Les FNB d’actions mènent toujours le bal des entrées nettes de capitaux, avec 34 G$ de créations nettes, dont 5 G$ dirigés vers des FNB d’allocation « 100 % actions », selon un rapport de Banque Nationale Marchés financiers (BNMF). L’actif sous gestion (ASG) total dans les FNB canadiens s’établit à 612 G$ à la fin juillet.

Voiles gonflées pour les actions

En juillet, les FNB d’actions ont capté 60 % des créations nettes, totalisant 5,8 G$, en hausse par rapport aux 4 G$ de juin. Les actions internationales étaient en tête du peloton des entrées nettes (2,8 G$), doublant leur rythme par rapport au mois précédent et retrouvant presque leur vitesse de croisière de mai.

Les FNB d’actions canadiennes ont pris le large, avec 2 G$ d’entrées nettes en juillet, soit près de trois fois plus qu’en juin. Ces fonds surpassent ainsi la demande pour les FNB d’actions américaines, qui affichent des entrées nettes de 1 G$ en juillet, et les FNB des marchés développés (450 M$).

Les FNB d’allocation « 100 % actions » ont également eu le vent en poupe avec 952 M$ de créations nettes, concentrées sur XEQT (453 M$), VEQT (268 M$) et FEQT (180 M$). Les FNB d’actions thématiques axés sur l’innovation et la technologie mondiale ont également enregistré des entrées nettes.

Les FNB de titres à revenu fixe reprennent leur souffle

Après avoir été secoués en juin, les FNB de titres à revenu fixe canadiens ont repris de la vitesse avec 2,1 G$ de créations nettes en juillet, sans toutefois revenir au sommet atteint en mai.

Les investisseurs en quête de stabilité ont jeté l’ancre dans les produits obligataires à plus long terme, notamment les obligations agrégées et les obligations de sociétés. La tendance à allonger la durée des portefeuilles obligataires se maintient, précise BNMF. En revanche, les FNB de marché monétaire ont vu leur rythme ralentir, avec 22 M$ de créations et des rachats nets dans les produits comme CSAV, UCSH/U, HISA, CASH et PSA.

Du côté des actifs non traditionnels, les FNB de cryptoactifs ont connu leur meilleure marée en deux ans, avec 222 M$ de créations nettes, plus du double du mois précédent. Trois des cinq FNB de cryptoactifs lancés récemment qui arrivent en tête des créations nettes sont adossés au XRP, souligne BNMF.

Depuis janvier, 21 nouveaux FNB de cryptoactifs ont accosté le marché pour un total de 565 M$ d’entrées nettes. Leur champ s’élargit au-delà du Bitcoin et de l’Ethereum, avec des expositions à des cryptoactifs alternatifs comme Solana et XRP, souligne BNMF.

Les FNB de matières premières ont connu des rachats nets de 212 M$, un repli inédit depuis plus d’un an. Les FNB adossés à l’or ont été les plus touchés. BNMF signale un ralentissement saisonnier pendant l’été, alors que certains investisseurs ont pris leurs bénéfices.

La catégorie des FNB à effet de levier et inversés a connu la plus forte demande mensuelle, avec 588 M$ de créations nettes en juillet. Elle a engrangé 2,6 G$ depuis le début de l’année, soit 42 % de ses actifs initiaux. La montée en puissance de nouveaux FNB à actions individuelles à effet de levier alimente cette croissance.

Les fournisseurs gardent le cap

En juillet, BMO domine le classement des créations nettes avec 2,2 G$, suivi de RBC iShares (1,9 G$), Vanguard (1,2 G$) et Fidelity (1,0 G$). Parmi les 20 principaux fournisseurs de FNB au Canada, seul CI a connu des rachats nets. Du côté des actifs sous gestion, RBC iShares (166 G$) reste en tête devant BMO (133 G$) et Vanguard (89 G$). Viennent ensuite Global X (40 G$) et TDAM (24 G$), selon BNMF.

Pour le mois de juillet, BMO a enregistré à la fois la plus forte entrée nette pour un FNB (BGEQ : 994 M$) et le plus important rachat (ZEA : -457 M$).

