Le FNB BMO cherche à reproduire le rendement total d’un indice de produits de base généraux ou de tout indice qui le remplace, déduction faite des frais et des charges. Pour cela, il investit dans des instruments dérivés (tels que des instruments dérivés liés à des matières premières).

À l’heure actuelle, ce produit cherche à reproduire le rendement de l’indice Bloomberg Commodity Index Total Return en s’appuyant sur des dérivés liés à des produits de base qui offrent une exposition aux constituants de l’indice Bloomberg Commodity, et par le réinvestissement de toute trésorerie excédentaire dans des instruments du marché monétaire, des titres à revenu fixe, des fonds sous-jacents ou des instruments financiers similaires.

Le FNB BMO a conclu son offre initiale de parts couvertes (ZCOM.F). Il est coté et négocié à la bourse Cboe Canada.

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Le CA sera donc composé des 14 administrateurs suivants :

• Janice M. Babiak
• Craig W. Broderick
• Tammy L. Brown
• Hazel Claxton
• Diane L. Cooper
• George A. Cope
• Stephen Dent
• Martin S. Eichenbaum
• David Harquail
• Éric R. La Flèche
• Brian McManus
• Lorraine Mitchelmore
• Madhu Ranganathan
• Darryl White

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Avec des compétences issues des domaines aussi divers que la science, la politique, l’éthique et la commercialisation, l’Institut aura pour mission d’appuyer les usages actuels de l’IA au sein de BMO, tout en poursuivant les ambitions de l’institution en matière d’informatique quantique.

Les objectifs sont clairs :

• améliorer l’expérience client,
• accroître la productivité et l’efficacité,
• et soutenir la croissance à long terme, tout en maintenant une gouvernance rigoureuse et en préservant la confiance.

« BMO s’est engagé à développer des capacités en matière d’IA et d’informatique quantique qui soient innovantes, fiables et centrées sur nos clients, explique Steve Tennyson, chef de la technologie et des opérations à BMO. L’IA accélère la manière dont nous développons, modernisons et innovons au sein de la Banque et l’Institut renforcera notre capacité à transformer les technologies de pointe en valeur ajoutée concrète pour les clients de BMO, tout en conservant la rigueur nécessaire pour gérer les risques, opérer à grande échelle et favoriser une adoption responsable au sein du secteur bancaire mondial. »

La directrice et fondatrice de l’Institut n’est autre que Kristin Milchanowski qui a été nommée chef de l’intelligence artificielle et de l’informatique quantique de BMO le 6 avril dernier.

« L’Institut d’intelligence artificielle appliquée et d’informatique quantique de BMO contribuera à ancrer davantage un programme mûr en matière d’IA à l’échelle de l’organisation, tout en faisant progresser notre stratégie quantique au sein de la Banque et au-delà, tout en nous permettant de rester responsables et agiles en cette ère de changements exponentiels », commente-t-elle.

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Les FNB concernés, qui sont tous offerts sur la bourse de Toronto, sont ainsi :

• le FINB BMO obligations de sociétés notées BBB (ZBBB),
• le FNB BMO agriculture mondiale (ZEAT)
• et le FINB BMO MSCI ACWI actions alignées sur l’Accord de Paris (ZGRN).

Quant au Fonds, il s’agit du BMO Brookfield Fonds mondial immobilier de technologie (séries A, T6, F, F [parts couvertes], F6, I, série FNB [Cboe Canada : TOWR], série Conseiller et série Conseiller [parts couvertes].

BMO Gestion d’actifs et BMO Investissements n’acceptent plus de souscriptions directes de parts depuis le 1^er avril.

Les droits des porteurs de parts des FNB et du fonds visés prendront fin à la date de dissolution, y compris la possibilité d’échanger ou de racheter leurs parts. Toutes les parts encore détenues à cette date feront alors l’objet d’un rachat obligatoire.

