Le FNB HSL est un FNB de prêts américains de rang supérieur garantis à taux variable. Il se présente comme une solution alternative aux obligations à rendement élevé.

« Dans ce contexte de faibles taux d’intérêt, les investisseurs axés sur le revenu devraient être conscients de l’incidence potentielle d’une hausse des taux d’intérêt sur la valeur de leurs portefeuilles obligataires », a déclaré Howard Atkinson, président d’Horizons, par voie de communiqué.

« Le prix des prêts de rang supérieur n’étant généralement pas aussi sensible à une hausse des taux d’intérêt que les obligations traditionnelles, le FNB HSL peut se révéler un outil de diversification judicieux pour les investisseurs axés sur le revenu qui souhaitent réduire le risque de taux d’intérêt de leurs portefeuilles. »

AlphaFixe est une société de gestion de placements, spécialisée dans les titres à revenu fixe. La gestion active du FNB HSL sera effectuée par Sébastien Rhéaume, Diane Favreau et leur équipe, soit une expérience collective de plus de 50 années dans les prêts de rang supérieur.

« L’équipe d’AlphaFixe dispose de l’expérience la plus longue en gestion de prêts américains de rang supérieur au Canada », a expliqué Howard Atkinson. « Nous croyons que l’expertise en gestion active d’AlphaFixe se traduira par des avantages significatifs pour le FNB HSL, comparativement à d’autres stratégies, lequel sera en mesure de dénicher les meilleurs émetteurs et les titres les plus liquides. »

Également désignés prêts bancaires ou prêts à effet de levier, les prêts garantis de rang supérieur sont des instruments de créance par lesquels l’émetteur de moindre qualité s’engage à verser un taux d’intérêt variable, habituellement le taux LIBOR à 3 mois plus un différentiel de taux d’intérêt attrayant.

Contrairement à une obligation traditionnelle de moindre qualité ou à rendement élevé, le prix d’un prêt de rang supérieur n’est pas directement lié aux taux d’intérêt, car son coupon à taux variable est habituellement réajusté tous les 90 jours. Un prêt de rang supérieur est également garanti par les actifs de l’émetteur et il bénéficie habituellement d’un rang supérieur dans les capitaux propres de celui-ci. Dans l’éventualité d’un défaut, les titulaires de ces prêts de rang supérieur sont remboursés avant les détenteurs d’autres titres de créance, d’actions privilégiées et d’actions ordinaires.

Le FNB HSL présente une politique de répartition flexible de l’actif qui lui permet de détenir des liquidités, des obligations à rendement élevé et des obligations de qualité, en plus d’offrir une liquidité supplémentaire en période de difficultés sur les marchés obligataires. Le FNB HSL entend investir en grande partie, ou être exposé à des prêts de rang supérieur, peu importe la conjoncture boursière.