Avantage : jeunes fonds

Les fonds ayant moins de six ans d’existence font meilleure figure que les fonds établis depuis longtemps, du moins aux États-Unis. Telle est l’étonnante conclusion d’une recherche qui a porté sur 3 125 fonds d’actions américaines entre 1979 et 2011, affichant au moins 15 M$ d’actif. Selon ces chercheurs, les fonds qui existent depuis moins de trois ans enregistrent des gains annuels moyens de 0,9 % supérieurs aux fonds qui existent depuis plus de 10 ans. Et ceux qui ont entre trois et six ans affichent une performance annuelle moyenne supérieure de 0,5 % par rapport aux fonds qui ont plus de 10 ans. Explication : les marchés bougent très vite et les jeunes gestionnaires de portefeuille bénéficieraient de connaissances plus «fraîches» que leurs collègues d’expérience, basées sur les recherches les plus récentes et des outils d’analyse plus sophistiqués. Cependant, ce type d’avantage s’estompe assez vite, puisque les nouvelles stratégies finissent par être copiées et éventuellement par être remplacées par d’autres stratégies plus récentes et innovatrices (http://tinyurl.com/l8nx7ta).