Dans un nouveau rapport, la FBN souligne que, même si le taux tarifaire effectif reste pour l’instant relativement bas, l’incertitude liée à l’évolution constante de la politique commerciale américaine a des effets économiques tangibles. Comme le résume le rapport : « les entreprises sont paralysées par le manque de visibilité ».

« Alors que les intentions d’investissement laissaient présager une reprise en 2025 il y a quelques mois, la situation a radicalement changé, de nombreux projets étant désormais en suspens », indique l’institution, citant les données de la dernière enquête sur les perspectives des entreprises — qui a vu les intentions d’investissement chuter à des taux qui n’ont été égalés que par les précédents chocs négatifs majeurs, tels que la crise financière et la pandémie.

L’effet de cette incertitude élevée « commence également à se refléter sur le marché du travail, qui montre à nouveau des signes d’affaiblissement », rapporte la FBN, notant que les intentions d’embauche sont tombées à leur niveau le plus bas depuis des années, que le taux de chômage a augmenté au cours des deux derniers mois et que l’emploi dans le secteur privé a diminué de 75 000 postes.

L’incertitude croissante pèse également sur le marché du logement.

« Les ventes de biens immobiliers résidentiels ont chuté de 31 % depuis novembre dernier, atteignant des niveaux jamais vus pendant la pandémie ou la récession de 2008-2009. »

Dans ce contexte, la FBN prévoit une légère récession aux deuxième et troisième trimestres, avec une croissance du PIB sur l’ensemble de l’année de seulement 1,1 % en 2025, et un taux de chômage atteignant 7,4 % au quatrième trimestre.

En réponse, la FBN s’attend à de nouvelles baisses de taux de la part de la Banque du Canada.

« Compte tenu de la détérioration des conditions économiques, nous pensons que la pause dans l’assouplissement de la politique monétaire de la Banque du Canada sera de courte durée et que les réductions de taux d’intérêt reprendront en juin », explique la FBN.

Bien que les signes d’une reprise de l’inflation aient pu maintenir la banque centrale sur la touche en avril, « cette reprise de l’inflation est probablement une anomalie temporaire », soutient l’institution.

« Pour l’instant, nos stratèges en matière de taux d’intérêt prévoient une réduction du taux directeur à 2,0 % d’ici la fin de l’année, ce qui serait suffisant étant donné que le gouvernement fédéral a également l’intention d’intervenir pour limiter les dégâts économiques. »

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Face à cette actualité brûlante, les investisseurs doivent éviter la panique et garder le cap sur le long terme.

Selon Aaron Young, directeur exécutif et responsable de la gestion des portefeuilles clients chez CIBC Gestion mondiale d’actifs, il est même possible de transformer ces turbulences en occasions d’investissement.

« La volatilité, en soi, n’est pas nécessairement une mauvaise chose pour nous en tant que gestionnaires actifs, explique-t-il. Elle offre davantage de marges de manœuvre sur le marché », a-t-il expliqué dans un article publié dans le Globe and Mail.

En effet, les fluctuations permettent aux gestionnaires expérimentés de saisir des occasions d’achat à prix avantageux et de restructurer les portefeuilles de manière optimale.

Le contexte actuel des taux d’intérêt, qui sont à la baisse, crée selon Aaron Young un environnement plus équilibré et stable pour les investisseurs. Cette nouvelle configuration du marché modifie la donne pour les placements à revenu fixe. Une obligation offrant aujourd’hui un rendement nominalement plus faible pourrait malgré tout procurer un rendement réel équivalent ou supérieur à celui d’une obligation à rendement plus élevé d’il y a quelques années, car l’inflation érode moins rapidement sa valeur.

La discipline comme stratégie gagnante

Face aux fluctuations du marché, les experts sont unanimes : la précipitation est mauvaise conseillère. Au lieu de multiplier les changements de cap, les investisseurs ont tout intérêt à rester disciplinés et à se concentrer sur les fondamentaux, rappelle Aaron Young.

Michael Keaveney, vice-président des solutions de gestion chez CIBC Gestion d’actifs, recommande particulièrement la mise en place d’un plan d’investissement régulier, avec des versements constants à fréquence hebdomadaire, bihebdomadaire ou mensuelle. « Ainsi, vous ne redoutez plus autant la volatilité : si les marchés baissent un peu et que vous investissez régulièrement, vous profitez d’une occasion d’achat à moindre coût, explique-t-il. L’avantage psychologique d’un plan d’investissement régulier est qu’il fait de la volatilité votre alliée. »

Le rôle essentiel des conseillers

Dans ce contexte incertain, les conseillers en services financiers jouent un rôle déterminant. Au-delà de leur expertise technique, ils agissent comme de véritables « coachs comportementaux », selon l’expression de Michael Keaveney.

« En période d’incertitude, ils peuvent vous ramener aux principes fondamentaux de l’investissement, vous rappeler vos objectifs et ce vers quoi vous travaillez, souligne-t-il. C’est précisément dans ces périodes d’incertitude que les conseillers démontrent leur vraie valeur. »

Ils peuvent également aider à adapter les plans financiers aux objectifs personnels des clients et à saisir les occasions qui émergent lorsque le marché évolue.

En définitive, l’incertitude économique, loin d’être un obstacle insurmontable, peut devenir un tremplin pour les investisseurs disciplinés et bien conseillés. Une leçon particulièrement précieuse en ces temps mouvementés.

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