S'enrichir avec l'eau comme avec le pétrole

01.10.2008 - Christian Benoit-Lapointe

La croissance de la po-pulation mondiale et le réchauffement clima-tique font augmenter la demande en or bleu. En effet, "l'eau est une commodité indispensable pour laquelle il n'y a pas de substitut".

Cette phrase était le leitmotiv du directeur général de Claymore Investments, Grahame Lyons, lors du lancement, en juin 2007, de son fonds négocié en Bourse (FNB) S&P Global Water. "Il y a un substitut pour le pétrole, pour le gaz naturel ou encore l'agriculture. Mais de l'eau, c'est de l'eau : il n'y a pas d'eau générique ou génétiquement modifiée."

La convoitise pour l'eau est aussi attisée par sa rareté, car si elle couvre 75 % de la surface de la Terre, seulement 3 % de cette eau est douce. Et elle n'est pas répar-tie également.

Les Canadiens ne manquent pas de lacs où nager et ne se gênent pas pour gaspiller leur or bleu. En 2004, la consommation quotidienne par habitant s'élevait à 767 litres, soit le triple de la quantité utilisée par un Français et environ 10 fois celle d'un Chinois.

À l'échelle mondiale, 80 pays font face à une pénurie d'eau potable, et la demande mondiale en eau augmente deux fois plus vite que la croissance démographique. "L'usage de l'eau tend à croître du double du PIB, ou a tout le moins le PIB plus 2 %, note Ian McPherson, président d'Investissements Criterion. Nous avons découvert qu'investir dans les sociétés du secteur de l'eau donnait un meilleur rendement et une volatilité similaire par rapport au marché en général." C'est pour profiter de cette occasion que la filiale de VenGrowth Gestion d'actifs a lancé en février le fonds Criterion Water Infrastructure.

Contrairement aux secteurs du pétrole et des matériaux, qui bénéficient d'une hausse de la valeur des ressources, ce n'est pas la valeur de l'eau qui est le moteur des investissements, mais l'infrastructure nécessaire à sa distribution.

"L'eau est gratuite, mais il est coûteux de la purifier et de la livrer", résume Ian McPherson. Or, même si l'infrastructure existe dans les pays développés, il y a actuellement plus de dépense de capital dans ces pays pour remplacer cette infrastructure qu'il n'y en a dans les pays émergents pour la développer." La raison est simple : l'infrastructure en place est souvent désuète.