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Christian Faribault, associé, Borden Ladner Gervais (BLG), partage sa vision du leadership lors d’une entrevue réalisée en marge du gala du Top des leaders de l’industrie financière, le 10 février 2026.

Il affirme notamment que les leaders du Québec se distinguent par « leur capacité d’adaptation et leur agilité intellectuelle en affaires ».

Commanditaire de l’événement, le cabinet BLG accompagne de longue date l’industrie de la gestion des investissements, tant au point de vue de leurs défis réglementaires que de leur croissance d’affaires, dans un environnement en constante évolution.

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« Le secteur des valeurs mobilières est le plus réglementé au Canada, suivi de près par celui de la fiscalité », rappelle M^e Christian Faribault, qui dirige au Québec le groupe de pratique Gestion des investissements de ce grand cabinet multiservice présent dans cinq métropoles du pays.

L’équipe nationale compte 55 avocats et autres experts des différents domaines du droit qui touchent à l’éventail des participants de l’industrie, des courtiers et représentants aux institutions financières, en passant par leurs fournisseurs, leurs associations et leurs régulateurs.

« Nous voyons passer à peu près tous les problèmes qui peuvent se poser, sous tous les angles possibles. C’est l’avantage d’être un cabinet d’expérience qui a suivi l’évolution du droit depuis plus de deux siècles : nous pouvons activer au besoin une multitude de spécialisations, même parmi les plus discrètes », souligne l’associé.

De fins stratèges sur qui compter

« Concrètement, nous pouvons accompagner un même représentant d’un bout à l’autre de sa carrière, qu’il s’agisse de fonder son cabinet, de développer son offre, de se conformer aux exigences les plus diverses, de siéger à un conseil, ou de tout autre événement qui nécessite un avis juridique approfondi », poursuit M^e Faribault.

À titre d’exemple, il cite la publication récente des résultats d’enquête sur les Réformes axées sur le client dévoilés par les ACVM et l’OCRI. Son équipe est déjà à l’œuvre auprès des représentants pour qu’ils intègrent dans leur pratique les nouvelles exigences en matière de compréhension des épargnants et de recommandations de produits.

Au-delà de la conformité et du développement des affaires, BLG sera d’un grand soutien en cas de litige.

« La friction est humaine et nul n’est à l’abri des plaintes et procédures, même s’il est vrai qu’on en traite moins lorsque les marchés boursiers sont en hausse, comme ce fut le cas en 2025. Elles peuvent porter sur des instructions mal comprises, des différends sur des directives données, une violation de la confidentialité, un vol de données, une discorde avec les autorités fiscales. Peu importe la situation, nous défendons l’intérêt de nos clients », affirme Christian Faribault.

Perspectives juridiques pour 2026

À l’horizon, l’avocat voit se dessiner trois bouleversements. D’abord, la délégation de certains pouvoirs des commissions provinciales des valeurs mobilières à des organismes d’autoréglementation qui se consolident autour de l’OCRCVM – un « événement générationnel » qu’il compare à la restructuration des bourses canadiennes au tournant du millénaire en termes de répercussion sur l’industrie.

Ensuite, l’ouverture progressive des régulateurs à l’incorporation des représentants en valeurs mobilières. « Il reste à convaincre les autorités fiscales des deux paliers de gouvernement du bien-fondé de cette évolution souhaitée de longue date par bon nombre de nos clients », dit-il.

Et bien sûr, il y a l’incontournable IA. « Ces technologies se développent à un rythme exponentiel, et certaines capacités sont fantastiques, par exemple pour la création d’images. La plupart d’entre nous ne pensaient pas voir ça de leur vivant ! Toutefois, les résultats obtenus demeurent inégaux », expose M^e Faribault.

« Nous testons continuellement ces outils non seulement pour les ajouter à notre panoplie, mais surtout pour appuyer leur intégration dans la pratique de nos clients. L’intelligence artificielle pose de nombreuses questions en matière de gouvernance et de conformité réglementaire, notamment en ce qui a trait aux renseignements personnels. Il est essentiel pour nous d’y répondre d’une manière constructive pour l’économie canadienne. »

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Déjà un acteur mondial dans l’approvisionnement et l’exportation de ces minéraux, le Canada investit considérablement dans l’exploration des métaux et des minéraux, et encourage les investissements extérieurs par le biais de placements accréditifs.

Cette infographie présente le pourquoi et le comment des avantages fiscaux substantiels offerts aux investisseurs dans des actions accréditives, et comment cela peut contribuer à renforcer les portefeuilles des investisseurs ainsi que l’indépendance et l’innovation du Canada au sein du secteur énergétique mondial.

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Dans un secteur en profonde évolution, l’innovation ne se limite pas à la technologie : elle s’incarne dans la collaboration et la créativité.

C’est dans cet esprit qu’Humania Assurance et sa filiale d’assurance voyage, Tour+Med (La Survivance-Voyage), ont lancé, au printemps 2025, une compétition d’innovation en partenariat avec Fintech Cadence, chef de file en incubation fintech. L’objectif : mobiliser des startups et talents émergents pour concevoir une solution innovante destinée à améliorer l’expérience des voyageurs snowbirds, un segment clé de l’assurance voyage au Canada.

