Les fonds éthiques : les choix

01.02.2010 - Alexandre Lebrun*

Les fonds éthiques sont maintenant considérés comme une catégorie de fonds à part entière. Et les investisseurs n'hésitent plus à se les procurer.

Fondamentalement, la gestion de ces produits ne diffère pas de celle des fonds traditionnels. Avant d'intégrer des titres au portefeuille, les gestionnaires étudieront les entreprises qui les émettent d'un point de vue financier et économique. Cependant, ils tiendront également compte de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans le processus de sélection. C'est la différence entre les deux types de produits.

En optant pour les entreprises qui ont les meilleures pratiques ESG, on encourage celles qui respectent nos valeurs. Globalement, en privilégiant ces entreprises au détriment de leurs concurrentes, on instaure un climat compétitif qui incite à l'amélioration des pratiques dans des secteurs entiers de l'économie.

On ne s'étonnera donc pas de retrouver des sociétés pétrolières ou d'exploitation minière dans certains fonds éthiques. Elles auront été sélectionnées parce qu'elles présentent un avantage concurrentiel par rapport à leurs concurrentes, avantage qui découle du respect des critères ESG.

L'avantage concurrentiel

On ne peut nier que les entreprises dont les titres sont intégrés aux fonds éthiques bénéficient d'un avantage concurrentiel. D'une part, les consommateurs qui se soucient de plus en plus du réchauffement climatique n'hésitent pas à acheter des produits qui ne nuiront pas à l'environnement. D'autre part, les entreprises qui ont une mauvaise réputation sur le plan du respect de l'environnement sont souvent boudées par ces mêmes consommateurs.

Étant donné la rapidité et l'étendue de l'information transmise par Internet, de nombreux consommateurs scrutent de près les conditions de travail que les sociétés offrent à leur main-d'oeuvre étrangère. Fini le temps où les entreprises pouvaient exploiter impunément des milliers d'employés dans des pays en développement sans que le consommateur ou l'investisseur ne le sache.

Le rendement et la volatilité