À la date de dissolution ou vers cette date, BMO Gestion d’actifs et BMO Investissements convertiront le portefeuille de chaque FNB dissous et du fonds dissous en espèces, dans la mesure du possible. À la date de dissolution, le produit restant après le règlement des passifs et obligations sera distribué au prorata entre les porteurs de parts respectifs, en fonction de la valeur liquidative par part.

Les parts des FNB et du fonds dissous seront volontairement radiées de la cote de la Bourse de Toronto et de Cboe Canada, respectivement, avec prise d’effet à la fermeture des bureaux le 15 juin 2026. Jusqu’à cette date et cette heure, les parts de ces produits continueront d’être cotées et négociées.

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L’institution a développé une nouvelle technique permettant aux grandes organisations de déplacer des fonds plus vite, reposant sur une technologie inspirée des jetons. Grâce à un partenariat avec CME Group et Google Cloud, elle permet de convertir des dollars en une version numérique tokenisée.

Grâce à cette solution de trésorerie sur Google Cloud Universal Ledger, les clients peuvent effectuer des virements de fonds en continu pour leurs opérations de marge, de garantie et de règlement.

« La collaboration avec BMO et Google Cloud pour la conversion en jetons des liquidités chez CME Clearing permettra aux entreprises de satisfaire en temps réel aux exigences de marge et aux obligations de règlement, libérant ainsi des capitaux qui, sans cela, devraient attendre la fin des cycles bancaires traditionnels », précise Suzanne Sprague, chef de l’exploitation et chef mondiale de la compensation, CME Group.

BMO permet ainsi à ses clients de convertir des dollars en instruments numériques utilisables notamment dans le cadre de produits sur marge auprès de CME Group, élargissant les usages liés à ces nouvelles formes de liquidités.

Cette solution répond aux besoins de règlement en temps réel sur les marchés financiers et permet de réduire les délais ainsi que les frictions opérationnelles.

« Les clients pourront transférer des fonds en continu lorsque les marchés l’exigent, et non plus lorsque les horaires bancaires le permettent, ce qui réduit les déficits de financement et les frictions opérationnelles », résume Derek Vernon, chef, Solutions de trésorerie et de paiement Amérique du Nord, BMO.

Sous réserve des autorités de réglementation, la BMO compte offrir à ses clients communs avec CME Group un nouvel instrument de règlement basé sur la tokenisation.

Grâce à une fonction de dépôts convertis en jetons, la banque pourra également proposer des produits bancaires traditionnels sous forme numérique, facilitant les paiements interentreprises, les mouvements de trésorerie et des applications de gestion programmables.

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À l’heure où les investisseurs institutionnels utilisent massivement l’intelligence artificielle (IA) pour analyser les entreprises, évaluer les risques et anticiper les transformations sectorielles, garder le silence sur le sujet est devenu un risque en soi, a signalé Milla Craig, fondatrice et PDG de Millani, lors du concours du meilleur rapport de durabilité de Finance Montréal, présenté le 17 mars.

« Si une entreprise ne raconte pas son histoire, les algorithmes le feront à sa place. Et probablement d’une mauvaise façon », a signalé la dirigeante de la firme montréalaise, qui analyse depuis une dizaine d’années les rapports de durabilité des entreprises cotées à la Bourse de Toronto.

L’IA lit les rapports avant les investisseurs

Selon la firme, les investisseurs institutionnels canadiens utilisent déjà massivement l’IA pour analyser les entreprises, évaluer les risques et anticiper les transformations sectorielles. Ils s’intéressent notamment à la capacité des entreprises à s’adapter à cette technologie ou à y résister.

Ce changement a des conséquences concrètes : les équipes de relations avec les investisseurs doivent consacrer davantage de temps à répondre aux questions générées par ces outils, sujets à des « hallucinations ».

Or, seulement 24 % des entreprises du TSX-60 disposent d’une expertise en IA au sein de leur conseil d’administration, selon la firme. Les politiques internes, lorsqu’elles existent, restent souvent peu divulguées. Ce manque de transparence laisse le champ libre aux algorithmes pour combler les vides, pas toujours avec justesse.