Cette initiative s’inscrit au cœur de la stratégie d’innovation ouverte d’Humania : une approche fondée sur la cocréation, la collaboration intersectorielle et la recherche de solutions en cohérence avec sa vision de créer des solutions d’assurance sur mesure qui ont un impact positif dans la vie des gens.

L’ouverture comme moteur de transformation

Plutôt que d’innover à huis clos, Humania a choisi d’ouvrir ses portes à l’écosystème fintech canadien, où se rencontrent technologie, agilité et audace. Avec Fintech Cadence, catalyseur reconnu pour les startups, l’entreprise a structuré une démarche de cocréation : encadrement méthodologique, accompagnement d’experts et critères de sélection axés sur l’impact client, la faisabilité et la pertinence.

Les projets soumis exploraient des horizons variés : analyse comportementale, applications de suivi ou encore plateformes d’accompagnement intelligent. Tous partageaient un même objectif : améliorer l’expérience de voyage des snowbirds et inspirer de nouvelles approches pour l’industrie.

Cette démarche illustre la volonté d’Humania de moderniser la manière dont l’assurance est pensée et vécue, en restant fidèle à sa mission : rendre l’assurance accessible à tous.

Tour+Med : l’innovation au service des voyageurs

Tenue de mars à novembre 2025, la compétition invitait les participants à concevoir des solutions concrètes pour simplifier et enrichir l’expérience de voyage des snowbirds.

« Les snowbirds recherchent simplicité, rapidité et tranquillité d’esprit. Grâce à cette démarche, nous avons repéré des solutions qui améliorent l’expérience des assurés tout en maintenant un accompagnement humain et personnalisé », explique Martin Houde Bergeron, vice-président, assurance voyage.

Depuis près de 30 ans, Tour+Med se spécialise en assurance voyage pour les personnes de tous âges : protections médicales d’urgence 24/7 partout dans le monde, couvertures multivoyages, assurance annulation, interruption et bagages, etc. Sa promesse repose sur des produits personnalisés, des processus clairs et une souscription adaptée à des profils variés, dont les snowbirds, avec un taux de refus parmi les plus bas de l’industrie. Les nombreux témoignages reçus illustrent une constante : réactivité, rapidité de règlement et accompagnement humain à chaque étape.

Innovation ouverte et valeurs mutualistes : un équilibre durable

Humania fonde son approche sur une conviction claire : l’innovation technologique doit contribuer à une vision durable au bénéfice du client. Ce principe s’enracine dans son modèle mutualiste, où les décisions privilégient la valeur collective et le long terme. La cocréation devient ainsi un pilier de la stratégie, en cohérence avec le plan de transformation 2025-2027.

« La philosophie d’Humania encourage des initiatives innovantes axées sur la création de valeur, la pertinence et la cocréation. Cette compétition illustre cet équilibre : encourager l’agilité des startups tout en maintenant la rigueur et la sécurité qui font la force d’Humania », ajoute Nicolas Moskiou, président et chef de la direction, Humania Assurance.

En misant sur la collaboration, Humania démontre que la technologie peut être un levier de proximité et de confiance.

À propos de la compétition d’innovation

Après plusieurs semaines de préparation, de mentorat et d’ateliers inspirants, les équipes participantes se sont distinguées par la pertinence, la créativité et le potentiel concret de leurs solutions. Leurs idées audacieuses ont illustré la vitalité des écosystèmes fintech et assurance, tout en démontrant la force de l’innovation collaborative comme moteur d’une meilleure expérience de voyage pour les snowbirds canadiens.

Le 19 novembre 2025, trois équipes gagnantes ont été couronnées lors de la grande finale et se sont partagé 35 000 $ en prix :

• 1re place – Tahpin / Mira (20 000 $)
  Une solution audacieuse et visionnaire, capable de redéfinir la manière dont les snowbirds abordent les défis transfrontaliers.
• 2e place – Shima / Snowbird Hub (10 000 $)
  Une plateforme réfléchie et centrée sur l’utilisateur, conçue pour améliorer la commodité et la tranquillité d’esprit des voyageurs saisonniers.
• 3e place – WeavAir / Snowbird+ (5 000 $)
  Une approche innovante et fondée sur les données pour optimiser, à long terme, la mobilité et le bien-être des voyageurs.  »

Cette conclusion inspirante démontre comment l’innovation collaborative peut faire évoluer l’expérience client dans l’assurance.

À propos de Tour+Med

Tour+Med offre, depuis près de 30 ans, des protections d’assurance voyage flexibles et adaptées à tous les âges : couverture médicale d’urgence 24/7 partout dans le monde, annulation/interruption et bagages. Sa personnalisation des couvertures, la clarté des processus et une assistance médicale d’urgence en voyage réactive en font une référence auprès des snowbirds et des voyageurs canadiens. Tour+Med (La Survivance-Voyage), est une filiale d’Humania Assurance.