Pour les sept premiers mois de 2025, RBC iShares prend la tête des créations nettes avec 2,6 G$, suivie de BMO (2,5 G$), Fidelity (1,9 G$), Vanguard (1,7 G$) et TDAM (755 M$).

Treize nouveaux FNB ont été lancés en juillet par six fournisseurs : Ninepoint, Hamilton, LongPoint, First Trust, IA Clarington et JP Morgan. LongPoint (LFG) continue de renforcer sa présence dans l’univers des FNB sur actions individuelles à effet de levier ou inversés, un segment en croissance. En cinq ans, leur nombre est passé de moins de 20 à 140.

Le marché des FNB ESG canadiens axés sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) s’est montré tranquille en juillet, avec peu de créations, peu de rachats et peu de nouveaux produits. Les faibles entrées dans les actions canadiennes et internationales ont été contrebalancées par des sorties au niveau des marchés émergents. Tous les segments ESG ont connu des rachats, notamment ceux axés sur l’environnement et les infrastructures. Les FNB ESG multiactifs et à revenu fixe affichent des entrées nettes. À noter, le retrait du FNB DXET (Dynamic Active Energy Evolution ETF), un fonds durable à gestion active lancé en 2021.

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La société a déposé un prospectus préliminaire auprès des commissions canadiennes des valeurs mobilières au début du mois pour le ForAll Core & More U.S. Equity Index ETF. Il s’agirait d’un FNB dynamique de répartition de l’actif qui utiliserait d’autres FNB pour suivre un indice créé par ForAll Investment Research basé à Powell River, en Colombie-Britannique.

Le prospectus propose que le FNB soit négocié sur le Cboe Exchange sous le symbole FORU.

Le cœur de l’indice est constitué à 20 % de l’indice ForAll : il suit toujours l’indice S&P 500 Fossil Fuel Reserves Free, en utilisant le SPDR S&P 500 Fossil Fuel Reserves Free Index ETF (SPYX). Le reste de l’indice est réparti dynamiquement entre quatre FNB :

• 30 % sont répartis dynamiquement entre le BetaPro NASDAQ-100 2x Daily Bull ETF et le BetaPro S&P 500 VIX Short-Term Futures ETF ;
• et 50 % sont répartis dynamiquement entre le SPYX et le iShares Gold Trust.

Les allocations indicielles changent lorsque le marché change de direction, explique Reid Baker, président et directeur général de ForAll Investment Research. Lorsque les marchés sont en baisse, l’effet de levier et les allocations SPYX de l’indice peuvent diminuer ; lorsque les marchés sont en hausse, ils peuvent augmenter.

Le prospectus de LongPoint propose que le FORU soit couvert en dollar canadien. Le prospectus indique également que la commission de gestion annualisée maximale du FORU serait de 1,08 % pour les mois où les rendements totaux sont positifs, et de zéro pour les mois où les rendements totaux sont négatifs.

« Nous espérons que le lancement [potentiel] de ce FNB apportera de la substance et de la crédibilité à LongPoint et à ses capacités, explique Steve Hawkins, PDG de LongPoint. Nous sommes très enthousiastes à l’idée de lancer notre premier FNB potentiel sur le marché de détail, qui sera, nous l’espérons, le premier d’une longue série ».

Si le prospectus est approuvé, le FORU sera sous-conseillé par la société américaine Tidal Investments, qui fournit des services de gestion FNB.

« J’ai une longue histoire avec les fondateurs de Tidal, affirme Steve Hawkins. Comme nous essayons de développer une marque plus large ici au Canada, travailler avec l’une des plus grandes plateformes de partenariat aux États-Unis était logique pour nous d’un point de vue logistique. »

Reid Baker a indiqué qu’il souhaitait lancer lui-même un FNB basé sur l’indice, mais de nombreuses personnes lui ont suggéré d’envisager un partenariat avec une autre société afin de réduire les coûts initiaux. Après avoir contacté le prédécesseur de LongPoint, « je suis rapidement arrivé à la conclusion que c’était la meilleure façon de lancer un FNB », assure-t-il.

Reid Baker dit avoir eu l’idée de l’indice il y a plus de six ans. « Arriver à ce stade […] est une sensation extraordinaire », commente-t-il.

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