparables, détaille le rapport annuel.

Actif sur le front des enjeux sociétaux

Outre les changements climatiques, les fonds SociéTerre visent également des enjeux sociétaux comme la santé. Le fonds a pris ainsi des participations dans Moderna, auteur d’un des vaccins contre la COVID-19.

La sécurité alimentaire est un autre grand défi planétaire. Plusieurs investissements de Desjardins vont dans des entreprises qui développent des initiatives durables en alimentation, telles que Loblaw, qui s’est engagée à réduire de moitié le gaspillage alimentaire en magasin d’ici 2025 en améliorant l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement, ou encore dans Beyond Meat, qui fournit des substituts à base de plantes générant jusqu’à 90 % moins de GES que la production de viande.

Afin de cibler les entreprises qui s’engagent de manière claire et tangible à renforcer l’autonomie des femmes, Desjardins a lancé l’an dernier le Fonds Desjardins SociéTerre Diversité. La proportion de femmes siégeant aux conseils d‘administration de ces sociétés atteint 38,5 % comparativement à 26,4% pour les entreprises de l’indice de référence, tandis qu’elle est de 32,3 % comparativement à 19,3% en ce qui concerne les femmes sur les comités de direction.

Un dialogue avec 226 émetteurs

Chaque année, les Fonds Desjardins, en collaboration avec les gestionnaires de portefeuille de la gamme de produits SociéTerre, évaluent les risques ESG auxquels ils sont exposés. À la suite de cette analyse, ils mettent en place un programme de dialogue dont l’objectif est d’améliorer les pratiques d’affaires des émetteurs. En 2020, 226 émetteurs ont été ciblés par ce dialogue pour des interventions qui ont touché des enjeux ESG.

Dans le cadre de ce dialogue, Dollarama a par exemple amorcé la révision de son code de conduite pour les fournisseurs et mis en place un programme d’audit. Des discussions ont été entreprises avec CGI sur l’amélioration de la divulgation ESG, afin de promouvoir la bonne performance de l’entreprise. Les objectifs ESG de Danone et Coca-Cola ont été analysés afin de déterminer s’ils sont crédibles et suffisamment ambitieux pour relever le défi climatique.

Rappelons que Le Mouvement Desjardins a annoncé plus tôt cette année la mise en place d’un ambitieux plan d’action qui lui permettra d’atteindre, d’ici 2040, un bilan zéro émissions nettes sur ses opérations étendues et sur les activités de financement et d’investissement de ses fonds propres dans trois secteurs clés intenses en carbone : l’énergie, le transport et l’immobilier.

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Les Solutions d’investissement durable CIBC intègrent une approche de placement socialement responsable tout en procurant différentes formes de revenu et de croissance du capital à long terme. Elles cherchent également à avoir une empreinte carbone et une exposition au secteur de l’énergie inférieures à celles des indices boursiers généraux. Elles ciblent ainsi des sociétés œuvrant dans l’énergie renouvelables et les obligations vertes.

CIBC a lancé six FNB qui se négocient à la Bourse de Toronto depuis le 19 juillet, à savoir :

• Le Fonds durable d’obligations canadiennes de base Plus CIBC, dont les frais de gestion s’élèvent à 0,40 %;
• Le Fonds durable d’actions canadiennes CIBC, dont les frais de gestion s’élèvent à 0,60 %;
• Et le Fonds durable d’actions mondiales CIBC, dont les frais de gestion s’élèvent à 0,75 %.

Ainsi que :

• La Solution durable équilibrée prudente CIBC, dont les frais de gestion s’élèvent à 0,65 %;
• La Solution durable équilibrée CIBC, dont les frais de gestion s’élèvent à 0,70 %;
• Et la Solution durable équilibrée prudente CIBC, dont les frais de gestion s’élèvent à 0,75 %.

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