À propos d’Humania Assurance

Entreprise mutualiste fondée il y a plus de 150 ans, Humania Assurance conçoit des solutions d’assurance vie, santé, invalidité et voyage accessibles, simples et adaptées aux besoins des Canadiens. Portée par une culture d’innovation et d’agilité, Humania poursuit sa mission : rendre l’assurance accessible.

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Dans le paysage économique dynamique d’aujourd’hui, les conseillers et conseillères jouent un rôle essentiel en aidant les gens au pays à relever les défis financiers avec confiance. Les gens veulent des conseils fiables. Ils comprennent la valeur d’avoir un seul conseiller ou une seule conseillère pour tous leurs besoins financiers. En adoptant une approche globale pour élaborer des parcours financiers qui combinent des solutions d’assurance-vie, d’assurance-santé et de gestion de patrimoine, les conseillers et conseillères peuvent aider les Clients et Clientes à prendre soin de leur famille, à atteindre une sécurité financière durable et à bâtir un avenir plus radieux.

Depuis plus de 160 ans, la Sun Life est une pierre angulaire de l’industrie des services financiers au Canada. Afin de mieux aider les gens aux pays à atteindre leurs objectifs financiers globaux, la Sun Life prend de l’expansion dans le domaine de la gestion de patrimoine. Le nouveau courtier en placement de l’entreprise – Valeurs mobilières Sun Life Canada inc. (VMSLCI) – répondra aux besoins en évolution des conseillers et conseillères et des investisseurs et investisseuses au Canada avec un portefeuille élargi de solutions de gestion de patrimoine.

« La Sun Life a une longue histoire au Canada, et notre courtier en placement, VMSLCI, continue de renforcer notre position dans l’industrie. Les conseillers et conseillères sont le moteur de notre réussite. Avec le lancement de VMSLCI, nous sommes ravis de pouvoir les aider à optimiser leurs affaires grâce à une culture de partenariat et de collaboration. »

— Jack Mastromattei, président et personne désignée responsable, Valeurs mobilières Sun Life Canada inc., et vice-président, appui à la gestion de patrimoine de l’Individuelle

Nouvelle ère de la gestion de patrimoine

Pour lancer VMSLCI, la Sun Life s’est appuyée sur ses bases solides en gestion d’actifs et de patrimoine. Actuellement, avec ses sociétés affiliées, la Sun Life est le plus important gestionnaire d’actifs au Canada avec un actif géré de plus de 1,5 billion de dollars à l’échelle mondiale. Placements Financière Sun Life (Canada) inc. (PFSLI) a des contrats avec environ 1 800 conseillers et conseillères et un actif administré de plus de 57 milliards de dollars. Ces bases solides ont permis à VMSLCI d’entrer efficacement sur le marché des courtiers en placement avec une plateforme robuste et riche en fonctionnalités. Le courtier habilite les conseillers et conseillères et fournit aux investisseurs et investisseuses les produits et services nécessaires pour les aider à atteindre leurs objectifs financiers.

« VMSLCI est un courtier en placement national doté d’une image de marque mondiale solide. Il offre à ses conseillers et conseillères une plateforme et un programme de rémunération hautement concurrentiels dans ce domaine », déclare M. Mastromattei.

Environnement favorable et axé sur le numérique pour la croissance des conseillers et conseillères

Un partenariat avec la Sun Life met les conseillers et conseillères sur la voie du succès; ils obtiennent accès à un soutien et à des ressources personnalisés, à des services de planification successorale et financière, à des spécialistes en fiscalité et en assurance, et plus encore. Les conseillers et conseillères bénéficient également de l’accès aux outils d’intelligence artificielle de la Sun Life, ce qui leur donne plus de temps pour ce qui compte le plus : cultiver des relations positives avec les Clients et Clientes.

Répondre aux besoins de la clientèle fortunée

L’offre de VMSLCI est conçue pour répondre aux besoins financiers complexes de la clientèle fortunée. Les conseillers et conseillères Sun Life peuvent offrir une vaste gamme de valeurs mobilières et de produits de placement, des stratégies de gestion de patrimoine personnalisées, des solutions globales d’assurance et de planification, ainsi qu’un accès à des services avancés de planification fiscale et successorale*.

« Quand nous réfléchissons aux besoins complexes et en évolution des Canadiens et Canadiennes, je pense à la détermination de la Sun Life à concrétiser sa raison d’être : aider les Clients et Clientes à atteindre une sécurité financière durable. Nous tenons à créer un écosystème doté des bons outils et produits qui nous permettra de travailler avec les conseillers et conseillères vers l’atteinte des mêmes objectifs inspirants. Nous avons hâte de collaborer en tant que véritables partenaires pour le bien des gens au pays. »

— Rowena Chan, présidente, Distribution Financière Sun Life (Canada) inc., et vice-présidente principale, Conseils et solutions de l’Individuelle

Un avenir plus radieux en gestion de patrimoine

Le lancement de VMSLCI démontre l’engagement de la Sun Life à l’égard de l’innovation et sa capacité à s’adapter aux exigences changeantes du marché. La grande transmission de patrimoine est en cours; les Clients et Clientes cherchent un conseiller ou une conseillère de confiance qui peut les aider à atteindre leurs objectifs financiers. Pour maintenir des relations avec les Clientes et Clients fortunés, les conseillers et conseillères auront avantage à adapter leurs services pour tenir compte de la grande transmission intergénérationnelle de patrimoine et des changements démographiques qu’elle entraîne.

