Actions accréditives: un échec sur toute la ligne selon l'Université de Calgary
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Le rapport, intitule Rates of return on flow-through shares: investors and governments beware, s’attardait aux rendements offerts par les actions accréditives qui permettent à des entreprises spécialisées dans les ressources d’offrir certains avantages fiscaux aux investisseurs.

Les chercheurs ont trouvé que les investisseurs des plus petites firmes de ressources avaient perdu presque 100 % de leurs investissements alors que les investisseurs qui avaient mis leurs billes dans les plus grandes entreprises avaient perdu jusqu’à 14 % de leur investissement entre 2008 et 2012. Au total, les investisseurs auraient perdu 1,2 G$ des 2,5 G$ investis dans ces actions accréditives durant la période.

De plus, selon le rapport, le gouvernement aurait perdu jusqu’à 300 M$ en revenus fiscaux. Les actions accréditives causeraient une distorsion dans le marché en attirant des capitaux dans le secteur des ressources, de l’argent « qui aurait pu être utilisé plus productivement ailleurs » , selon le rapport.

« Notre conclusion est que les actions accréditives semblent avoir fait plus de mal que de bien et qu’il est temps de reconsidérer la pertinence de ce genre d’avantage fiscal dans des secteurs aussi particuliers de l’économie », peut-on lire dans le rapport.

Selon le rapport, les actions accréditives ont « fait souffrir les investisseurs, l’efficacité économique et fait une distorsion dans le marché », ce qui en fait une « politique ratée ».