Dans un nouveau rapport, l’agence de notation indique que les gestionnaires de fonds mondiaux sont confrontés à une série croissante de vents contraires — en grande partie dus à la guerre commerciale aux États-Unis — y compris une incertitude et une volatilité accrues du marché, ainsi que la perspective d’une croissance plus faible. Ensemble, ces forces exercent une pression à la fois sur les flux nets dans les fonds d’investissement et sur l’évaluation des actifs des portefeuilles.

En conséquence, Fitch Ratings a récemment abaissé la perspective de notation du secteur de « neutre » à « détérioration ».

Toutefois, les grands gestionnaires de fonds mondiaux sont bien placés pour surmonter ces difficultés grâce à leurs « franchises bien établies et diversifiées, et à leurs solides paramètres financiers », constate l’agence.

« L’importance de la diversification des franchises dans des conditions volatiles a été soulignée en 2024 et [au premier trimestre 2025], lorsque les flux robustes vers les fonds passifs, de gestion de patrimoine et d’actifs privés ont atténué les flux plus faibles et plus transitoires vers les fonds de grande distribution et les fonds d’actions », précise l’agence.

Alors que Fitch Ratings s’attend à ce que les marges des fonds de grande distribution continuent à subir des pressions en raison de la « concurrence intense des fonds passifs à frais réduits » et des coûts de distribution élevés, elle note également que les gestionnaires de fonds combattent ces pressions en se concentrant sur des domaines de croissance stratégiques, tels que les actifs privés, les fonds négociés en Bourse actifs, la gestion de patrimoine et l’expansion sur les marchés émergents.

« Cela devrait favoriser la stabilité de l’entreprise, mais comporte des risques d’exécution à mesure que le secteur de la gestion des investissements évolue », prévient l’agence.

En outre, les grands gestionnaires mondiaux ont généralement des fondamentaux financiers solides, étayés par une forte rentabilité, des marges saines et un faible effet de levier, selon Fitch Ratings.

L’article Les gestionnaires de fonds mondiaux prêts pour d’éventuelles turbulences est apparu en premier sur Finance et Investissement.

Dans un nouveau rapport, le CSF présente ses recommandations aux régulateurs et aux décideurs politiques pour faire face aux risques liés à l’effet de levier dans les institutions financières non bancaires.

Précédemment, le CSF avait constaté que l’effet de levier avait joué un rôle important dans les récents épisodes de tensions sur les marchés, notamment :

• les turbulences financières au début de la pandémie en mars 2020,
• l’effondrement du fonds spéculatif Archegos,
• les tensions sur les marchés des matières premières en 2022
• et la crise du marché du Trésor au Royaume-Uni en 2023.

En réponse à ces événements, diverses autorités — dont le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) et le Comité sur les paiements et les infrastructures de marché (CPMI) — ont déjà pris des mesures pour remédier aux vulnérabilités révélées par ces épisodes.

Alors que ces efforts devraient permettre de faire face à certains risques liés à l’effet de levier, le CSF explique que ses nouvelles recommandations sont conçues pour faire face aux risques qui subsistent ou qui pourraient émerger à l’avenir.

Les recommandations du groupe, remises au G20, « définissent une approche intégrée pour traiter les risques de stabilité financière créés par l’effet de levier [des banques parallèles] », résume le CSF.

« Elles se concentrent sur les risques qui peuvent survenir sur les marchés financiers qui sont au cœur du système financier et dont le fonctionnement est essentiel pour l’économie réelle, ainsi que sur les risques qui peuvent découler des liens entre les établissements non bancaires à effet de levier et les établissements financiers d’importance systémique dans leur rôle de fournisseurs d’effet de levier », est-il indiqué.

Les recommandations portent sur l’identification et la surveillance des risques, l’utilisation de l’effet de levier sur les principaux marchés financiers, les lacunes dans l’approche réglementaire, la gestion du risque de crédit de la contrepartie et la coopération transfrontalière. Elles visent également à donner de la flexibilité aux autorités locales pour sélectionner, concevoir et calibrer des mesures politiques adaptées à leurs marchés spécifiques.

Le CSF souligne que ces recommandations s’inscrivent dans le cadre de son travail plus large visant à traiter les risques posés par le secteur bancaire parallèle, qui est vaste et en pleine expansion.

Les propositions de politiques étant finalisées, le CSF compte maintenant travailler avec les organismes mondiaux de normalisation pour soutenir la mise en œuvre sur les différents marchés.

Parallèlement au rapport décrivant ses recommandations, le CSF a également publié un rapport d’étape sur les efforts visant à améliorer la résilience du secteur bancaire parallèle depuis la crise financière mondiale, ainsi qu’un rapport traitant des lacunes dans les données disponibles.

L’article Le CSF s’inquiète de l’usage de l’effet de levier dans les banques parallèles est apparu en premier sur Finance et Investissement.