L’environnement ESG se transforme

La pression sur les divulgations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) augmente, tandis que les priorités ESG évoluent rapidement. Depuis 2023, les discussions chez les investisseurs institutionnels canadiens ne tournent plus uniquement autour du climat. Elles sont désormais dominées par la volatilité, l’inflation et les tensions géopolitiques. « L’ESG n’est plus isolé du reste », résume Milla Craig.

L’experte place la gouvernance de l’IA au premier rang des sujets à surveiller. « Quand on commence à penser aux divulgations autour de l’ESG, on doit vraiment réfléchir à l’impact de l’intelligence artificielle sur les investisseurs », indique-t-elle.

Le « E » d’environnement déborde et englobe désormais l’interdépendance de l’économie et de l’énergie. La sécurité nationale, la souveraineté autochtone et arctique, et même la défense, font leur entrée dans les considérations des investisseurs. Sur le plan social, les enjeux d’abordabilité gagnent en visibilité.

Quant à la gouvernance, elle accueille un nouveau sujet : la gouvernance de l’IA, qui a dépassé celle des conseils d’administration dans les priorités des investisseurs dès 2025.

La réglementation n’a pas fait taire les entreprises

Contrairement aux attentes, l’adoption de la loi C-59 contre l’écoblanchiment, identifiée comme le facteur réglementaire le plus influent selon les investisseurs institutionnels, n’a pas entraîné de recul important des divulgations. En 2024, seulement 3 % des entreprises du TSX avaient complètement retiré leurs communications ESG selon une étude de Millani. Le niveau de divulgation est globalement resté supérieur à celui de 2022 et 2023.

Milla Craig observe par ailleurs une adoption croissante des normes IFRS (International Financial Reporting Standards) en matière de durabilité, signe que les pratiques se structurent. Et malgré les incertitudes, 72 % des entreprises du TSX n’ont pas modifié leurs objectifs climatiques, 12 % les ont même renforcés.

Un phénomène inquiétant se dessine toutefois en coulisses : un silence croissant chez les investisseurs eux-mêmes. De moins en moins d’entre eux s’expriment publiquement ou prennent position sur l’ESG, par crainte d’être critiqués ou mal interprétés, indique Milla Craig. Selon elle, c’est à ce niveau que réside le véritable risque : non pas dans l’excès de communication, mais dans l’inaction et le manque de transparence.

L’affaire de toute l’entreprise

Autre grande tendance : l’ESG s’institutionnalise. L’ESG ne relève plus uniquement d’équipes spécialisées, révèlent des entretiens menés par Millani auprès de 36 investisseurs institutionnels canadiens. Il mobilise désormais l’ensemble des fonctions, de la finance à la gestion des risques, en passant par l’audit, la communication et la gouvernance.

Le mouvement de recul contre l’ESG, particulièrement marqué aux États-Unis, a produit l’effet inverse de celui escompté, observe Milla Craig, et a plutôt accéléré l’institutionnalisation de l’ESG chez les investisseurs canadiens.

Selon une étude de Millani publiée en février dernier, basée sur des entretiens menés auprès de 36 investisseurs institutionnels représentant 10,3 billions de dollars d’actifs sous gestion, 97 % des répondants confirment maintenir un niveau élevé d’engagement continu envers l’ESG.

Comme le résume un investisseur cité dans le rapport : « la phase qui s’amorce est celle de la normalisation ». Les discussions sur l’ESG sont devenues plus transversales et plus structurées, modifiant la nature de ce qu’on attend d’un rapport de durabilité. D’un exercice de communication avec de belles photos, il devient un outil stratégique à part entière pour convaincre les investisseurs, indique Milla Craig.

Ce que les meilleurs rapports ont en commun

Dans le cadre du concours des meilleurs rapports de durabilité, BMO a remporté le premier prix dans la catégorie des institutions bancaires, notamment pour ses indicateurs d’analyse du carbone. La TD se classe au deuxième rang, saluée entre autres pour la transparence de ses objectifs, suivie par RBC.

