Gérée par l’équipe de gestion de placements de la Banque CIBC, cette gamme comprend neuf portefeuilles conçus en fonction d’horizons de placement par tranches de cinq ans. Un dixième portefeuille a été élaboré spécialement pour accompagner les participants tout au long de leur parcours de retraite.

La gamme de portefeuilles comprend ainsi :

• le Portefeuille à date de retraite cible 2065 CIBC,
• le Portefeuille à date de retraite cible 2060 CIBC,
• le Portefeuille à date de retraite cible 2055 CIBC,
• le Portefeuille à date de retraite cible 2050 CIBC,
• le Portefeuille à date de retraite cible 2045 CIBC,
• le Portefeuille à date de retraite cible 2040 CIBC,
• le Portefeuille à date de retraite cible 2035 CIBC,
• le Portefeuille à date de retraite cible 2030 CIBC,
• le Portefeuille à date de retraite cible 2025 CIBC,
• et le Portefeuille revenu de retraite CIBC.

« Ces portefeuilles ont été conçus en tenant compte des investisseurs canadiens, en tirant parti d’approches et de combinaisons d’actifs novatrices qui reflètent les régimes de retraite et d’épargne locaux pour aider les participants au régime à rester sur la bonne voie vers l’atteinte de leurs objectifs à long terme », assure Doug MacDonald, premier vice-président et chef mondial, Distribution, Gestion d’actifs CIBC.

Les portefeuilles proposent une trajectoire d’ajustement progressif, élaborée en collaboration avec American Century Investments qui permet de répondre aux exigences relatives aux FERR selon leur horizon de placement. La trajectoire d’ajustement progressif met l’accent sur la croissance au cours des premières années et devient graduellement plus stable à mesure que le terme approche.

Chaque portefeuille combine l’accès aux marchés privés et publics grâce à une gestion active et passive.

« Les responsables de régimes de retraite à cotisations déterminées veulent savoir que les participants ont accès à des solutions faciles à comprendre, gérées par des professionnels et conçues pour le long terme, soutient Sergio De Rango, vice-président, Développement des affaires institutionnelles, Gestion d’actifs CIBC. Avec les Portefeuilles à date de retraite cible CIBC, nous offrons aux participants un parcours simple vers l’épargne-retraite qui s’adapte à leurs besoins à chaque étape de leur vie. »

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Ces produits « affaiblissent les efforts du gouvernement pour stimuler le financement des entreprises cotées en bourse, des start-ups et des infrastructures britanniques », déplore Christopher Mahon, responsable du rendement réel dynamique chez Columbia Threadneedle.

Cela impacterait aussi les épargnants, puisque selon ses calculs, sur cinq ans, ces derniers perdraient en moyenne 21 000 $ sur une pension moyenne de 189 000 $ à cause de la « réduction du risque » inhérente à ces fonds.

Avant 2015, les participants de régimes CD britanniques étaient obligés d’acheter une rente au moment de leur départ à la retraite, cela n’est toutefois plus le cas, souligne Christopher Mahon. Donc, selon lui, le principe de réduction des risques n’est plus justifié. Pourtant le niveau de risque des portefeuilles CD continue d’être réduit progressivement dans les cinq à dix ans avant le départ à la retraite du participant, la part d’actions chutant en moyenne de 75 % à 25 %, analyse l’expert.

Résultats, les épargnants plus âgés investissent généralement 4 % de leurs actifs sur le marché boursier britannique, contre 9 % pour les plus jeunes, selon les calculs de Christopher Mahon.

Comme la Pension Policy Institute estime que les actifs des régimes CD atteindront 0,7 billion de dollars canadiens d’ici cinq ans, dont les deux cinquièmes appartiendront à des épargnants plus âgés, Christophe Mahon calcule que la perte s’élèvera à 44 milliards de dollars canadiens. Pour éviter cela, il faudrait que la répartition en actions des participants âgés demeure équivalente à celles des participants plus jeunes.

Le responsable du développement des propositions d’investissement à Standard Life, Callum Stewart, tempère quelque peu les propos de Christopher Mahon. Il souligne ainsi que l’approche des fonds à date cible a évolué et est bien plus sophistiquée qu’à l’époque. Il estime qu’il s’agit donc encore d’un outil efficace de gestion des risques grâce à la diversification.

Il rappelle également que l’an dernier, le gouvernement britannique a assuré qu’il stimulerait la croissance économique en regroupant les petits régimes CD au sein de « mégafonds », dans l’espoir de favoriser l’investissement de capitaux dans de grands projets au Royaume-Uni.

Ainsi, les pertes évoquées par Christopher Mahon pourraient être nettement inférieures à celles estimées par l’expert.

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