Une sélection de fonds équilibrés

01.07.2010 - Alexandre Lebrun*

De nombreux investisseurs semblent oublier l'importance qu'il y a à détenir une partie de leur portefeuille en obligations lorsque le marché des actions est à la hausse sur une longue période.

Une chute abrupte telle que celle que nous avons vécue en 2008 est un rappel que les investisseurs devraient chercher l'équilibre entre les deux grandes catégories d'actifs.

L'année 2008 a eu un sérieux impact sur le portefeuille de nombreux investisseurs. Souvenons-nous que l'indice S&P/TSX a reculé de 33 % pour cette seule année. Ce qui est plus que la baisse combinée des années 2001 et 2002 (- 25 %).

Cependant, malgré son ampleur, l'effondrement de 2008 n'a pas été si catastrophique pour les investisseurs qui avaient opté pour des fonds équilibrés. Pour l'année 2008, la moyenne des fonds équilibrés canadiens neutres a obtenu un rendement de - 15,8 % comparativement à - 33,7 % pour la moyenne des fonds d'actions canadiennes.

En l'espace d'un an, de nombreux fonds équilibrés ont repris le terrain perdu, tandis que d'autres ont été en mesure de limiter grandement les pertes subies.

Voici quelques exemples de fonds équilibrés qui ont affiché un rendement positif pour les années combinées 2008-2009 tout en obtenant une excellente feuille de route à long terme.

Fidelity répartition d'actifs canadiens

Rendement pour les années 2008-2009 : 0,77 %

Rendement pour les années 2001-2002 : - 6,4 %

En termes d'actif sous gestion, ce produit est le huitième plus important fonds équilibré du Canada.

Sur 15 ans, le rendement annualisé s'élève à un solide 9,4 %. Il s'agit là de toute une performance, considérant le rendement de 9,3 % du S&P/TSX pour la même période. De plus, ce rendement a été obtenu tout en générant une volatilité 39 % moindre que le S&P/TSX, considérant l'écart-type.

Sur le plan de la répartition de l'actif, 55 % du fonds est dirigé dans les actions canadiennes, 29,1 % dans les titres à revenu fixes et 5,5 % dans les actions américaines.

Le fonds est peu concentré, car il contient un total de 623 obligations et 379 actions. L'équipe à la tête du fonds est composée de plusieurs gestionnaires. Depuis avril 2006, le poste de gestionnaire principal est occupé par Robert Swanson. Celui-ci est secondé par les gestionnaires Brian Miron, Daniel Dupont et Don Newman.