Dans le secteur financier non bancaire, La Caisse a dominé le classement pour la clarté et la structure de son rapport, ainsi que pour la pertinence de ses indicateurs de gouvernance, suivie de Manuvie, distinguée entre autres pour l’influence accordée aux investisseurs, et d’Investissements PSP, remarqué pour son volet social : rétention des talents, bien être des employés, rémunération des dirigeants et alignement des incitatifs des cadres avec les objectifs organisationnels.

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La gestionnaire a passé 19 ans comme conseillère dans le domaine des successions et fiducies chez RBC Gestion de patrimoine, avant de se joindre à TD à titre de directrice du développement des affaires. Elle a ensuite été nommée vice-présidente régionale pour le Québec de RBC Gestion de patrimoine et y a occupé différents postes depuis dix ans.

« J’accepte cette responsabilité avec conviction, énergie et une vision claire de l’impact que nous pouvons avoir », a-t-elle déclaré sur les réseaux sociaux à la suite de sa nomination chez BMO, insistant sur l’importance d’accompagner les familles avec expertise et sensibilité en faisant preuve de rigueur, d’innovation et d’humanité.

Titulaire d’une maîtrise en administration des affaires pour cadres de l’Université du Québec à Montréal ainsi que d’un baccalauréat en finance et marketing de l’Université Concordia, Carmela Guerriero est également diplômée de l’Institut de planification financière et détient la désignation de TEP (Trust and Estate Paractitioner), à titre de membre de la division canadienne de la Society of trust and Estate Practitioners (STEP).

BMO Gestion privée souligne son approche axée sur la collaboration, son leadership et sa passion pour l’expérience client.

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Dans un nouveau rapport, les économistes de l’institution indiquent que, même si la croissance du produit intérieur brut (PIB) devrait ralentir cette année — BMO prévoit une croissance de 1,3 % en 2026, contre 1,7 % l’an dernier — les performances économiques des provinces devraient varier sensiblement.

« Après une période durant laquelle la plupart des provinces évoluaient dans des conditions économiques semblables, on observe maintenant des signes d’un retour des différences régionales, ce qui est davantage la norme au Canada », indique le rapport.

Selon BMO, la plupart des provinces devraient connaître une croissance plus lente en 2026. Les régions les plus exposées aux tarifs américains « sont désormais clairement celles qui éprouvent le plus de difficultés », précise le rapport, ce qui « devrait continuer d’élargir les écarts régionaux ».

L’Alberta devrait mener la croissance avec une expansion économique prévue de 2,3 % cette année, soutenue par la vigueur de son secteur énergétique, relativement peu touché par les tarifs, et par une démographie favorable. À l’inverse, le Québec, fortement touché, ne devrait enregistrer qu’une croissance de 0,9 %, tandis que l’Ontario devrait faire à peine mieux avec une progression de 1,2 %.

« Ces provinces sont fortement exposées aux exportations vers les États-Unis dans plusieurs secteurs manufacturiers diversifiés, notamment l’automobile ainsi que l’acier et l’aluminium. Le sud de l’Ontario continue également de subir les effets d’une correction du marché immobilier, que la baisse des taux hypothécaires n’a pas encore permis d’atténuer », souligne le rapport.

L’économie de la Colombie-Britannique est « relativement protégée », puisqu’elle affiche la plus faible exposition aux exportations vers les États-Unis au Canada. Toutefois, les tarifs sectoriels visant le bois d’œuvre, les difficultés du marché immobilier et le net ralentissement de la croissance démographique pèsent sur la province, précise le rapport.

Dans les provinces de l’Atlantique, les perspectives demeurent mitigées, selon BMO, la croissance devant se situer entre 1 % et 1,5 % en 2026 dans l’ensemble de la région.

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Les fusions, qui ont reçu l’approbation d’un comité d’examen indépendant, devraient entrer en vigueur vers le 15 mai 2026, avec report d’impôt. Les fonds dissous seront liquidés dès que possible après la fusion, précise BMO.

