FAIR Canada tire à bout portant sur les FNB de BetaPro

21.05.2009 - 09:47 - Léonie Laflamme Savoie

FAIR Canada, une organisation œuvrant à la promotion de la protection des investisseurs, publiait dernièrement un rapport traitant des fonds négociés en Bourse offerts par Horizons BetaPro dans lequel elle explique ses inquiétudes quant aux risques encourus par les investisseurs qui choisissent ce type de produit.

Selon FAIR, « le plus longtemps vous détenez un FNB à effet de levier ou à effet inversé, plus grandes sont les chances que vous perdiez de l'argent peu importe la direction qu'aura votre pari. Pour les 12 mois s'étant terminés le 31 mars 2009, l'Indice S&P/TSX des titres aurifères a grimpé de 1% et pour la même période, le FNB Horizons BetaPro Bear+ a perdu 87% alors que sa version Bull+ perdait également 46%. »

« Ce ne sont pas des anomalies, quatre des neuf paires de FNB Horizons BetaPro à effet de levier sur le marché depuis au moins un an ont perdu de la valeur dans leur version bull comme dans leur version bear », souligne Ermanno Pascutto, dirigeant principal de FAIR Canada.

L'organisation demande que de plus larges explications quant aux risques liés à ce genre de produit sur le long terme soient inclues dans le matériel d'information qui est remis aux acheteurs du produit. Selon FAIR Canada, les FNB à levier ont bel et bien été à la hauteur de leurs promesses de rendement à court terme, mais les risques de détention à long terme sont toujours mal compris par les conseillers et les clients. Il a été d'ailleurs prouvé que ces instruments sont détenus en moyenne pour seulement deux semaines par les investisseurs.

FAIR demande carrément aux autorités réglementaires d'exiger la rédaction de nouveaux prospectus pour ces FNB : « Une des principales leçons de la crise financière est que les marchés ne se régularisent pas automatiquement, explique Ermanno Pascutto. Les investisseurs moins sophistiqués doivent être protégés contre les innovations financières qui exposent leur épargne à trop de risque tout en générant de forts rendements aux sociétés de fonds qui les offrent. »

« Parce que quelque chose peut être vendu, ça ne veut pas dire que ça doit l'être, du moins pas sans un encadrement réglementaire adéquat », conclut Ermanno Pascutto.

Dans une entrevue à Morningstar au sujet des risques reliés à ses FNB, Howard Atkinson, président de BetaPro Management, repousse ces reproches du revers de la main en disant que « nos documents, dès le début, ont souligné le fonctionnement de nos fonds » et en niant avoir prétendu que « les rendements provenant d'un FNB BetaPro correspondraient au rendement de l'indice sous-jacent sur une période donnée ».

Il a également rappelé que les FNB ne devaient pas être achetés et laissés sans surveillance : « Ce ne sont pas des produits que l'on achète et ignore, soutient-il. Il faut les acheter, les surveiller et décider ce qu'il faut en faire. »

D'ailleurs, BetaPro a annoncé qu'elle allait tenir des séminaires d'éducation à travers le Canada afin d'éduquer les conseillers face à l'utilisation de ces produits.

Lire le rapport de FAIR Canada ici

Avec Morningstar