La Sun Life fait partie du paysage canadien depuis 1865 et est un fournisseur de premier plan de services complets d’assurance-vie et d’assurance-santé individuelles, de produits de placement, de garanties collectives et de régimes collectifs de retraite. Que vous soyez au début de votre carrière ou un conseiller ou une conseillère d’expérience, découvrez comment la Sun Life peut contribuer au succès de votre pratique. Visitez la page Devenez conseiller ou conseillère Sun Life pour en savoir plus.

La Sun Life a lancé Valeurs mobilières Sun Life Canada inc. (VMSLCI), élargissant ainsi son offre de gestion de patrimoine pour mieux servir les conseillers et conseillères et les investisseurs et investisseuses au Canada. Cette initiative permet à la Sun Life d’offrir un vaste éventail de placements et de solutions financières complètes, combinant des solutions d’assurance et de gestion de patrimoine pour aider les Clients et Clientes à atteindre une sécurité financière durable.

*The product offerings referenced in this article are offered by one of Sun Life’s affiliates, as described below.

Investment products and services are offered through Sun Life Canada Securities Inc., a CIRO registered Investment dealer and CIPF member.

Sun Life Financial Investment Services (Canada) Inc. is a CIRO registered Mutual Fund dealer.

Sun Life Advisors and their corporations conduct insurance business through Sun Life Financial Distributors (Canada) Inc.
Sun Life Assurance Company of Canada is a member of the Sun Life group of companies.

© Sun Life Assurance Company of Canada, 2025.

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Raymond James Ltée, la plus importante société indépendante de services financiers au Canada, inaugure sa toute première succursale au Manitoba. Située à Winnipeg, elle réunit trois équipes locales bien connues – Martin Wealth Management, Miles Wealth Management Group et Ruban Stark Wealth Partners –, qui gèrent des actifs s’élevant à plus d’un milliard de dollars.

Présente au Canada depuis près de 25 ans, Raymond James compte désormais 12 succursales dans six provinces et gère plus de 91 milliards de dollars canadiens d’actifs, avec le soutien de 2 000 employés et de plus de 520 conseillers indépendants répartis dans 170 bureaux. Elle peut aussi compter sur la puissance mondiale de sa société mère, basée aux États-Unis.

« Nous sommes fiers de faire partie des partenaires qui ont permis à Raymond James de s’implanter au Manitoba », a déclaré Ken Martin, conseiller en placement principal chez Martin Wealth Management. « Ce partenariat nous permet de continuer à donner la priorité à nos clients, grâce au soutien d’une entreprise qui partage nos valeurs et qui offre l’envergure nécessaire pour favoriser notre croissance. »

L’arrivée d’un nouveau joueur sur l’échiquier provincial aura de multiples effets pour le Manitoba. Il s’agit d’un investissement stratégique dans l’avenir économique de la province, qui contribue à son essor et au développement régional. Elle permet également d’assurer aux clients un accès plus direct à des services financiers de pointe et de renforcer l’engagement de Raymond James envers la communauté.

« Tout comme Raymond James, nous croyons que lorsque nos clients gagnent, nous gagnons aussi », a déclaré Benji Miles, conseiller principal en gestion de patrimoine chez Miles Wealth Management Group. « Grâce à l’accès à une infrastructure mondiale de pointe, à de nouvelles ressources et à une gamme élargie d’experts, nous sommes convaincus que notre adhésion à Raymond James nous permettra d’accorder une plus grande attention à nos clients et d’améliorer considérablement nos services. »

Cette décision reflète également une évolution plus générale dans le secteur canadien de la gestion de patrimoine, où l’indépendance, la flexibilité et le service axé sur le client sont de plus en plus recherchés. Le modèle de Raymond James, qui offre une grande autonomie aux conseillers, constitue une alternative intéressante pour les investisseurs et les conseillers qui recherchent une approche plus personnalisée.

« Dans de nombreuses entreprises, les conseillers doivent offrir des solutions uniformisées et des produits exclusifs à leurs clients », a déclaré Trevor Stark, gestionnaire de portefeuille chez Ruban Stark Wealth Partners. « Chez Raymond James, nous avons la liberté d’élaborer des stratégies sur mesure qui reflètent véritablement les objectifs de nos clients. »

En tant que membres de Raymond James, les conseillers de la nouvelle succursale bénéficieront de ressources et de technologies de pointe, ainsi que d’une culture collaborative qui les aidera à développer leurs activités et à offrir des services de la plus haute qualité à leurs clients. Raymond James allie la stabilité d’une entreprise mondiale à l’agilité et à la réactivité d’un partenaire local de confiance.