Le gestionnaire actuel des deux fonds, Guardian Capital, sera remplacé par l’équipe Actions mondiales de BMO Gestion d’actifs, tandis que GuardCap Asset Management cessera d’agir à titre de sous-conseiller. Le nouveau gestionnaire appliquera un processus d’investissement identique à celui utilisé pour le Fonds mondial d’actions BMO et le Fonds mondial de revenu et de croissance BMO.

D’ores et déjà, les frais de gestion du Fonds concentré d’actions mondiales d’actions BMO sont réduits pour l’ensemble des séries. Les frais des séries A, T6, Conseiller et Conseiller (couverte) passent de 1,80 % à 1,75 %, et de 0,80 % à 0,75 % pour les séries F, F (couverte) et F6. Par ailleurs, une option d’achat en dollars américains sera offerte pour la série T6 du Fonds mondial de revenu et de croissance BMO.

Les porteurs de titres seront avisés au moins 60 jours avant la date de prise d’effet des fusions. Ces derniers pourront racheter leurs titres ou effectuer des substitutions jusqu’au jour ouvrable précédant immédiatement l’opération.

Les achats et substitutions seront suspendus à compter du troisième jour ouvrable précédant cette date, sauf dans le cas des programmes d’épargne continue préétablis, suspendus cinq jours ouvrables avant.

Les programmes facultatifs, tels que les plans d’épargne continue et les retraits systématiques, seront automatiquement transférés vers le fonds correspondant.

Ces changements n’ont aucune incidence sur les objectifs de placement fondamentaux ni la cote de risque des fonds, assure BMO.

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« Nous intensifions notre présence dans le secteur de la gestion de patrimoine, et Julie possède exactement les compétences, l’expérience et la persévérance dont nous avons besoin », a déclaré Stéphan Bourbonnais, vice-président exécutif d’iA Gestion de patrimoine.

Dans ses nouvelles fonctions, Julie Gallagher sera responsable de l’orientation stratégique de l’entreprise, de sa croissance et de sa rentabilité, ainsi que du soutien aux équipes de conseillers. Elle devra également relever le défi d’intégrer les cultures respectives d’iA et de Patrimoine Richardson.

« Je suis ravie des possibilités qui se profilent à l’horizon alors que nos organisations entament un nouveau chapitre de leur histoire commune, a-t-elle affirmé.

Jusqu’à récemment, Julie Gallagher occupait le poste de vice-présidente principale et cheffe des produits et solutions d’investissement et marché des capitaux d’iA Gestion de patrimoine. Elle s’est jointe à l’entreprise en septembre 2021 à titre de vice-présidente et chef de la conformité. Depuis l’acquisition de RF Capital par iA, le 31 octobre 2025, ses responsabilités s’étaient étendues au soutien des équipes de conseillers de Patrimoine Richardson.

Avant de se joindre à iA, elle était directrice principale, conformité, à la Financière Banque Nationale. Auparavant, elle a agi comme avocate et directrice pour la branche de gestion de patrimoine de la Banque de Montréal, et comme avocate en pratique privée au sein du cabinet Bélanger Sauvé. Titulaire d’une licence en droit de l’Université d’Ottawa, elle participe au Conseil régional du Québec de l’Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI), et en préside le conseil de section du Québec.

Sur le plan opérationnel, iA prévoit que l’intégration de Patrimoine Richardson générera des synergies importantes, tant au niveau des revenus que des coûts. Les travaux porteront notamment sur les plateformes numériques, les fonctions d’entreprise et les fournisseurs externes, tout en préservant l’indépendance opérationnelle des conseillers de Patrimoine Richardson.

Dave Kelly restera au sein de l’organisation jusqu’à la fin juin à titre de vice-président du conseil, afin d’accompagner Julie Gallagher durant sa période de transition. Il conservera ensuite un siège au conseil d’administration de Patrimoine Richardson.

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