Des fonds de couverture, version légère

08.11.01 - Parent, Jean-François

L'importante volatilité qui frappe les marchés remet les stratégies actives de gestion au goût du jour. Surtout si ces stratégies ont permis d'obtenir des rendements au cours des derniers mois, alors que tous les indices plongent.

Pendant la tempête, quelques fonds naviguent sans prendre l'eau. C'est le cas des nouveaux portefeuilles Exemplar, offerts par BluMont Capital, un spécialiste des fonds de couverture.

Pour la première fois au pays, des fonds qui utilisent des stratégies propres aux fonds de couverture sont offerts aux investisseurs particuliers. Version légère des fameux hedge funds, deux portefeuilles Exemplar ont été lancés par BluMont en mai dernier, l'un axé sur le Canada et l'autre spécialisé dans les actions mondiales. Ils sont offerts en séries A, F et I aux petits investisseurs faisant affaire avec des courtiers de plein exercice pour un investissement minimal de 5 000 $. Une entente avec Valeurs mobilières Dundee sera bientôt en vigueur. Jusqu'à maintenant, seuls les investisseurs accrédités avaient accès aux fonds de couverture.

Lancés en mai, les résultats d'Exemplar semblent prometteurs. Le 22 octobre dernier, le rendement sur trois mois du portefeuille Exemplar axé sur le marché canadien affichait un rendement de - 0,2 %, par rapport à la baisse de 31 % pour la catégorie actions canadiennes, et à celle de 34 % pour le TSX. Pour la même période, le portefeuille Exemplar opportunités mondiales performait deux fois mieux que la moyenne de sa catégorie, avec des rendements de - 10,61 % et de - 20,49 % respectivement, tandis que le MSCI All Coun-try World Index plongeait de 41 %.

Il reste que les fonds de couverture ont mauvaise réputation. Dans ce cas, pourquoi en lancer une version pour les particuliers ? Les stratégies de fonds de couverture utilisées par Blumont dans ses portefeuilles Exemplar "permettent de bien diversifier un portefeuille", répond Pierre Novak, directeur des opérations pour le Québec chez BluMont Capital.

Ainsi, en permettant la vente à découvert sur un maximum de 20 % des titres, en utilisant des produits dérivés comme les op-tions, et surtout, en n'utilisant pas d'effet de levier, Pierre Novak soutient que les produits qu'il propose offrent un ratio risque-rendement alléchant pour les investisseurs.