« Il ne s’agit pas simplement d’étendre notre présence à une autre province, c’est un investissement stratégique dans l’avenir de la gestion de patrimoine au Canada », a déclaré Paul Allison, chef de la direction par intérim de Raymond James Ltée. « Nous nous implantons au Manitoba avec des partenaires de confiance, une vision à long terme et la volonté d’aider les conseillers à prospérer et les clients à réussir. »

Pour en savoir plus ou pour communiquer avec un conseiller à Winnipeg, visitez le raymondjames.ca/winnipeg.

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Forte de 150 ans d’histoire, Humania Assurance est une mutuelle canadienne reconnue pour son approche de proximité et son expérience client distinctive. Elle offre une gamme de produits en assurance vie, invalidité, maladies graves et voyage, avec pour mission de rendre l’assurance accessible.

Appuyée par un solide réseau de partenaires et portée par une culture d’innovation continue, Humania se démarque par sa capacité à concevoir des solutions d’assurance sur mesure qui évoluent avec les besoins des individus, des familles et des organisations.

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Il est temps de changer notre façon d’appréhender les marchés baissiers.

Traditionnellement, les marchés baissiers ont toujours été considérés comme des périodes de recul. Mais que se passerait-il si nous réimaginions l’ours non pas comme un signal d’alarme, mais comme un symbole de force, d’adaptabilité et de résilience durables? Ce sont précisément les qualités qui sont requises aujourd’hui pour construire un portefeuille. Au sein de notre société, cette philosophie guide notre processus d’investissement depuis plus de deux décennies.

Nous présentons ci-dessous un cadre en six étapes destiné à aider les conseillers et les investisseurs institutionnels à construire des portefeuilles réinventant l’ours dans la bourse, en les fortifiant grâce à une plus grande diversification, une meilleure connaissance des risques et une approche moderne de la répartition.

Notre objectif n’est pas de prédire l’évolution du marché. Il s’agit de préparer des portefeuilles pour qu’ils soient performants.

Étape 1 : Transformer les perturbations du marché en avantage stratégique

Les modèles traditionnels de répartition d’actifs perdent de leur efficacité dans le contexte macroéconomique actuel. La double force d’une inflation soutenue et de taux d’intérêt structurellement plus élevés a bouleversé les idées reçues. Avec les changements à venir en matière d’exigences de déclaration, qui renforceront la transparence sur les frais et la création de valeur, un point d’inflexion se dessine clairement : l’occasion de vous différencier en faisant évoluer votre philosophie d’investissement. Le repositionnement des portefeuilles des clients par l’adoption de stratégies alternatives peut à la fois atténuer l’exposition aux risques traditionnels et rehausser votre proposition de valeur dans un environnement de plus en plus concurrentiel.

Les alternatifs offrent des moteurs de rendement uniques et des outils de gestion des risques qui aident les investisseurs à s’orienter dans cette complexité, en offrant une diversification durable du portefeuille au-delà des limites des catégories d’actifs traditionnelles.

Étape 2 : Repenser la diversification – en profondeur, et pas seulement en étendue

La relation inverse historique entre les actions et les titres à revenu fixe ne peut plus être considérée comme allant de soi. De même, une diversification superficielle, entre zones géographiques ou entre secteurs, n’offre qu’une protection limitée lorsque les marchés évoluent en dents de scie. Une véritable diversification exige des flux de rendement structurellement non corrélés. Cela signifie qu’il faut intégrer des stratégies qui se comportent différemment, et pas seulement qui ont l’air différentes.

Les alternatifs jouent un rôle essentiel dans ce processus en fournissant de véritables sources de rendement non corrélées, en renforçant la résilience des portefeuilles et en réduisant la dépendance à l’égard de la dynamique des catégories d’actifs traditionnelles.

Étape 3 : Diagnostiquer et démanteler les expositions aux risques cachés

La construction d’un portefeuille moderne exige une compréhension fine des risques liés aux différentes catégories d’actifs. Le risque associé aux taux d’intérêt, par exemple, dépasse largement le cadre des titres à revenu fixe. Les actions, les actifs réels et même les alternatifs peuvent être exposés par inadvertance en raison des corrélations avec les facteurs macroéconomiques.

Prenons l’exemple suivant : En 2022, un conseiller a cherché à éliminer la sensibilité aux taux en se retirant des obligations de base. Cependant, la redistribution dans des actions à dividendes et dans l’immobilier a réintroduit l’exposition aux taux du côté des actions, contredisant de fait le positionnement prévu du portefeuille.

Les investisseurs avisés doivent aller au-delà des matrices de corrélation et découvrir les risques latents dans toutes leurs dimensions.

