Tendances: En avez-vous pour votre argent ?

25.06.2009 - 08:39 - Stéphane Desjardins

Lorsque vos clients suivent vos conseils et qu’ils investissent dans telle entreprise ou dans tel fonds commun, vous espérez du rendement. Et vous comptez sur les équipes de direction des firmes en question pour réaliser la performance attendue. Mais quand il s’agit d’une contre-performance, qui faut-il blâmer ?

Voilà pourquoi le débat sur les revenus astronomiques et les indemnités de départ des dirigeants des grandes banques et autres institutions financières a fait autant de bruit depuis le début de la crise financière. Allant plus loin que les autres médias, le magazine Bloomberg Markets de juillet a dressé le portrait de la rémunération des grands patrons des 50 plus importantes banques américaines, dans un texte intitulé « The Finance 50 ». Et ce qu'on lit glace le sang.

Le magazine montre noir sur blanc les excès de Wall Street. Avec des rendements peints en rouge (parfois en baisse de plus 65%), certains banquiers s'en tirent tout de même avec une rémunération totale de plusieurs millions de dollars. Certains ont empoché plus de 42 M$ US alors que l'action touchait un creux historique. Sans parler des gilets de sauvetage de milliards de dollars accordés par Washington. Bloomberg Markets chiffre le scandale banque par banque.

Ce magazine explore la manière dont les conseils d'administration fixent la rémunération des dirigeants des banques. Un système tout à fait byzantin. Un des financiers qui offre le meilleur rapport qualité-prix pour les actionnaires, Warren Buffett, affirme que « la moitié des administrateurs que j'ai rencontrés ne comprend strictement rien à la réalité du monde des affaires. Et ils n'ont aucun incitatif à changer la façon dont on rémunère les chefs de direction, car ils ne veulent pas se faire éjecter des conseils où ils siègent. Ni même réduire leurs chances d'être invités à siéger à d'autres conseils ».

Dans le cadre de son programme d'aide au secteur financier, le gouvernement américain a bien tenté, sans grand succès, d'intervenir. Cela explique toutefois la volonté des banques de rembourser rapidement les prêts accordés par le gouvernement.

Le changement viendra-t-il du dialogue tant attendu entre direction et actionnaires de sociétés publiques ? Les experts interrogés par le magazine en doutent. Les propositions visant à consulter les actionnaires avant de fixer la rémunération des dirigeants ont un effet positif. Mais il revient aux conseils d'administration la responsabilité de lier cette rémunération à la performance.

Manger à tous les râteliers

Les banques américaines ayant bénéficié de l'aide gouvernementale font désormais face aux régulateurs. Car ils ont aussi augmenté leurs frais, révèlent le Wall Street Journal dans un texte intitulé « Bailed-Out Banks Face Probe Over Fee Hikes ».

Le comité supervisant le programme d'aide aux banques a donc lancé une enquête sur les politiques tarifaires des banques après une vague de plaintes de leurs clients au sujet de hausses soudaines de taux d'intérêts et de frais de toutes sortes.