Lorsqu’ils sont intégrés de manière réfléchie, les alternatifs offrent des sources distinctes de rendement et d’atténuation des risques qui renforcent la diversification et aident à gérer plus efficacement ces expositions complexes et interconnectées.

Étape 4 : Redéfinir l’alpha à l’ère de la volatilité

L’alpha ne consiste plus seulement à battre les indices de référence, mais à produire des résultats cohérents, ajustés au risque et résistants à tous les cycles du marché. Dans le contexte actuel, les investisseurs doivent analyser précisément ce pour quoi ils paient : le gestionnaire crée-t-il de la valeur grâce à ses compétences ou se contente-t-il de reproduire le bêta du marché en facturant des frais élevés? Le véritable alpha doit être idiosyncrasique, persistant et non corrélé, et non le résultat de paris concentrés, de biais stylistiques ou d’une exposition macroéconomique. Avec les changements à venir en matière d’exigences de déclaration qui favorisent la transparence, les conseillers doivent justifier chaque point de base. L’avenir de la construction de portefeuille réside dans la compréhension de la manière dont les rendements sont générés, en privilégiant la qualité, la stabilité et la protection contre les baisses plutôt que la surperformance à court terme ou les illustrations illusoires de compétences associées à des frais élevés.

Les alternatifs se définissent par leur capacité à générer de manière constante ce type d’alpha, en offrant une valeur réelle grâce à des sources de rendement différenciées qui justifient les frais, en assurant une diversification durable du portefeuille et une résilience accrue que les actifs traditionnels ne peuvent offrir à eux seuls.

Étape 5 : Adopter une approche globale du portefeuille

Dans le contexte actuel du marché, vous devez adopter une approche moderne pour construire votre portefeuille.

Une approche globale du portefeuille abandonne les catégories traditionnelles de répartition d’actifs et examine les portefeuilles sous un angle différent. Cela implique l’adoption d’une approche qui met davantage l’accent sur le risque lié aux actions, qu’il s’agisse de petites capitalisations, de titres de valeur ou de titres de croissance internationaux. Au lieu de cela, examinez plutôt comment chaque investissement d’un portefeuille contribue à la réalisation des objectifs finaux de celui-ci. Cela implique la création d’un modèle de risque factoriel, qui tient compte de 90 % des facteurs qui influencent les marchés (seulement 10 % d’un portefeuille est influencé par le gestionnaire de fonds).

À cette fin, le portefeuille traditionnel composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations n’est plus adapté. Pour réinventer l’ours dans la bourse, vous devez adopter une approche plus moderne de la répartition des actifs. Envisagez la répartition 40/30/30 :

40 % d’actions

30 % de titres à revenu fixe

30 % d’alternatifs

En réorganisant votre portefeuille selon des classifications basées sur des objectifs (éléments améliorateurs, diversificateurs et protecteurs contre l’inflation), vous serez mieux à même d’apporter des changements à votre portefeuille.

Étape 6 : Fortifiez votre portefeuille avec des alternatifs liquides

Dans le contexte actuel, il est primordial de construire des portefeuilles « fortifiés », c’est-à-dire capables d’offrir des rendements ajustés au risque supérieurs grâce à une gestion efficace de la volatilité et à la diversification des moteurs de rendement. Pour y parvenir, il faut s’exposer à des actifs présentant une corrélation faible ou négative avec les marchés traditionnels des actions et des obligations. Or, c’est précisément là que les alternatifs démontrent toute leur valeur.

Les investisseurs institutionnels, en particulier les fonds de pension, ont depuis longtemps recours à des stratégies de fonds spéculatifs, notamment des approches acheteur/vendeur, génératrices d’alpha et neutres par rapport au marché, afin d’atténuer le risque de corrélation et de renforcer la résilience de leurs portefeuilles. À mesure que les vecteurs alternatifs liquides sont devenus plus accessibles, ils se sont imposés comme des composants essentiels dans la construction de portefeuilles robustes et diversifiés, capables de résister à divers contextes de marché.

Les alternatifs continuent de définir la frontière de l’innovation et de la résilience des portefeuilles, offrant ainsi des flux de rendement différenciés et une gestion dynamique des risques.

En apprendre plus au sujet de notre mentalité d’«ours» et comment le monde investit avec les alternatifs.

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Les téléphones sont passés des cadrans rotatifs aux appareils intelligents.
Les voitures sont passées du démarrage à la manivelle aux véhicules électriques à conduite autonome.
La musique est passée du vinyle aux plateformes de diffusion en continu.
Les ordinateurs sont passés de machines géantes à de minuscules systèmes incorporant l’intelligence artificielle avancée.
Pourtant, certains portefeuilles suivent le même schéma depuis des décennies.

N’est-il pas temps de repenser notre façon d’investir?
Mettons de côté le portefeuille traditionnel 60/40 pour avancer vers le mieux.
Un portefeuille plus fortifié comprenant des investissements alternatifs.
40 % d’actions, 30 % de titres à revenu fixe, 30 % d’alternatifs.
Conçu pour protéger. Conçu pour grandir. Conçu pour tous les marchés.

Adoptons les investissements alternatifs non pas comme couverture, mais comme force fondamentale.
Les actifs non corrélés ont offert plus de résilience et de stabilité.
Il est temps de construire différemment. De penser plus intelligemment.
D’être prêts à affronter l’avenir.
Avec pour mission de donner aux investisseurs ce dont ils ont le plus besoin : une plus grande certitude.

Merci aux milliers de conseillers, de gestionnaires d’actifs, d’institutions, d’associations et de gestionnaires de portefeuilles qui reconnaissent le pouvoir des investissements alternatifs et qui façonnent l’avenir de l’investissement.

Merci de ne jamais vous contenter de ce que vous avez et de toujours aller de l’avant.
De ne pas tenir le marché pour acquis.
De regarder au-delà des rendements pour identifier les risques,
Et de s’appuyer sur ces risques pour trouver de nouvelles possibilités.
De construire de meilleurs portefeuilles que les investisseurs méritent.
Et surtout, de ne jamais perdre de vue le marché baissier.

À ceux d’entre vous qui sont prêts à faire partie de quelque chose de plus grand,
À repenser notre façon d’investir,
Le moment est venu de bâtir des portefeuilles en réinventant l’ours dans la bourse.

Joignez-vous à nous.

David Picton
Président et chef de la direction, Placements PICTON

L’article Le monde évolue. Prenons les devants dans notre industrie. est apparu en premier sur Finance et Investissement.

Lorsque les marchés deviennent chaotiques, comme ces derniers mois, David Picton ne dort pas beaucoup. « Les cernes s’agrandissent », déclare le fondateur de Gestion d’actifs Placements PICTON, basé à Toronto, dont les actifs s’élèvent à plus de 13 milliards de dollars. « Cela fait partie de notre responsabilité de veiller à ce que nos produits aident les gens à atteindre leurs objectifs avec une plus grande certitude. Et cela se fait parfois à son propre détriment. »

Grâce à la façon dont M. Picton et son équipe abordent le marché, ils sont préparés pour des périodes comme celle-ci. Il souhaite que d’autres en fassent autant. C’est pourquoi, au cours des 20 dernières années, son entreprise a travaillé sans relâche pour aider à transformer la façon dont les Canadiens investissent, en apportant plus de certitude aux investisseurs quant aux résultats. Comment? En cherchant à construire des solutions de portefeuille qui résistent mieux aux marchés baissiers, tout en ayant le potentiel d’exceller sur tous les marchés.

Picton estime que ce changement de mentalité est nécessaire aujourd’hui. Depuis 40 ans, les investisseurs ont obtenu d’excellents rendements avec des niveaux raisonnables de risque de baisse en investissant dans des portefeuilles composés de 60 % d’actions et de 40 % d’obligations. Si les deux catégories d’actifs ont obtenu de bons résultats en soi, cette approche a également fonctionné grâce aux avantages considérables qu’elles se sont mutuellement apportés en matière de diversification. Toutefois, dans un monde où les valorisations des actions et des obligations sont plus élevées et où ces actifs évoluent davantage à l’unisson, un simple portefeuille 60/40 devient plus vulnérable aux perturbations soudaines, telles que les pics d’inflation, le ralentissement de la croissance ou les politiques tarifaires malavisées.

L’absence potentielle de différenciation entre les mouvements de ces deux actifs signifie que les portefeuilles 60/40 ne sont pas aussi diversifiés qu’ils l’étaient auparavant. Les investisseurs sont donc confrontés à une volatilité et à un risque de baisse plus importants que ceux auxquels ils s’étaient habitués. Prenons l’année 2022 : le S&P 500 avait chuté de près de 20 %, tandis que l’indice Bloomberg U.S. Aggregate Bond avait également chuté de 13 %. Cette année-là a été l’une des pires pour les portefeuilles 60/40 traditionnels.

Lorsque M. Picton a cofondé Placements PICTON en 2004, il a constaté que les plus grands régimes de retraite se repositionnaient afin d’intégrer à leurs portefeuilles de nouvelles idées offrant un bon potentiel de rendement et des avantages en matière de diversification. Bon nombre des meilleurs régimes visaient à atténuer les risques en détenant un ensemble d’actifs non corrélés, c’est-à-dire des stratégies qui augmenteraient en valeur lorsque les actions ou les obligations baisseraient, ou qui, à tout le moins, baisseraient beaucoup moins. De meilleurs résultats ont été obtenus lorsque les risques de baisse ont été atténués grâce à une meilleure construction des portefeuilles.

Afin d’améliorer la diversification, ces institutions ont ajouté des placements alternatifs, notamment des stratégies de fonds spéculatifs éprouvées, telles que les stratégies neutres par rapport au marché boursier, les stratégies de crédit long-court ou l’arbitrage de fusions. L’objectif? Générer des rendements, quelles que soient les conditions du marché. Pour M. Picton, ces changements sont logiques, mais les investisseurs particuliers et fortunés ont généralement eu moins accès à ce type de stratégies. En conséquence, de nombreux portefeuilles canadiens sont désormais moins bien équipés pour faire face à une volatilité et à une incertitude accrues au fil du temps.

UNE MEILLEURE FAÇON D’INVESTIR

Selon M. Picton, l’une des principales lacunes du secteur financier canadien est sa dépendance excessive à l’égard du portefeuille 60/40. Au cours des deux dernières décennies, M. Picton a encouragé les conseillers en placement, les investisseurs individuels et ses pairs du secteur à revoir leurs processus d’investissement en explorant des solutions alternatives pour obtenir de meilleurs résultats financiers. « Les produits alternatifs offrent de plus grands avantages en matière de diversification que la répartition traditionnelle 60/40 des actifs à laquelle les conseillers et leurs clients se sont principalement conformés pendant des décennies », explique-t-il.

Pourtant, en ce qui concerne leur utilisation, M. Picton note que les investisseurs canadiens passent à côté d’un marché en pleine expansion. En 2010, les catégories d’actifs alternatifs ne représentaient que 6 % du marché mondial investissable, mais la Chartered Alternative Investment Analyst Association prévoit que ce chiffre atteindra les 24 % cette année. Au Canada, le marché des investissements alternatifs liquides représente 57,4 milliards de dollars d’actifs sous gestion (ASG) et, bien qu’en croissance, son pourcentage dans les portefeuilles reste inférieur à celui de nombreux autres marchés développés.

Picton souhaite que l’adoption de ce type d’investissement au Canada soit conforme à ce qui se fait dans le reste du monde. Son entreprise plaide en faveur d’une nouvelle norme pour la construction des portefeuilles, qui rapprocherait les investisseurs d’un portefeuille 40/30/30, soit 40 % d’actions, 30 % d’obligations et 30 % de produits alternatifs. « Nous estimons que les investisseurs doivent réorienter leurs actifs vers différents flux de rendement qui permettent soit de mieux diversifier les portefeuilles traditionnels, soit d’améliorer leur potentiel de rendement », explique-t-il. « Notre gamme de produits alternatifs est conçue pour y parvenir. »

DE L’ESPOIR POUR L’AVENIR

Depuis qu’il a cofondé la société il y a plus de 20 ans, M. Picton s’est attaché à créer des portefeuilles visant à réduire le risque sans compromettre le rendement. Aujourd’hui, il se concentre sur les 20 prochaines années, avec l’objectif de faire en sorte que les solutions alternatives occupent une place plus importante dans les portefeuilles des investisseurs canadiens. Dans le cadre de cet objectif, sa société fera l’objet d’un changement de marque en juin, adoptant une esthétique plus rationnelle et plus moderne. La nouvelle image de la société l’aidera à se démarquer dans l’océan d’uniformité de l’industrie traditionnelle de la gestion de fonds, en attirant les conseillers actuels et leurs clients, ainsi que la nouvelle génération de professionnels de la finance et d’investisseurs.

Avec son nouveau message, « Build from the bear up » (« Construire son ours » [construire à partir de la baisse]), M. Picton met en avant les qualités positives de l’ours : force, adaptabilité et résilience, afin de souligner l’importance des stratégies de placement alternatives. M. Picton adopte une vision à contre-courant, transformant le symbole traditionnel des marchés baissiers et de la peur en un message de préparation et d’optimisme. Il encourage les conseillers et les investisseurs à s’inspirer de l’ours pour mieux se préparer aux risques, ce qui devrait les aider à atteindre leurs objectifs financiers avec plus de certitude.

À cette fin, M. Picton est confiant dans les perspectives d’avenir du Canada et des investisseurs canadiens. « Les crises sont source d’opportunités d’amélioration et de croissance considérables », conclut-il. « En dépit des turbulences récentes, les germes d’un changement positif commencent à prendre racine et le Canada est en bonne voie vers un avenir meilleur. » En tant qu’entreprise fondée au Canada, il espère que son message, qui consiste à placer une plus grande certitude au cœur d’un portefeuille, trouvera un écho auprès d’un plus grand nombre de conseillers et d’investisseurs. Son cabinet ne se reposera pas tant que cet objectif ne sera pas atteint.

« Nous sommes fiers de ce que nous avons accompli, mais nous ne nous reposons pas sur nos lauriers », conclut-il. « Nous investissons massivement dans tous nos processus afin de continuer à les améliorer, car les investisseurs comptent sur nous pour obtenir de meilleurs résultats. Nous prenons cette responsabilité très au sérieux. Je passerai de nombreuses nuits blanches si jamais nous ne tenons pas cette promesse ».

STATISTIQUES

35,6 % 

Croissance des produits alternatifs liquides au Canada au cours des 12 derniers mois*

57,4 milliards de dollars

en ASG dans des produits alternatifs au Canada*

30 billions de dollars

en ASG prévus (USD) dans des produits alternatifs à l’échelle mondiale d’ici 2030†

SOURCES : * SECOND ENGINE, AU T1 2025; † PREQUIN

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